Happy end, или история с плохим концом.

Для тех кто не знает, знакомьтесь. Этот мощный старик — 50-летний Билл Экман, основатель и CEO хедж-фонда Pershing Square Capital Management. Билл уставился в одну точку, смотрит как-то недовольно, свирепо и в то же время грустно и с недоумением. А всё потому, что сегодня, 14 марта 2017 года, он продал свой пакет акций Valeant Pharmaceuticals (VRX).

Эпопея с VRX тянется довольно давно, а начало ей было положено в 2015 году. И вот, сегодня, Билл взял яйца в кулак собрался с духом, и таки поставил точку в этой истории.

В моменте, стоимость его пакета акций VRX составляла более 5 млрд долларов, и он мог зафиксировать очень даже годный двузначный процент доходности. Но момент был упущен, а фортуна отвернула свой лик кому-то другому. Для VRX наступила бесконечная череда плохих новостей, которая погнала цену все ниже и ниже.

До последнего Билл убеждал всех (или подбадривал себя?) что это всё временно, кризис минует, компания встанет на ноги. А чтобы это выглядело еще неадекватнее убедительнее, продемонстрировал силу своей веры на практике. Каким образом? Ну, кхм… имея бумажного убытка на 2 млрд баксов, Билл решил что самое время усредниться. Усредниться, Карл! А потом еще разочек. И еще.

Каков итог? VRX потерял 95% стоимости от пиковой цены $263, Билл Экман выручил сегодня приблизительно по 5 центов с доллара, а его фонд, по предварительным оценкам, потерял на этой сделке более 4 млрд долларов средств своих инвесторов. Эта инвестиция стала одной из самых катастрофических инвестиций за всю историю хедж-фондов. Epic fail.

Мораль? Без комментариев…

VRX

Sphinx

268

с 24 января 2015

63 Комментария

6000392
15 марта 2017, 00:40
Хотел бы я так выглядеть в 50 лет)
+10
- 100 ik
  15 марта 2017, 06:34
  6000392, нет тут никакой свирепости, а очень много боли. Недоумения и разочарования. Усталость.
  Но, кстати, не сломленность. Это боец.
  Так мужчина выглядит, когда уходит женщина, которую он искренне любит.
  +4
  - Vlаdimi®
    15 марта 2017, 17:21
    Chupcha v chume, в 50 жизнь только начинается)))
    0
Сергей Новосельцев
15 марта 2017, 01:07
Бедолага… одного ярда ему на счастливую старость не хватит, там стоматология дорогая, да и остальные врачи звери жадные…
+2
HunterSrike
15 марта 2017, 01:12
Не он один такой. Поговаривают, что Керимов тоже «усреднился» с хорошей «выгодой» в моменте 2008 года.

Стратегия Баффета. Который, к слову, не платит дивов. Видимо, если с каждой акции заплатят один бакс, то будет 0.0...1% доходности.
0
- insighter
  15 марта 2017, 05:19
  HunterSrike, Керимов с плечом покупал — это и сгубило
  +1
- Skifan
  15 марта 2017, 07:00
  HunterSrike, Баффет покупает разные компании и очень хорошо читает отчетности, он не усредняется, а покупает 10 баксов за 5
  0
Кхолле Кхокк
15 марта 2017, 01:25
Круто! Наконец-то.
0
Петрович
15 марта 2017, 01:29
высадили… значит пора брать.)
+3
Serenity
15 марта 2017, 01:42

0
Дмитрий Александров
15 марта 2017, 01:49
Вот стратегия для 100%% годовых
Покупаем по 13$ 30%% позиции и усрелняемся по 10,5$ ещё на 30%
А дальше будет видно
0
🗝Багатенький Буратина
15 марта 2017, 02:55
Трудный был пассажир, но медвежата оказались сильнее — фундаментал был на их стороне. Насколько видно из montly chart был завод денег в бумагу и потом отжим этого бабла мишками.
-1
Стив Коэн
15 марта 2017, 03:05
как можно было продать на самом дне?
+2
- Илюха-перехай
  15 марта 2017, 04:34
  Стив Коэн, не факт, что это дно. А клиенты хотят прибыли.
  +2
  - Стив Коэн
    15 марта 2017, 04:40
    Илюха-перехай, поверь мне это дно. В ближайший год акции вырастут в разы.
    +2
- Гуру Хренов
  15 марта 2017, 08:36
  Стив Коэн, видимо, это г. даже 10 долларов не стоит
  ему виднее, он был в совете директоров
  почмотрел и подумал — ой бл… куда я вляпался!
  0
  - cfree0185
    15 марта 2017, 09:29
    Андрей Л (division_by_zero), раз так, то мужик сделает выводы и в следущие 10 лет залижет раны и найдет свою правильную компанию, с которой разаработает 20 млрд сегодняшних неденоминированных долларов
    0
    - Гуру Хренов
      15 марта 2017, 18:47
      cfree0185, кто ему эти деньги даст, после таких историй?
      0
  - Sphinx
    15 марта 2017, 12:02
    Андрей Л (division_by_zero), он уже год назад знал, что вляпался, когда цена в очередной раз упала, с $70 до $27 буквально за несколько сессий.
    А раз знал, не понимаю что ему мешало выйти две недели назад хотя бы по $16.
    0
SMT
15 марта 2017, 03:21
Еще один богатый лох слился.
0
ZDH
15 марта 2017, 03:23
Просто он не смотрит -«Будь умнее денег».)
0
MadQuant
15 марта 2017, 03:36
Тоже следил за этой веселой историей. Мораль сей басни — все эти олд-скульные хф-менеджеры, держащие концентрированные портфели — вчерашний день. Ведь Акман — это легенда Уолл-Стрит. Не Баффет, но все же. И тот факт, что он слился — лишнее подтверждение, что эти старики уже не тянут в век компов.
+1
- Alexrad
  15 марта 2017, 10:21
  MadQuant, он пол фонда вложил в акции одной сомнительной компании. Тут проблема века компов ни при чем. Чувак просто сыграл в рулетку с соответствующими рисками. Не фортануло. Вообще, конечно, от таких управляющих бежать надо. Что это за фонд у которого половина капитала вложена в одну компанию?
  он пол
  +2
  - MadQuant
    15 марта 2017, 10:25
    Alexrad, ну не пол-фонда, а треть или четверть на то время. Ну вообще-то это норма для классического хэдж-фонда — небольшой (10-20 позиций) концентрированный портфель. При этом максимальная поза действительно может быть 20-30% фонда, если управляющий в ней супер-уверен. Посмотрите на любой «легендарный» фонд — там то же самое.
    Тут другое дело что Акман почему-то был мега-уверен в компании, смогущей затем растерять 95% капитализации за пару лет. Вот это большая ошибка. Но и доля невезения — ведь распродажи начались после наезда антимонопольщиков о завышении цен.
    0
  - MadQuant
    15 марта 2017, 10:33
    Alexrad, и прежде чем называть кого-то «полом» — вы посмотрите, как чел прорабатывает свои инвестиции. Там по поводу почему надо шортить Гербалайф — презентация на 334 слайда (https://assets.factsaboutherbalife.com/content/uploads/2013/01/09145402/Who-wants-to-be-a-Millionaire.pdf). 334 слайда, Карл!!! А работы сделано, сами понимаете, на 5000 слайдов. Я ее осилил — и убедился, что таки-да, действительно пирамида. И этот чел смог разобраться в такой мутахрени!
    Ни один «инвестор» на этом сайте близко не приблизился к такой проработке сделок — просто покупают газпромчик или сбербанчик в тупой уверенности, что все у них будет хорошо.
    0
Mistrallis
15 марта 2017, 04:09
А все потому, что он «механизм трейдинга» не читал! Точно говорю!
+11
- Павел Град
  15 марта 2017, 06:05
  Mistrallis, Ну, и на Смартлабе не зарегистрирован)))
  +3
- Incognito
  15 марта 2017, 21:57
  Mistrallis, ахахахаха… пять )))
  0
Капитан Сильвер
15 марта 2017, 04:29
да там три процента VRX было то от размеров фонда.
+1
- Стив Коэн
  15 марта 2017, 04:41
  Капитан Сильвер, важен сам факт промаха.
  0
- MadQuant
  15 марта 2017, 08:11
  Капитан Сильвер, 3% — это в конце, когда он подешевел в 15 раз =). Акман потерял 4 ярда, весь размер Pershing Square был ярдов 12-15 на пике (лень гуглить, погуглите сами).
  Но все равно понятно, что Акман не 3% просрал
  0
  - Гуру Хренов
    15 марта 2017, 08:45
    MadQuant, вообще, грустная история
    вряд ли он оправится от этого факапа
    К тому же, там еще и история с гербалайфом, когда Акела тоже промахнулся
    когда он купил мою любимую компанию — Чипотле, я напрягся
    хотя, может, повезет хоть в третий раз чуваку
    мне его жалко
    0
Илюха-перехай
15 марта 2017, 04:35
Я в 32 выгляжу старше :(
0
- Дмитрий Ш
  15 марта 2017, 06:12
  Илюха-перехай, Видимо, ты не столь мощный старик.
  +4
neophyte
15 марта 2017, 05:06
Бля, когда я читаю про 50-летних — старик, я даже не знаю что думать.
Разве только, что поставить на себе крест, развалить организм и просрать мозги можно и в 30…
Среди моих ровесников загибались в первую очередь те, у кого не было ни целей, ни интереса к жизни, ни любимого занятия. Причем в самом разном возрасте, некоторые и до 30 не дожили.
+5
- Sphinx
  15 марта 2017, 11:52
  Николай Скриган, не нужно воспринимать это буквально, это просто юмор. Ну еще Ильфа с Петровым люблю, уж простите )
  0
primat.kz
15 марта 2017, 05:52
Инвесторов Хедж фондов требуют ежеквартальных успехов и требуют минимальных просадок, а у Баффета более развязаны руки в этом плане по его легенде он может годами и десятилетиями ждать…
+1
- MadQuant
  15 марта 2017, 08:15
  pammkz, откуда вы взяли про ежеквартальные успехи? Во-первых, это почти нереально — пожалуй, на 100% получалось только у Мэдоффа. Во-вторых, фонды разные есть. Есть deep value, где просадка 50% — это обычное явление.
  И скажите — как в супер-концентрированном портфеле из 10-20 позиций (которые торгуют олд-скульщики вроде Акмана) вы сможете добиться ежеквартальных успехов? Вы даже ин-сампл не факт что соберете портфель, который сможет так перформить.
  +1
primat.kz
15 марта 2017, 06:00
на пике 263 долл. * 77 млн. акций = 20 млрд / 5 млрд. Акман = 25% он консолидировал?.. а кто купил их на выходе по 13 долл.?
+1
Поликарп Брусникин
15 марта 2017, 07:09
купил на хаях продал на лоях! отличный инвестор
0
НеГрустин
15 марта 2017, 07:22
А-фи-генно красивый график!))))

+3
- Светлана
  15 марта 2017, 20:16
  НеГрустин, такие не редкость среди фармацевтики, насколько я понимаю.
  0
  - НеГрустин
    15 марта 2017, 20:43
    Светлана, обычно они гораздо более резкие и дёрганные, а здесь прям красота))))
    0
    - Светлана
      15 марта 2017, 22:20
      НеГрустин, ну да, красивый такой монблан )
      0
Lukoip
15 марта 2017, 07:42
Да нормально, могло быть и хуже....!
0
ICEDONE
15 марта 2017, 08:12
Что теперь надо покупать?
0
Гуру Хренов
15 марта 2017, 08:34
я тоже потерял 95% на этом сраном валеанте
послушался этого блондина
хорошо что портфель диверсифицированный, не так уж много я вложил в покупку этого гадюшника
говорила мне бабушка — не верь фармацевтическим компаниям из квебека, нае… т! Там и случилось

+3
- Владимир Нещадим
  15 марта 2017, 14:41
  Андрей Л (division_by_zero), сколько в $?
  0
  - Гуру Хренов
    15 марта 2017, 18:43
    вова нещадим, слава богу, немного, пару тысяч долларов
    но все равно неприятно блин…
    0
- 🗝Багатенький Буратина
  15 марта 2017, 17:31
  Андрей Л (division_by_zero), слушаешь чужие советы?
  0
  - Гуру Хренов
    15 марта 2017, 18:44
    Багатенький Буратина, больше нет :-)
    0
Добрый человек
15 марта 2017, 08:58
если кто то проигрывает то кто то зарабатывает. побольше бы таких хероев!
0
Дар Ветер
15 марта 2017, 09:19
Всё знали про его позу. Корнер был и долгий. Сча на сто.
+1
- MadQuant
  15 марта 2017, 10:18
  Дар Ветер, какой нафиг корнер — $80 млрд. на пике и в районе того в момент покупки Акманом), расскажите, кто и на какие корнерил?
  0
Григорий
15 марта 2017, 10:50
я не понимаю смысла в продаже. Что это изменит?
0
- 🗝Багатенький Буратина
  15 марта 2017, 17:32
  Григорий, ну кэш можно на что-то полезное пустить, а так он заморожен.
  0
Григорий
15 марта 2017, 10:52
вообще мораль такова, что большими деньгами тоже могут управлять лудоманы.
0
dagh
15 марта 2017, 12:21
его надо было наших — слабовских трейдеров посмотреть, они бы ему быстро канальчик нарисовали, уровни, и указали бы место пробоя этого канала вниз и где выходить. бай-селл, бай-селл… :)
0
Леха Майтрейд
15 марта 2017, 13:40
Почему один я думаю, что это все был фейк… и на самом деле чувак (возможно управляя другим фондом) шортил эти акции еще большим обьемом? Работая как бы зазывалой в лонги… настолько агрессивный маркетинг уж был у этой истории…
+2
- ICWiener
  15 марта 2017, 20:50
  Леха Мартьянов (my-trade), так еще Ливермор делал
  0