02 февраля 2017, 12:03
Почему бакс никак не вырастет на программе закупок долларов Минфином.
Есть вот такое мнение.
Гос. бюджет — он все равно даже при нефти в 70 — останется дефицитным. ТО есть Минфину нужно будет продолжать продавать накопленные фонды для того чтобы погасить дефицит.
Система после введения странного бюджетного правила будет выглядить так.
1) Нефтяная компания продала доллары за рубли, чтобы заплатить налоги, зарплаты и так далее.
2) Минфин получил налоги
3) Минфин пошел и купил долларов на рынке
4) Минфин пошел и продал долларов на рынке — но теперь из фондов — ибо у нас бюджетный дефицит
Как мы видим операция 3 и 4 в ситуации когда бюджетный дефицит — вместе не имеют особенного смысла. а в режиме когда у нас бюджетный дефицит сколько бы они не покупали — больше им же надо будет продать.
Дальше начинается шоу — а может быть ЦБ купить эти доллары на этапе 4. И вольет в рынок новые рубли.
Может быть оно так и будет, но вероятность данного события низка. Ибо по сути это печатание рублей и резкое увеличением M2. А значит инфляция и рост ставок и тому подобное. При учете что таргеты по инфляции в 4% и ставок в этом же диапазоне никто не отменял, ЦБ на такое врядли согласится. И вообще мне кажется после кризиса 1997 ЦБ не печатал деньги чтобы закрыть бюджетный дефицит. Напомню что ставки по ГКО тогда были 120 годовых. ЦБ печатал деньги но лишь для того чтобы свои цели по инфляции выполнить
Поэтому рынок спокойно ожидает этой глупости минфина и никуда не двигается. Ну и похоже что в минфине действительно интеллектуальная деградация
Гос. бюджет — он все равно даже при нефти в 70 — останется дефицитным. ТО есть Минфину нужно будет продолжать продавать накопленные фонды для того чтобы погасить дефицит.
Система после введения странного бюджетного правила будет выглядить так.
1) Нефтяная компания продала доллары за рубли, чтобы заплатить налоги, зарплаты и так далее.
2) Минфин получил налоги
3) Минфин пошел и купил долларов на рынке
4) Минфин пошел и продал долларов на рынке — но теперь из фондов — ибо у нас бюджетный дефицит
Как мы видим операция 3 и 4 в ситуации когда бюджетный дефицит — вместе не имеют особенного смысла. а в режиме когда у нас бюджетный дефицит сколько бы они не покупали — больше им же надо будет продать.
Дальше начинается шоу — а может быть ЦБ купить эти доллары на этапе 4. И вольет в рынок новые рубли.
Может быть оно так и будет, но вероятность данного события низка. Ибо по сути это печатание рублей и резкое увеличением M2. А значит инфляция и рост ставок и тому подобное. При учете что таргеты по инфляции в 4% и ставок в этом же диапазоне никто не отменял, ЦБ на такое врядли согласится. И вообще мне кажется после кризиса 1997 ЦБ не печатал деньги чтобы закрыть бюджетный дефицит. Напомню что ставки по ГКО тогда были 120 годовых. ЦБ печатал деньги но лишь для того чтобы свои цели по инфляции выполнить
Поэтому рынок спокойно ожидает этой глупости минфина и никуда не двигается. Ну и похоже что в минфине действительно интеллектуальная деградация
Michael Burry, сказал все, что хотел, а вам не мешает подумать над этим
В.Ваучер, это иллюзия малого размера выборки ) Я мог сделать такую же, но с лидерами — там Сбер +100%, Яндекс +80%, РусАгро +80% и т.д.
1:51
Maxkurs, а, да… Ну так акционеры-то могут быть против такого расклада! А значит точно дадут;)
Мда… а я еще расстраивался, когда их все полностью по 94-98% продавать пришлось.
А это, оказывается, повезло ещё.
Какое же это казино все таки.
1:10
Редактор Боб, стало быть инвестиционно привлекателены для краткосрочных и среднесрочных вложений ?) Как там поездка в ДВМП хорошо съездили? )
Коммунизму не бывать!, насмешил)
И видосик выложили. По нему выводы о гиперзвукости не сделаешь, но все равно, какие талантливые люди выросли на наших глазах в пустыне
Дмитрий, времени в обрез. Если до 70 дорастёт — это подарок судьбы будет какой-то.
Амиран, с ужасом и замиранием ожидаем…
0:28
Коррекция уже подошла к отметке 23г. После великого пампа 24г. +10% всего за год. Уже!!! Дальше только старт) всем роста!!!
Уполовинивать Резерный фонд страны за один месяц, это как минимум странновато. Решение Минфина правильное. Надо действовать, пока дырка от бублика не осталась от фондов.
Самое главное, что в 2011-2013 гг. весь народ орал, почему мы заработанные деньги не тратим на экономику и страну, а сберегаем в каком-то Резервном фонде, да еще и в западных бумаг. Потом прошла девальвация, в результате которой Резервный фонд вырос в 2 раза просто так (никто это не оценил). Потом когда начался кризис, и фонд стали тратить, весь народ завопил, почему мы его так быстро расходуем. Поразительно.
«ЦБ печатал деньги, но лишь для того, чтобы свои цели по инфляции выполнить»
это пять баллов:)
Не из какого «фонда ЦБ» валюту не продавали в декабре.
При этом из ЗВР РФ валюту, действительно никто не продавал. Она просто из фондов Правительства перешла в фонды ЦБ.
Ну, это в первом приближении. Там еще были депозиты, которые Правительство ранее размещало в банках. Но, поскольку изначально резервный практически целиком был в валюте, не так важно, когда происходила эта продажа из правого кармана в левый.
В 2015-2016 годах Минфин с ЦБ договорились, что ЦБ выдает Минфину рубли БЕЗ КОНВЕРТАЦИИ валюты на рынке. Минфин рапортует о снижении валютных активов Резервного фонда, в то время как ЦБ не рапортует о снижении ЗВР, в состав которых входит Резервный фонд и Фонщд национального благосостояния (это при учете того, что в 2015 г. из РФ потратили около 43 млрд долл. США, в 2016 г. — около 32 млрд долл. США в эквиваленте).
Еще раз: валюта принадлежит Минфину — Минфин валюту не продавал никуда. Если бы ЦБ и купил эту валюту у Минфина, то в начале 2008 года, когда фонды перешли в ЗВР. Представьте себе, что бы произошло с рублем в начале 2008 года, если бы ЦБ забрал валюту в ЗВР, а минфину выдал на нее эквивалент в рублях — так, на текущие расходы:)
Еще раз — я только аппелирую к термину — Минфин не продал валюту, а обменял. Продают по рынчонолму курсу, а меняют по ЦБшному:)
Во всем в целом согласен с вами
Вот здесь ошибка, Минфин не будет конвертировать фонды в рубли для финансирования дефицита до периода накопления фондов и опускания цен на нефть ниже 40 долларов.
А второе правила — Минфин не будет тратить внутри года валюты больше, чем будет покупать.
Работаем!) В 2017 году Минфин купить влаюты больше, чем продаст. Однозначно:)
ну ту которую на рынке купит, потом в ЦБ продаст напрямую в конце года + из фондов, как он это делал в прошлом году. Фонды же в валюте
В ЦБ так вообще дауны. И в Европе, кто хвалит Набиуллину.
Все дураки.
Умные по два контракта Ришки на СЛ дрочат.