nakhusha
nakhusha личный блог
12 октября 2017, 18:44

Япония последние 27 и 24 года, ребалансировка

По горячим следам 21 год что бы выйти в НОЛЬ!!! 21 год. Nikkei 225

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/8600.html


Продолжаем тему ребалансировки, поднятую здесь.

Сегодня исследуем гипотетическое вложение средств в японский рынок в период с наивысшего пика 1990 г по наши дни и, вариант номер два, после сдутия пузыря с 1993 года по наши дни. Два типа портфеля: одна сумма в начале без довложений и небольшая сумма вначале с ежегодными довложениями.

Допущения и приближения в этом исследовании:
— данные по индексу Nikkei могут варьироваться в ту или иную сторону на незначительную величину ввиду того, что я из брал с интерактивного графика с периодом в месяц, на результат исследования это сильно не повлияет;
— доходность облигаций или депозитов в Японии взята с потолка в районе 2% годовых, раньше она была больше, а в последнее время ставки отрицательные, выбрал примерно среднее.

Напоминаю, что цель сравнить разные по смыслу ребалансировки портфели, а также узнать, как они ведут себя в экстремальных ситуациях длительного падения рынка. Виды следующие:
— портфель полностью из акций
— портфель полностью из облигаций (депозитов)
— портфель 50/50 без ребалансировки
— портфель 50/50 с ежегодной календарной ребалансировкой
— портфель 50/50 с умной ребалансировкой по nefedor

Все абсолютные значения и результаты в японских йенах. Не в рублях!

Ситуация №1, временной период 1990-2016 гг, портфель без довложений

Япония последние 27 и 24 года, ребалансировка

График результатов

Япония последние 27 и 24 года, ребалансировка


Ситуация №2, временной период 1990-2016 гг, портфель с довложениями

Япония последние 27 и 24 года, ребалансировка

График результатов

Япония последние 27 и 24 года, ребалансировка

Ситуация №3, период 1993-2016 гг, портфель без довложений

Япония последние 27 и 24 года, ребалансировка

Ситуация №4, период 1993-2016 гг, портфель с довложениями

Япония последние 27 и 24 года, ребалансировка

Выводы

По теории nefedor'a, портфель с «умной ребалансировкой» в условиях жесточайшего длительного медвежьего рынка со многоступенчатыми падениями должен чувствовать себя лучше других вариантов ввиду постоянного ограничения риска. В период с 1990 года по наши дни депозит с одноразовым пополнением вначале срока действительно лучше себя чувствует с описанной выше ребалансировкой. Колебания в течение срока тоже меньше. Надо отметить, что в этот период результаты портфелей без ребалансировки и «умной ребалансировки» идентичны. Но как только мы переходм ко второму типу с ежегодными календарными довложениями, все преимущество «умной ребалансировки» пропадает. Все три портфеля: без ребалансировки, с обычной ребалансировкой и «умной» — показывают примерно одни и те же результаты на всем периоде исследования.

Что касается ситуации длительного бокового движения (в каком находится индекс Nikkei с 1993 года по наши дни после сдутия пузыря), при единоразовом вложении в начале периода портфель с «умной ребалансировкой» чувствует себя немного лучше по риску, но чуть хуже по доходности в отличии от портфеля с обычной ребалансировкой. Если рассматривать вариант с ежегодными взносами, то разница исчезает.

Учитывая эти данные и предыдущее исследование (в рамках длительного восходящего тренда с быстрыми провалами и возвратами), в условиях постепенного наращивания портфеля путем регулярных довложений следует придерживаться простой календарной ребалансировки (а как насчет пороговой?). 
7 Комментариев
  • Байкал
    12 октября 2017, 18:53
    Хорошие расчеты конечно. Но это все на истории. Это знаешь алгоритм тестируют на истории показывает обалденные результаты ставят на реал все сливает)
  • Wasiliew Wasilij
    12 октября 2017, 19:48
    Что вы всё носитесь с этой Японией?! Японцы, что ли?

    Здесь точно нельзя было заработать, вложившись на хаях 93-го года??? Я вижу, что с 2002 года индекс 2 раза вырос в 3 раза. Это для тех, кто не торопится.
  • ves2010
    12 октября 2017, 21:30
    тема гуд… но у тя  нет защиты от инфляции… поэтому добавь голду… имхо будет лучше...

    кстати такое инвестирование прошлый век… счас делают портфели типа s&p500-ViX... 
    • Sergey Pavlov
      16 октября 2017, 08:22
      ves2010, а на что они рассчитывают в среднем при таком портфеле? На процентную ставку? Не прощи ли консервативненько облиг набрать?
      • ves2010
        16 октября 2017, 14:34
        Sergey Pavlov, там где то 25-30% годовых в баксах!.. насколько помню 30% викс остальное сипи… но там есть фишка… портфель на интервале в 10 лет включает в себя кризис 2008г… т.е. имхо самая большая доха как раз в кризис была...

        но идея конечно понятная… когда рынок падает вола растет в разы… т.е. викс это аналог шорта… а когда рынок растет имеем профит от лонга… т.е. этот портфель в отличие от классических делает деньги и на росте и на падениях...
        • Sergey Pavlov
          17 октября 2017, 07:48
          ves2010, тогда не
          s&p500-ViX
          а s&p500+ViX?
          Иначе с чего портфелю при падении расти с ростом волатильности?
          • ves2010
            17 октября 2017, 10:07
            Sergey Pavlov, конечно +… минус был в смысле тире… типа акции-облигации

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн