15 июня 2017, 16:27
Итоги эксперимента.Формула справедливой цены фьюча.
Вчера я решил провести эксперимент по оценки примерного уровня компетенции пользователей смартлаба. Итог оказался даже хуже чем я ожидал. Я думал, что найдется хотя бы один человек, знающий больмение правильную формулу, ну или хотя бы сумевший загуглить её. Но все оказалось куда хуже и нет ни одного хотя бы примерно правильного ответа. Варианты, которые писали в комментариях, меня неплохо повеселили подняв настроение на вечер. Особенно доставляют попытки впихнуть в формулу размер ГО и брокерскую комиссию))
Ну а теперь, как обещал, внимание правильный ответ :
Ограничимся формулой для акций, валюты и облигаций(нормальных, не мосбиржевских), потому что для других видов фьючей ценообразование заметно сложней.
FP = S * e ^ ((r1 — r2) * t) — D
где FP — справедливая цена фьючерса.
S — цена базового актива на споте.
r1 — средняя за период до поставки безрисковая ставка, по которой можно занимать валюту, в которой прайсится актив.
r2 — средняя за период до поставки безрисковая ставка, по которой можно разместить актив.
t — оставшийся срок до поставки актива по фьючерсу.
D — квазидивидентные гепы, которые случатся с активом до момента его поставки по фьючерсу.
Ну а теперь, как обещал, внимание правильный ответ :
Ограничимся формулой для акций, валюты и облигаций(нормальных, не мосбиржевских), потому что для других видов фьючей ценообразование заметно сложней.
FP = S * e ^ ((r1 — r2) * t) — D
где FP — справедливая цена фьючерса.
S — цена базового актива на споте.
r1 — средняя за период до поставки безрисковая ставка, по которой можно занимать валюту, в которой прайсится актив.
r2 — средняя за период до поставки безрисковая ставка, по которой можно разместить актив.
t — оставшийся срок до поставки актива по фьючерсу.
D — квазидивидентные гепы, которые случатся с активом до момента его поставки по фьючерсу.
22:36
Дивиденды Лукойла разорвали компанию только чуть-чуть Дивидендная отсечка Лукойла пришла как никогда кстати, хотя все о ней и знали заранее. Это все понимают. Поэтому с ценой акций были следующие...
Красный Октябрь – рсбу/ мсфо
9 217 583 обыкновенных акций = 25,911 млрд руб
1 474 549 привилегированных акций = 1,287 млрд руб
330 684 привилегированных акций типа Б = 929,55 млн руб
www.red...
GRAG777, молодец
22:36
Zorro, Что Вы ждёте щас от СКФ? Они уже заплатили за 9 месяцев 2023, ну может доплата какая то за 4кв… а учитывая залёт под санкции и непонятную историю кто, как и на что будет строить суда для Нов...
Коммунизму быть!, префы наоборот надо набирать с максимальными плечами.
Виктор Петров, А без хардкора (покупки втб) можно в нлмк и севке просто дивов ждать? Или это не путь самурая?
Тредер, да кто его знает, вон сегодня новость была, что для компаний могут повышенные налоги ввести на неинвестируемые доходы которые отправляются в том числе на дивиденды… Введут и будут ниже… К т...
Банк выплачивает дивиденды 2 раза в год, согласно расчету коэффициентов банк недооценен.
Согласен банк закроет дивидендный гэп.
Есть хорошие деловые связи.
22:25
Павел Худяков, аюшки!
Волна 10 уровня идет согласно теории противофазы. Все к этому идет. Луна отживает отлив. Является ИИР.
700*1,024 — 23,4 = 693
God, что именно значит «и и дивидендном гепе»?
почему 24р.?
почему умножаем на 1,024, как получили эту цифру?
и хотелось бы именно на реале все цифры, сколько на конец закрытия дня стоила акция, сколько фьюч, какова разница со справедливой вычисленной ценой фьюча, если не сложно, хочется полностью всё понять и изучить
спасибо
1,024 = е^((0,091-0)*0,25)
God, что за «е»? почему 0,091? почему 0,25?
дивы по северстали = 52,17, откуда 24? а в расчётах вообще 23,4?
можно подробнее и понятнее, без цифр из неоткуда, я же не знаю как именно вы считаете и откуда берёте цифры
700*1,024 — 45,4 = 671.4
God, на смартлабе тоже не 27, не знаю где вы смотрели
и опять нет пояснений по цифрам, вы не знаете где их берёте и как получаете?
45,4 понял как, акция не стоит 700, 1,024.......
700 — это я округленно взял текущую цену акций.
God, я не пойму, вы читать не умеете? я же написал что понял откуда взялась цифра 45,4, а вы мне про неё поясняете)
зато про расчёты 1,024 молчите, откуда цифры е^((0,091-0)*0,25), вот это вот всё, цифры из потолка? вот каждая буква, каждая цифра откуда и как получена?
0,091 — ожидаемая средняя безрисковая ставка этим летом по рублям.
0 — ожидаемая средняя безрисковая ставка по займам акций северстали.
0.25 — оставшееся время жизни по сентябрьскому фьючу.
God, вы думаете уже в расчётах нужно учитывать 0,091 а не 0,0925, почему? почему не 0,0915 например?
flextrader, нет, там две отсечки = 27,73 и 24,44
где вы взяли про три?
«цена форвардного контракта отличается от спот-цены базового актива на значение безрисковой процентной ставки в течение срока действия контракта