ТМК - прогнозирует увеличение объемов отгрузки во всех категориях в 2018 году

ТМК: операционные результаты за 4К17 – волатильный ассортимент, позитивный прогноз     

Отгрузки Российского дивизиона составили 709 тыс т (-5,4% кв/кв, -1,7% г/г) из-за сезонно слабого спроса на сварные трубы промышленного назначения, отгрузки OCTG составили 294 тыс т (+5,2% кв/кв, +3,9% г/г) из-за традиционного сезонного роста спроса со стороны нефтегазовой промышленности. Отгрузки Американского дивизиона составили 225 тыс т (+2,9% кв/кв, +94% г/г), однако отгрузки OCTG упали до 160 тыс т (-6,8% кв/кв), поскольку цены на нефть в 9M17 оставались ниже, тех которые заложены в бюджетах нефтегазовых компаний. Буровая активность оставалась высокой и неизменной кв/кв на уровне 929 буровых установок (против 936 в 3К). Отгрузка бесшовных труб Европейского дивизиона составила 51 тыс т (+13,1% кв/кв,+13,3% г/г). Общий прогноз на 2018: рост отгрузки г/г во всех категориях, однако в основном за счет американского рынка.

Результаты не удивили в плане объемов — в Российском дивизионе объемы оказались чуть ниже ожиданий, что должно быть компенсировано ростом продаж OCTG, характеризующихся более высокой рентабельностью. Объемы в Американском дивизионе выросли, однако продажи OCTG неожиданно упали из-за пересмотра нефтегазовыми компаниями своих бюджетов. Прогноз на 2018 сильный, однако рынок труб большого диаметра может оказаться более сложным для ТМК, чем ожидалось из-за нового игрока на рынке (Загорский трубный завод).

АТОН