Nordgold - проведение делистинга повлечет рост чистого долга до 680 млн долл.

Компания объявила о делистинге депозитарных расписок с Лондонской фондовой биржи

Nordgold готова выкупить бумаги по 3,45 долл./ГДР. По словам представителей Nordgold, решение о делистинге связано с тем, что ее текущая рыночная оценка, как считает совет директоров, не является справедливой. Акционерам предложен выбор: они могут остаться в числе держателей акций, либо продать бумаги компании по цене 3,45 долл./ГДР. Предложение о выкупе действует с 9 февраля по 16 марта, результаты тендера будут объявлены 17 марта. В дальнейшем компания собирается проводить выкуп акций каждые полгода после объявления соответствующих финансовых результатов за 1 п/г 2017 г., за 2017 г., за 1 п/г 2018 г. и за 2018 г. по той же цене (3,45 долл./ГДР). Последний день торгов ГДР Nordgold запланирован на 8 марта, закрытие программы ГДР – на 21 марта. Компания намерена сохранить существующую дивидендную политику и направлять 30% от чистой прибыли, очищенной от неденежных статей, на дивиденды ежеквартально. Структура акционерного капитала на сегодняшний день (почти 91% акций принадлежит владельцу Северстали Алексею Мордашову) не позволяет обеспечить бумагам компании достаточную ликвидность и привлечь инвесторов, поэтому решение объяснимо. В будущем Nordgold планирует вернуться на фондовый рынок.

Делистинг может привести к умеренному росту показателя Чистый долг/EBITDA, который, тем не менее, останется на низком уровне. Поскольку основной акционер компании не намерен продавать акции, максимальное число бумаг, которое Nordgold планирует выкупить, составляет около 34,3 млн. Таким образом, на проведение делистинга эмитенту необходимо будет в общей сложности потратить 118,5 млн долл. На последнюю отчетную дату, 3 кв. 2016 г., объем денежных средств на балансе более чем вдвое превышал необходимую на делистинг сумму и равнялся 311 млн долл. Чистый долг составлял 560 млн долл., а соотношение Чистый долг/EBITDA было на уровне 1,3 на указанную выше отчетную дату. Таким образом, проведение делистинга за счет собственных средств повлечет рост чистого долга до 680 млн долл., а коэффициент Чистый долг/EBITDA увеличится до 1,6. Несмотря на то что делистинг может привести к росту показателя Чистый долг/EBITDA более чем на 20%, он останется на низком для металлургического сектора уровне.

           Уралсиб