05 июня 2017, 15:05
Минфин занял место ЦБ
Раньше ЦБ выполнял ключевую роль в деле вывода капитала из страны, превращая прибыль экспортеров в инфляцию путем постоянной эмиссии рубля.
А теперь эту роль стал выполнять минфин. Он изымает «излишки»(в кавычках) от прибыли в виде налогов экспортеров и денмассы на руках населения(в виде вкладов в ОФЗ), и конвертирует их все в ту же инфляцию, покрытую все теми же иностранными активами. Продажа активов минфина ЦБ является эмиссионной.
Хотя, масштабы, видимо, все таки изменились, инфляция снизилась.
А теперь эту роль стал выполнять минфин. Он изымает «излишки»(в кавычках) от прибыли в виде налогов экспортеров и денмассы на руках населения(в виде вкладов в ОФЗ), и конвертирует их все в ту же инфляцию, покрытую все теми же иностранными активами. Продажа активов минфина ЦБ является эмиссионной.
Хотя, масштабы, видимо, все таки изменились, инфляция снизилась.
Бекас,
🆘Россия нуждается в мигрантах для динамичного развития страны на фоне напряженной демографической ситуации — Песков.
🆘«Мигранты — это потребность. Мы живем в самой большой стране ...
Бес Паники, да ничего не будет. Успокойся, шиз.
Антон Михеев, На данный момент инфляция контролируемая. После того как не будет взаиморасчетов по углеводородам, рубль сильно ослабнет, но это будет временное явление.нефть по 150-200 $ за баррель ...
Сургут хоть и имеет валюту у себя ну вы поймите это акция и когда рынок обвалится сургут пойдет за рынком даже если доллар будет 150 т.е вы бы лучше взяли валюту вышли по 150 потом взяли СНГ ПР по 35 ...
СПБ БИРЖА БАНКРОТ и БУМАГИ МОГУТ ДЕЛИСТИТЬ в ЛЮБОЙ момент
Именно налоговый маневр сейчас уничтожает рынок акций и высокая ставка геополитика уже на 2 план уходит
ВАМ пример ТРАНСНЕФТИ не о чем не говорит вот это голубая фишка и ввели налог 40% на весь рын...
экспорт алюминия из Финляндии в РФ за год удвоился, превысив 22 млн евро
genubat, Там говорят — из группировки Юг — отвечающем за/на Северском направлении — сняли с должности целого генерал-полковника?
1:21
ALB, Если хотите присоединиться, Махонину Ю. А позвоните, он вам детально расскажет.
Гараж за 100000 рублей После поста об инвестициях в гаражи, было много сетований о том, что цены на недвижимость изрядно подросли, и гаражи тут не исключение.Да, действительно, льготные ипотеки, инфля...
А потом таргет установлен на конец 2017 года, а не на май-июнь 2017 года.
То етсь ифнляция должна быть 4,0% в конце 2017 года, а не в июне 2017 года
Денежная масса растет и в рублевая M2, и широкая M2x.
Как вы себе представляете печатание денег?
Вот напечатал ЦБ деньги, дальше куда их девать?
У ЦБ таргет задавался без погрешности, а потом есть есть риски ускорения инфляции до конца года, поэтому ЦБ будет придерживаться умеренно жесткой ДКП, пока инфляция не стабилизируется на 4% и не продержится длительное время там.
Не вижу проблем в стерилизации, при том, что ЦБ все равно продолжает рефинансировать банки.
Риски инфляции сохраняются из-за возможного низкого урожая на фоне холодной и дождливой погоды весной и в начале лета в средней полосе и черноземье.
Урожай на уровне прошлого года, конечно, существенно «дезинфлирует» цены продовольствия. Но он уже маловероятен, потому что посевы уже существенно пострадали.
«А теперь эту роль стал выполнять минфин. Он изымает «излишки»(в кавычках) от прибыли в виде налогов экспортеров и денмассы на руках населения(в виде вкладов в ОФЗ), и конвертирует их все в ту же инфляцию, покрытую все теми же иностранными активами.» — что значит «инфляция, покрытая иностранными активами»?
«Продажа активов минфина ЦБ является эмиссионной» — продажа каких активов является эмиссионной? и что при этом эмитируется? продажа валютных активов из фондов предполагает эмиссию рубля?)
В прямом смысле. Выпуск рублей покрывается валютными активами
Которые минфин продает ЦБ из кубышки
рубли
Да, в случае продажи ЦБ
А второй позвольте еще раз уточню: когда продаются ЗВР/суверенные фонды — продается валюта из них, за рубли участников внутреннего российского валютного рынка. То есть рублей на рынке становится меньше (происходит своеобразная стерилизация рублей). Как тогда эмитируются рубли при продаже валютных активов?
ДА, Минфин России публикует статистику с сокращением валютной оценки Резервного фонда, но по факту, ЗВР, в состав которых включен Резервный фонд, не уменьшается, то есть реально ЦБ не продает валюту.
Я только пытаюсь пояснить неверность тезиса об эмиссионном характере продажи валютных активов. Если валютные активы продаются, то рубли не могут эмитироваться, они могут только стерилизоваться.
Также рубли могут эмитироваться без продажи валютных активов по кредитному каналу, как происходит в 2015-2017 гг. с Резервным фондом.
Если бы активы из кубышки продавались на рынке — тогда да
Вы пишете, что продаются валютные активы, а они не продаются:)
Если бы продавались валютные активы при финансировании дефицита ФБ из Резервного фонда на 2623 млрд руб. в 2015 г. и 2137 млрд руб. в 2016 г., то ЗВР бы снизились за эти годы на 75 млрд долл. США приблизительно, а они только выросли.
Выросли ЗВР за счет других операций — операций по покупке валютных активов, но никак не по продаже.
Еще раз — я не спорю, что это механизм эмиссии, только он не может быть через продажу валютных активов
Вообще, изъятие денмассы тут — не совсем корректный термин, на самом деле, изъятие капитала
Но, ведь в итоге капитал привлеченный через ОФЗ минфин все равно вбухивает в иностранные активы. Смысл тогда занимать?
Все ради эмиссии сделано, чтобы остаться кредитором, и не допустить вливания капитала в собственную экономику