Лента - компании не грозит замедление развития бизнеса

Выручка «Ленты» в 3 квартале 2017 года увеличилась на 18,7% — до 89,6 млрд рублей (3 квартал 2016 года: 75,4 млрд рублей), сообщил ритейлер.

Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 0,7% по сравнению с показателем третьего квартала 2016 года.

За 9 месяцев 2017 года выручка «Ленты» выросла на 17,4% до 253,1 млрд рублей (9 месяцев 2016 года: 215,5 млрд рублей).

«Лента» подтверждает расчеты по темпам роста числа магазинов, торговой площади и продаж. По итогам года сеть будет насчитывать более 200 гипермаркетов. Снижение трафика по сопоставимым магазинам на 2%, не выглядит тревожным признаком, поскольку компенсируется сопоставимым увеличением среднего чека. Уменьшение объема сопоставимых продаж объясняется незначительными изменениями потребительского поведения. В дальнейшем динамика продаж будет улучшаться, поскольку статистика зафиксировала повышение потребительской активности в сентябре на 3%.

К концу года будут консолидированы еще около 30 гипермаркетов, в том числе 14 арендованных. Таким образом, высокий темп расширения торговых площадей, который «Лента» демонстрирует с 2012 года, сохранится. По итогам года торговая площадь сети превысит 1 млн кв. м (+20%). Эффект от открытия новых магазинов и покупки сети гипермаркетов «Наш» скажется на показателях компании только в 1-м квартале 2018 года. По итогам текущего года объем продаж «Ленты» составит около 390 млрд руб.

Долговая нагрузка ритейлера за год, по моему мнению, останется в районе 2-2,2х EBITDA, а такой ее уровень не угрожает замедлением развития бизнеса. Компания сможет продолжить открывать новые магазины в регионах. Ожидаю, что соответствующие планы будут озвучены на ближайшей конференции для инвесторов. Сохраняю рекомендацию «покупать» с целью 555 руб. на горизонте 12 мес.

ИК «Фридом Финанс»