По рынку.

Пятница, 9  декабря.

В мире:

ЕЦБ продлил срок действия программы выкупа активов (QE) до конца декабря 2017 года, но с апреля объемы выкупа уменьшатся с 80 млрд. евро до 60 млрд евро в месяц. Сигналы того, что ЕЦБ замедляет объемы выкупа активов, могут расцениваться как негативный фактор для рынков США, поскольку Европейский Центробанк является крупным покупателем американских активов. После такого решения на рынке долга США вновь возобновились продажи,  которые могут привести к цепной реакции по всему миру. Реакция на фондовых рынках была позитивная – возможно этот позитив был финальный.

По-прежнему следим за финансовым сектором в Италии и в частности за банком Monte dei Paschi di Siena. Вчера ему не удалось привлечь у кредиторов необходимую до конца сумму в 5 млрд. евро.  Пока банк ведёт переговоры с ЕЦБ, чтобы отсрочить новые нормативы для достаточности капитала ещё на месяц и пытается найти помощь у правительства Италии.

Американские фондовые индексы выросли по итогам торгов в четверг, вновь завершив сессию на рекордных уровнях.

Темпы роста потребительских цен (индекс CPI) в Китае в ноябре 2016 года ускорились по итогам третьего месяца подряд. Значение показателя увеличилось в прошлом месяце на 2,3% относительно ноября 2015 года после повышения на 2,1% в октябре, свидетельствуют данные Государственного статистического управления КНР.

В целом, ситуация в сегменте рисковых активов остаётся позитивной, но риски коррекции в декабре растут с каждым днём. Следим за долговым рынком США. Как только доходность 10-летних облигаций США по итогам недели пробьёт отметку 2.4%, так сразу начнёт нарастать негатив на рынках акций.

Фондовые рынки Азиатского региона.

Японские индексы Nikkei 225 и Topix  выросли соответственно почти  на 1,2% и 0,65%.Снижение курса иены вызвало подъем котировок акций экспортеров, включая Sony (на 3%) и Honda Motor (на 1%).Австралийский индикатор S&P/ASX 200 подрос почти на 0,30%.Китайский Shanghai Composite прибавил около 0,7% благодаря сильной статистике.В то же время гонконгский индекс Hang Seng просел в пределах на 0,25%.  Снижение южнокорейского индекса Kospi к 8:17 МСК составляло 0,35%.

Российский рынок и торговые идеи.

Похоже, рублёвый индекс ММВБ вошёл в финальную стадию роста. Вчера наблюдались маржинколы, в частности в Сбербанке.  Похоже, его акции близки к развороту. Новый исторический рекорд был установлен вблизи отметки 2220 пунктов.

Сегодня индекс ММВБ может ещё подрасти в пределах 0.5%, но инвесторам мы не рекомендуем увеличивать долю рисковых активов.

На горизонте 4-8 недель мы ждём коррекцию по российскому рублёвому индексу ММВБ от 5% до 10% минимум. Первая цель коррекции находится около отметки 2060 пунктов. Если не устоит, то следующая цель около отметки 1950 пунктов.

Из интересных долгосрочных  инвестиционных идей (минимум на 1-2 года) стоит обратить внимание на акции Сургутнефтегаза (об. и пр.), а также на акции Мегафона, МОЭСК, Газпрома и АФК Системы. Совокупный портфель из этих эмитентов на горизонте год, полтора имеет потенциал роста около 50%. Покупать их стоит лишь частично, так как риски коррекции по рынку в целом сейчас высоки.  Краткосрочно покупать ничего пока не стоит.  Лучше рынка весь год выглядит сектор электроэнергетики. Акции энергетических компаний пока можно удерживать в портфелях.  Есть ещё много российских компаний, которые показывают отличные отчёты, но к сожалению, их акции уже перекуплены, или справедливо оценены, например: Аэрофлот, Мосбиржа, НЛМК, Сбербанк, Россети, Интеррао, ФСК  и др.  Акции банка ВТБ под приватизацию можно будет покупать в следующем году, возможно, на более низких уровнях. Мечел, выше отметки 200 пока не видится.

Новости по компаниям:

Менеджмент Интер РАО готовится предложить директорам payout ratio за 2016г в не менее 25% по МСФО.

MSCI может вернуть НЛМК в индекс MSCI Russia, скорее всего — в мае.

Выручка «Магнита» в ноябре выросла на 10,24%, до 86,199 млрд рублей – компания.

КАМАЗ ждет по итогам года чистую прибыль в размере 150-200 млн руб. по МСФО против убытка годом ранее.

Продажи «АвтоВАЗа» в РФ в ноябре выросли на 18%, до 25,5 тыс. шт.

MSCI и FTSE не будут повышать вес акций Роснефти в своих индексах после приватизации — «ВТБ Капитал».

Календарь и макро статистика:

18.00 Объём товарных запасов на оптовых складах (м/м) (окт) по США.     

18.00 Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (дек) по США.

21.00 Число буровых установок от Baker Hughes.

Валютный рынок:

Российский рубль в паре с американским долларом уже почти 10 месяцев торгуется довольно в узком диапазоне с границами 63.5 – 67.5.  Вблизи нижней границы диапазона мы вновь рекомендуем покупать доллары против рубля.  Валютная выручка от продажи пакета Роснефти на открытый рынок не попадёт. С высокой вероятностью, до конца года мы увидим отметки 67-68 рублей за один американский доллар. Сезонный рост денежной базы и выплаты по внешним долгам в размере 13.5 млрд. долларов, окажут дополнительное давление на российскую валюту.  Не стоит забывать и про повышение ставки в США – это тоже негатив ля все валют развивающихся стран.

После вчерашнего решения ЕЦБ индекс Доллара (DXY) вновь поднялся к отметке 101. Слишком много участников рынка ждут паритет по ключевой валютной паре евро-доллар, поэтому не факт, что это случится в ближайшее время. До декабрьского заседания ФРС доллар ещё может подрасти, но по факту заседания, мы с высокой вероятностью увидим разворот.

Японская валюта в паре с долларом закономерно слабеет, пока на рынках царит оптимизм. Как только на фондовых рынках  начнётся коррекция, так сразу же мы увидим бегство в защитные активы и японская иена начнёт укрепляться.  Сегодня иена укрепляется в пределах 0.7%. Очень похоже на локальный разворот до отметки 110 иен за доллар.

Рынок сырья:

Нефть:

Российские нефтяники поддержали Минэнерго в сокращении нефтедобычи, при этом квоты не обсуждались. Запасы в Кушенге вчера взлетели ещё на 4 млн. баррелей до нового рекорда.

Встреча ОПЕК с другими нефтедобывающими странами перенесена на  10 декабря. Весь позитив от соглашений по сокращению объёма добычи уже в ценах. Поводов для роста выше отметок 54-55$ пока нет.  Данные по добыче ОПЕК в октябре вновь показали новый исторический максимум. Саудовская Аравия продолжает борьбу за рынки сбыта и объявляет большие скидки на нефть на январь для азиатских партнёров. Сланцевые компании в США с удовольствием хеджируют на рынке будущую добычу. Всё это не в пользу дальнейшего роста.

Золото:  По золоту, существенно ниже 1150$ причин для коррекции нет, выше 1350$ пока расти ему не на чем. Если делать ставку на то, что DXY не пойдёт сильно выше отметки 102, то разворот по драгоценным металлам может наступить уже скоро. Не исключено, что локальное дно по золоту и серебру будет только в декабре, сразу после повышения ставки в США.  Как мы видим, риски и неопределённость в мире только нарастает, но крепкий доллар пока не даёт драгоценным металлам восстановить позиции.

Мои все открытые позиции и сделки доступны по ссылке.    — www.itinvest.ru/trader-liga2/users/54569891/

С уважением, Василий Олейник, эксперт брокерской и  инвестиционной  компании «Ай Ти Инвест»

Запись вчерашнего эфира.