О деривативах одной картинкой
Полностью статья тут. Актуальна и сейчас.
Читаю определение:
Производный финансовый инструмент, дериватив (англ. derivative) — договор (контракт), по которому стороны получают право или берут обязательство выполнить некоторые действия в отношении базового актива. Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. В отличие от прямого договора купли/продажи, дериватив формален и стандартизирован, изначально предусматривает возможность минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт, то есть является одним из вариантов ценных бумаг. Цена дериватива и характер её изменения обычно тесно связаны с ценой базового актива, но не обязательно совпадают.
Все понятно, а теперь открываю торгуемые контракты на зерно на cme и вполне себе нормально торгуется мартовский контракт на зерно 2019 года.
Возникает вопрос, если ещё нет и в помине базового актива, ещё урожай 2017 года не собрали, а есть данный торгуемый контракт то чем мы торгуем, как не воздухом ;)
Понятно что это отдельный инструмент и он торгуется согласно своей спецификации. А на этой производной строят разные стратегии и потом бах, засуха и чем покрыть открытый интерес?
«Физическая поставка базисного актива у большинства финансовых фьючерсов либо вообще не предусмотрена, либо осуществляется крайне редко, а производится расчет наличными. Однако процесс поставки является составной частью каждого контракта и его спецификации, обеспечивая механизм схождения наличных и фьючерсных цен по мере приближения дня поставки. „
Если поставка осуществляется крайне редко, к каким пузырям это может привести известно ;)
Фьючерс мне удобен тем что позволяет не платить за долю собственности в капитале предприятия, а заключать пари на вероятность его изменения при гарантии соблюдении условий сделки посредником. При использовании фьюча у меня меньше затрат. Если под базой фьюча надежный инструмент -базовый актив то никакой угрозы нет.
Вся апокалипсическая ЛЯПОТА возникает когда начинаются манипуляции с созданием синтетических псевдонадежных инструментов. Когда поток будущих % платежей по пророченным займам приляпывают к такому же потоку по gb, делают синтетический псевдоактив с классом ААА и впаривают кому можно, а потом все это рушится в тартарары.
То это не деривативы, а изначально мошенничество. Вопрос квалификации покупателя и «порядочности» банка пекаря-продавца.
Ясно, что традиционно принято относить к деривативам фьючерсы, форварды, опционы, свопы, что там еще. Но концептуально нет разницы. Скажем, вексель — это производное или нет? Это производное на деньги, естественно:) А деньги когда то, были производными на золото, сейчас на бакс:)
Где реальная грань между производным и не производным, которую можно формализовать? Ее нет!
Чистые непроизводные — это только физактивы.
А то что сейчас принято называть деривативами, это по-сути просто инструменты, которые являются субъективно более сложными для большинства трейдеров.
Государство приняло бюджет на 3 года. Статья расходов превышает статью доходов. Дефицит. Дохода ещё нет, а его уже потратили. И всё оформлено документально.
Сугубо ИМХО, кстати. Против Баффета, да как можно!?