Каллен Рок. Понимание Современной портфельной конструкции. Введение

Взято из nakhusha.livejournal.com/21149.html

Я уже выкладывал пересказы статей с сайта Каллена Рока (pragcap.com). Почему я это делаю? Каллен Рок чрезвычайно конкретен в своих высказываниях. Его взгляды и понимание сути глубоки, и, при этом, ответы он черпает прямо с поверхности, не углубляясь в дремучие теории. Именно его блог сподвигнул меня в свое время начать изучать зарубежные источники информации, когда я смог преодолеть некоторое смущение перед иностранным языком.
Популярный блогер выпустил несколько исследований на различные финансовые и экономические тематики. В его работах чувствуется подготовка. Он не популяризатор или медийная персона, но человек, пытающийся донести до умов некоторые простые и очевидные вещи, скрытые в повседневной рутине. Может быть, его мысли и идеи вам покажутся абсурдными или скучноватыми. Но кого-нибудь они обязательно зацепят, как и меня.
Его работа «Понимание Современной портфельной конструкции» ( Understanding Modern Portfolio Construction) небольшая, всего в районе 50 страниц. Но на этих страницах уйма полезной и практической информации. Как повелось, перевод будет не совсем дословным, но отражающим суть написанного, то есть вольным пересказом. Буду выкладывать работу частями, иначе получится длинная портянка, а в рамках интернета это заведомый проигрыш в эффективности донесения информации.

Предупреждаю, в отличие от Меба Фабера, здесь тонна текста и всего пара картинок.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Understanding Modern Portfolio Construction

Оглавление:

Введение
1. Обзор Современной портфельной теории и исследований в области финансов
2. База для понимания современной конструкции портфеля
2.1 Мышление на макроуровне
2.2 Арифметика распределения активов в глобальном финансовом мире
2.3 Различие между сбережениями и инвестициями
2.4 Зачем заниматься распределением активов
2.5 Виды портфельного риска
2.6 Откуда берутся доходы
2.7 Откуда берутся прибыли на финансовых рынках
2.8 Влияние срока жизни портфеля на соотношение долей активов
2.9 Распределение активов в координатах глобальной финансовой системы
2.10 Важность постоянного следования процессу
3. Использование последних знаний в современных финансах
3.1 Оценка выгод глобального портфеля финансовых активов
3.2 Логическое обоснование подхода Контрциклического индексного инвестирования
3.3 Решение проблемы неотъемлемого проциклического риска
Заключение и отсыл к финансовой индустрии

Введение

За последние 75 лет финансовая теория с точки зрения построения инвестиционного портфеля продвинулась крайне далеко. Тем не менее, теория до сих пор полна умозрительных или бумажных гипотез, которые могут быть не действенными в реальном мире. В данной статье мы предлагаем обзор своих идей, которые помогут увидеть картину составления портфеля целиком, при этом соблюдая требования их жизненной реализации.

В документе по порядку будут обсуждены:

— базовая историческая исследовательская основа современных портфельных финансов, в рамках которой мы пробежимся галопом по основным значимым исследованиям и теориям;
— обеспечение понимания общей картины формирования инвестиционного портфеля и изучение строительных блоков, из которых формируется «здание» распределения;
— использование последних знаний в области финансов для построения системы Контрциклической индексной стратегии.