Рынок взял курс на рост ставок

Прошедшая неделя оказалась насыщенной событиями. Ключевыми из них стали: публикация данных по ВВП США, выступление Д. Трампа перед Конгрессом и речь Дж. Йеллен. Цифры по ВВП оказались хуже прогнозов, но, как я предполагала, Трамп не дал рынкам грустить.

Американский президент подтвердил курс на сокращение налогов и увеличение затрат на оборону. В свою очередь, слова Йеллен укрепили уверенность в скором подъеме ставки. Это отправило доходность по облигациям ($TNX) наверх, а та прихватила с собой рынок акций. (Рост доходности — хорошо для акций, и плохо для облигаций. Почему? Читайте здесь).

По итогам прошедшей недели мы имеем следующую картину:

• Все индексы Dow Jones Industrial (DIA), Nasdaq 100 (QQQ), S&P 500 (SPY) обновили ценовые максимумы (как уже повелось).
• DIA продолжил набирать обороты: у него сейчас высокий сезон (исторически в марте и апреле он обычно растет).
• iShares Russell 2000 Index(IWM) присоединился к тройке индексов, показал новый high и рост объема (но пока все еще отстает от рынка).
• Доллар США (UUP) вернулся на 50-дневную среднюю (50) и удержался на ней (комментарии по доллару в конце обзора).
• Защитные секторы (XLRE, XLP, XLU, IYZ) и активы (GLD, TLT) показали слабость (на фоне новых максимумов не до них).
• Индекс страха ($VIX) опять на своих «низах» (и перекупленность не страшна).
• Все секторы S&P 500 сильные и держатся в аптренде (см. скриншот в анонсе).
• XLE единственный из 10 секторов S&P 500 остается под 50-дневной скользящей средней.
• Самыми сильными секторами были: XLF, XLE, XLV (наиболее сильные секторы по импульсу приведены в галерее ниже).
• Самыми слабыми секторами были: XLRE, XLP, XLU, IYZ (в результате скачка доходности).

О чем это все нам говорит? Во-первых, о том, что рынок готовится к подъему ставок (ожидания повышения ставок в марте уже составляют 60%). Это видно по ротации секторов и перетоку денег из защитных активов. Во-вторых, что рынок по-прежнему сильный, несмотря на перекупленность. На графиках ниже видно, что гэп в DIA, SPY сопровождался ростом объема, а разрыву не дали закрыться, откупив на откате цены. Это определенно бычий сигнал. Однако есть и то, что намекает на слабость: после такого активного роста будет логично увидеть откат.
Продолжить читать на блоге.

Оксана Гафаити,
Первая русская женщина, торгующая Америку.
Автор Mindspace.ru и Trades.Mindspace.ru