Торговля после 18-40

Сервис создан в соответствии с учетом мировой практики и должен быть понятен участникам российского и глобального фондовых рынков.

Аукцион закрытия в Режиме основных торгов Т+ является завершающей, по счету третьей, частью:

• 09:50:00 — 09:59:(30-59)*  — Аукцион открытия
• 10:00:00 — 18:39:59 — Торговый период
• 18:40:01 — 18:50:00  — Аукцион закрытия

* — Длительность определяется случайным образом по каждой ценной бумаге в интервале 0-30 с

Аукцион закрытия проводится:

• для акций в «стакане Т+2» (со 2 сентября 2013г.)
• для ОФЗ в «стакане Т+1» (с 1 июня 2015г.)
• для еврооблигаций, облигаций, номинированных в долларах США «стакане Т+2» (с 25.01.2016г)

Аукцион закрытия интересен:

• иностранным взаимным и индексным фондам, использующим цену аукциона закрытия для целей переоценки портфелей.
• российским управляющим компаниям, которым новая регуляция позволит рассчитывать СЧА в т.ч. по цене аукциона закрытия (не по признаваемой котировке). Расчет СЧА по единой цене АЗ повысит прозрачность рынка паев и доверие инвесторов. Регулирование вступает в силу с января 2016г.

Основные задачи аукциона закрытия:

• Определение по итогам торгов в Режиме основных торгов Т+ репрезентативной цены закрытия.
• Цена закрытия приравнивается к цене аукциона закрытия, проводимого по окончании торгового периода, и является официальной ценой закрытия акций на торгах ЗАО «ФБ ММВБ».

Цена закрытия используется биржей для приостановления торгов (контроль отклонения текущей цены от цены закрытия), а также в качестве ограничителя при заключении брокером маржинальных и необеспеченных сделок продажи ценных бумаг.

Преимущества:

• Возможность подавать заявки «в аукцион» («Лимитные в аукцион», «Рыночные в аукцион») в течение торгового периода для участия в аукционе закрытия. Данные заявки имеют приоритет по сравнению с лимитными и рыночными заявками, соответственно.
• Возможность подавать рыночные заявки. Данные заявки имеют наивысший приоритет исполнения по сравнению с лимитными заявками, поданными участниками торгов в ходе проведения аукциона закрытия.
• Аукцион закрытия позволяет определить репрезентативную цену закрытия. Расчет цены закрытия осуществляется только по результатам аукциона.
• Исключение возможности искусственного завышения / занижения рыночной цены благодаря новому алгоритму проведения аукциона закрытия (принцип случайного окончания аукциона закрытия), исключающего вероятность подачи в последний момент заявки, приводящей к значительному изменению цены аукциона.

Время фаз аукциона закрытия (без активации дополнительной фазы):

• Основная фаза сбора заявок на аукцион: 18:40 – 18:45 мск
• Определение цены закрытия и исполнение заявок: 18:45 мск
• Фаза заключения сделок по Цене закрытия: 18:45 – 18:50 мск

Время фаз аукциона закрытия (при условии активации дополнительной фазы):

• Основная фаза сбора заявок: 18:40 – 18:45 мск
• Дополнительная фаза сбора заявок: 18:45 – 18:49 мск
• Определение цены закрытия и исполнение заявок: 18:49 мск
• Фаза заключения сделок по Цене закрытия: 18:49 – 18:50 мск

Описание процессов фаз аукциона закрытия

• Основная фаза сбора заявок на аукцион (Call-фаза):
  • Перевод неисполненных лимитных заявок из торгового периода
  • Активация заявок типа «рыночная в аукцион»
  • Активация заявок типа «лимитная в аукцион»
  • Ввод заявок типа «рыночная»
  • Ввод заявок типа «лимитная»
  • Снятие заявок, не удовлетворяющих параметрам аукциона (например, по отклонению цены)
• Дополнительная фаза сбора заявок на аукцион (дополнительная Call-фаза, запускается при невыполнении условий определения цены Аукциона закрытия):
  • Используется «стакан» основной фазы сбора заявок
  • Ввод заявок типа «рыночная»
  • Ввод заявок типа «лимитная»
  • Снятие ранее поданных заявок
• Определение цены Аукциона закрытия после окончания фаз сбора заявок и исполнение заявок по Цене закрытия
• Фаза заключения сделок по Цене закрытия:
  • Перевод неисполненных рыночных и лимитных заявок из фазы «сбора заявок  и определения  Цены закрытия»
  • Ввод лимитных заявок с ценой Аукциона закрытия
  • Непрерывное совершение сделок (при наличии встречных заявок) по Цене закрытия