Продажа опциона в деньгах

Задался таким вопросом. Какой лучше продать опцион в деньгах или вне денег?
Применил математические вычисления и получилось, что продажа в деньгах более безопаснее при возросшей волатильсности, особенно если проданы оба края.
Но с другой стороны распад без денег происходит вроде как быстрей.
Так вот вопрос:
какой лучше и безопаснее продавать опцион в деньгах или без денег. Хотя если держать до экспирации то прибыль будет одинаковая.

BALLI

Рязань

620

с 6 февраля 2016

20 Комментариев

buy_sell
20 февраля 2017, 10:47
Безопаснее без денег.
+2
- BALLI
  20 февраля 2017, 10:54
  buy_sell, почему без денег лучше, из-за спреда и ликвидности?
  0
noHurry
20 февраля 2017, 11:25
Теоретически без разницы, «особенно если проданы оба края». Теоретически, потому что опционы без денег более ликвидны, у них меньше спред и, по этому лучше продавать их.
+3
Александр Бурков
20 февраля 2017, 12:04
Бозопаснее всего не продавать опционы вообще, если они не покрыты БА.)) А фактически, продавая опцион на деньгах, либо в деньгах в случае резкого движения (гепа) и прочего, вы рискуете много больше. Так что весьма условно можно сказать что продажа дальних опционов более комфортна, но возможно менее доходна))
+1
- noHurry
  20 февраля 2017, 13:02
  Александр Бурков,
  Бозопаснее всего не продавать опционы вообще, если они не покрыты БА.
  Покрытые не покрытые — с точки зрения риска нет ни какой разницы. Что такое синтетика знаете?
  +1
  - Александр Бурков
    20 февраля 2017, 18:04
    noHurry, Прекрасно знаю)) Только при чем тут это?
    0
  - Александр Бурков
    20 февраля 2017, 18:12
    noHurry, Что значит нет разницы между покрытые опционы продавать или нет? Если я имею БА (например акции) и продаю на них колы вне денег мой риск ограничен только стоимостью этих акций, а риск ограничен потерями по базовому активу. А если вы продали просто непокрытых колов то ваш риск не ограничен, (только размером роста БА).
    0
    - noHurry
      20 февраля 2017, 18:33
      Александр Бурков,
      проданный покрытый колл = проданный не покрытый пут
      проданный покрытый пут = проданный не покрытый колл
      риск не ограничен, (только размером роста БА)
      И это относится в равной степени, как к покрытым, так и не к покрытым проданным опционам, только, поскольку обсуждается общий случай, а не только продажа коллов, то я бы уточнил — размерном роста/падения БА.
      0
optionstrade.info
20 февраля 2017, 12:12
очевидно что у опциона вне денег выше шансы expired worthless чем у опциона в деньгах, у опциона в деньгах могут и запросить исполнение БА по страйку, а otm (если он на момент экспирации остается otm) в этмо смысле без риска поставки БА. Соответственно чем глубже otm — тем меньше риск, но и тем меньше профит. Как всегда, здесь «качели» между риском и профитом, выигрываем в одном — пропорционально проигрываем в другом.
+1
- noHurry
  20 февраля 2017, 13:11
  megaguru,
  очевидно что у опциона вне денег выше шансы expired worthless чем у опциона в деньгах, у опциона в деньгах могут и запросить исполнение БА по страйку, а otm (если он на момент экспирации остается otm) в этмо смысле без риска поставки БА.
  Какая разница expired worthless или не worthless, ведь временная стоимость у них одинакова и почему вы боитесь, что «у опциона в деньгах могут и запросить исполнение БА по страйку»? Ведь вы сразу получаете все остаточную премию и не надо ждать экспирации, плюс у вас улучшается риск-профиль — с ограниченная прибыль/не ограниченный убыток на не ограниченная прибыль/не ограниченный убыток.
  +1
  - optionstrade.info
    20 февраля 2017, 13:23
    noHurry,
    1. если закрывать сделку до экспирации — то да, но я имел ввиду держать до экспирации чтобы собрать максимум временного распада, в этом случае у опциона otm нулевые шансы поставки БА по страйку, в отличии от itm
    2. не очень понял, откуда у проданного опциона получается «не ограниченная прибыль», цитирую «с ограниченная прибыль/не ограниченный убыток на не ограниченная прибыль/не ограниченный убыток. ». Почему-то мне кажется что у проданного опциона прибыль теоретически ограничена ценой продажи :)
    0
    - noHurry
      20 февраля 2017, 13:40
      megaguru, я писал не у «проданного опциона», а об изменении риск-профиля позиции после поставки, когда вы вместо опциона получаете базовый актив, у которого, как и у опциона неограниченный риск, но в отличие от опциона также и не ограниченная прибыль.
      +1
Savin
20 февраля 2017, 12:59
если выскочить хотите сразу схлопнув конструкцию то лучше вне денег, если готовы до экспирации посидеть то фьючем фиксируете прибыль/убыток и продаете/покупаете наоборот тот же страйк. Впринципе лучше вне денег разворачивать это лишняя «дверька» если будете удирать с рынка)
+1

Читайте на SMART-LAB:

Опыт Х5: Как меняются программы лояльности в ритейле

Наш управляющий директор «Х5 Клиентский опыт» Михаил Ярцев в интервью Ведомостям подробно рассказал, как в текущих реалиях меняется поведение покупателей и зачем ритейлу собственные платежные...

X5 Group

02.04.2026

Три идеи: как заработать до 18% за 3 месяца в российских акциях

Конфликт на Ближнем Востоке сотрясает мировые рынки. Российский фондовый рынок лихорадит на фоне возросшей волатильности в ценах на нефть. В условиях высокой турбулентности на рынке аналитики БКС...

БКС Мир инвестиций

03.04.2026

ПАО «АПРИ» и киностудия «Союзмультфильм» договорились о сотрудничестве

ПАО «АПРИ» и киностудия «Союзмультфильм» договорились о сотрудничестве ПАО «АПРИ» и киностудия «Союзмультфильм» подписали соглашение о сотрудничестве, в рамках которого формат...

АПРИ

02.04.2026

Как Астра теряет денежный поток по пути по сравнению с Аренадатой

Продолжаем разговор о нездорово низкий дебиторке Аренадаты на фоне сравнения с Астрой. Чтобы вы понимали разницу между Астрой и Датой, я построил два моста конверсии NIC в FCF. Уверен что на...