Две аналитические компании пересмотрели прогнозы роста производства в бассейне Permian, ожидая увеличения добычи нефти к концу года на 300 тыс. баррелей в сутки (б/с). Аналитики компании Wood Mackenzie ожидают, что за 2017 год объем производства там вырастет на 300 тыс. б/с, включая рост на 200 тыс. б/с до конца года. Специалисты компании Rystad строят аналогичный прогноз, с учетом совокупного роста за июнь-декабрь до 300 тыс. б/с.
Такое заключение аналитиков выглядит привлекательным для игроков рынка, особенно после сообщений о том, что инвесторы уходят из бассейна Permian после доклада Pioneer Resources. Pioneer Resources, одна из ведущих компаний по сланцевой добыче, отчиталась, что доля природного газа и газоконденсата в общем объеме производства растет преимущественно за счет нефти. Это обеспокоило инвесторов, которых в большей степени волнует именно добыча нефти, нежели газа.
На фоне всех этих опасений оптимистичные прогнозы, безусловно, приветствуются инвесторами. Действительно, данные EIA показывают, что месторождение Permian остается лидирующими на сланцевом рынке с точки зрения роста производства. Объем выпуска увеличится на 64 тыс. б/с за июль до значения 2,535 млн. б/с. Для сравнения, от второго по прогнозам роста месторождения Eagle Ford в этом месяце ожидают не более 27 тыс. б/с. Фактически, Permian может дать более половины общего прироста производства сланцевой нефти в США в августе по отношению к июлю. Эта цифра ожидается на уровне 113 тыс. б/с.
Однако, возвращаясь к отчетам EIA о производительности бурения, выясняется, что темпы роста производства в Permian в этом году находились в диапазоне 65 тыс. б/с (в июне) до 76 тыс.б/с (в апреле). В первом квартале рост производства вырос с 53 тыс. б/с в январе до 79 тыс. б/с в марте. Очевидным кажется следующий факт: месячные темпы роста в этом году ниже 100 тыс. б/с, не говоря уже о прогнозе Rystad и Wood Mac на 300 тыс. б/с.
Permian Rig Count – рост числа буровых установок в Пермском бассейне. Permian Oil Production– рост производства нефти в Пермском бассейне
Все дело в том, что в этом году бурильщики запустили новые буровые установки, но нужно несколько месяцев, чтобы выход продукции от установок появился в отчетах. Это означает, что в течение следующих четырех-пяти месяцев, если аналитики будут правы, мы можем увидеть довольно резкий рост добычи нефти в бассейне Permian. Это, в свою очередь, может означать цену $40 для нефти марки WTI.
Специалист компании Oil & Gas Financial Journal Микайла Адамс приводит некоторые планы компаний по расходам на энергоносители, предполагающие продолжение активного роста производства в этом году. Эти планы сопоставимы с периодом после введения странами ОПЕК ограничения на добычу. Однако в следующем году многие независимые компании, скорее всего, существенно снизят темпы, ожидая потенциального падения цен на нефть до $40-45.
По большому счету, добывающие компании готовятся к последствиям увеличения своего же производства. Некоторые довольно крупные участники рынка уже объявили о сокращении капиталовложений в этом году, включая Anadarko и Continental. Общий объем капвложений для производителей сланцевой нефти за год составил $1,2 млрд.
Гарольд Хамм из Continental предостерег своих коллег, что слишком агрессивный рост производства приведет к падению цен. Однако искушение нарастить производство, по-видимому, непреодолимо, так что добытчики предпочитают наращивать производство, вместо того, чтобы снижать уровень задолженности.
И все-таки, последние новости показывают, что сегодня участники рынка более осторожны, чем в прошлый раз. Планы по сокращению расходов и буровых установок, учитывающие возможное падение цены ниже минимально комфортного уровня, свидетельствуют о том, что производители сланцевой нефти опасаются вновь столкнуться с неприятным сюрпризом, как это было в 2014 году. Возможно, если прогнозы роста в месторождении Permian подтвердятся, мы сможем оценить, насколько оперативно сланцевики отреагируют на изменение ситуации на рынке.
По материалам zerohedge.com