Акции Газпрома близки к 130 руб. за бумагу и фактические выплаты могут оказаться больше.

Дивиденд Газпрома составит минимум 7,9 руб. на акцию

«Учитывая текущие условия, инвестиционные потребности компании, в том числе международные проектные обязательства, а также уровень долговой нагрузки общества, правлением ПАО Газпром планируется предложить совету директоров при формировании рекомендации по дивидендам за 2016 год сохранить размер дивидендов за 2016 год на уже достигнутом компанией уровне, в размере 186,8 млрд руб. (7,89 руб. на акцию»), — подчеркивается в сообщении по итогам заседания правления Газпрома по перспективам дивидендной политики 2017-2019-х гг. (цитата по Reuters)

Таким образом, дивиденд может оказаться или равным выплате за прошлый год, или превысить ее. Дело в том, что предложенный размер дивиденда не привязан к доле прибыли по РСБУ или МСФО за 2016 г., поскольку финансовые отчеты госкорпорации еще не были опубликованы. По нашим расчетам 186,8 млрд. руб. меньше 20% прогнозируемой прибыли. Учитывая позиции всех заинтересованных сторон, в первую очередь Минфина, ожидаем, что полемика касательно дивидендов Газпрома в ближайшие недели будет продолжена. Мы допускаем, что итоговый дивиденд будет увеличен до 25% чистой прибыли, т.е. приблизительно на 30%.

   

     

Акции Газпрома 3,5 года торгуются в достаточно узком боковом коридоре 130-160 руб. Выше или ниже границ этого диапазона бумаги надолго не задерживаются. Приблизительно раз в год рынок дает возможность купить акции Газпрома по 130 руб. (или вблизи этого уровня) и продать около верхней границы коридора, получив при этом дивиденд 7,2-7,9 руб. на акцию. Риски таких сделок минимальны; фундаментального обоснования для закрепления ниже 130 руб. за акцию нет. Просадки ниже линии поддержки рекомендуем использовать для новых покупок.

         

Расчетная дивидендная доходность при выплате 7,89 руб. на акцию – 5,9% — это выше среднерыночного уровня. Учитывая, что фактические выплаты могут оказаться больше, акции Газпрома выглядят очень привлекательно на уровнях, близких к 130 руб. за бумагу. Рекомендуем ПОКУПАТЬ бумаги Газпрома с целевой ценой 165 руб.

           КИТФинанс Брокер