О причинах ипотечного кризиса

Я хотел коснуться вопроса о роли синтетических деривативов в кризисе. Но сначала изложу мое видение причин кризиса.

Я считаю, что возникла циклическая связь между ростом цен на жилье и спекуляциями ипотечными облигациями. Смысл там очень простой. Чтобы загонять как можно больше ипотечных бумаг и их производных, нужно как можно больше заемщиков. Соответственно, количество заемщиков росло(в основном из-за снижений требований), значит рос и спрос на жилье, а когда растет спрос — цена повышается. А дальше происходит зацикливание: поскольку цены на жилье растут, много желающих спекулировать на перепродаже жилья, что в свою очередь стимулирует спрос на ипотечные кредиты. На этом все, круг замкнулся. Этого достаточно для раздувания пузыря с последующим обвалом

Что касается синтетических бумаг. Почитал сегодня об этом немного. Не уверен, что все понял, но из того что я почерпнул, рискну сделать вывод, что они там не причем.
В основном, это были синтетические CDO(обеспеченные долговые обязательства) на CDS(кредитные дефолтные свопы). Финансовые потоки, таким образом, которые обеспечивали CDO шли от держателей CDS. Какие бы они пирамиды на этом не строили, эта система изолирована от рынка реальных ипотечных бумаг, там точка отсчета идет уже с держателей CDO. То есть, когда рынок обвалился, конечно, Держатели синтетических CDO, вероятно, потеряли свои деньги, но это уже был отдельный лохотрон, который вообще не касался рынка реальных ипотечных бумаг.
Так что, я думаю, что синтетические деривативы, и их роль в обвале сильно преувеличены. Это просто пугалки для населения, чтобы замести следы:)

кризис деривативы

sortarray sortarray

sortarray

14 896

с 10 января 2016

7 Комментариев

Drozdov.S
23 октября 2016, 19:26
«В основном, это были синтетические CDO(обеспеченные долговые обязательства)»
в них входил пул долговых обязательств как низкого так и среднего качества и еще откровенный jank...
так вот когда по закладным пошли дефолты, а CDO были с огромными плечами… все и рухнуло...
это я коротко изложил…
0
- sortarray sortarray
  23 октября 2016, 19:29
  drozd73, это в реальные CDO входили обязательства, в том числе и плохого качества, да. Синтетические CDO были обеспечены CDS, насколько я понял
  0
  - Drozdov.S
    23 октября 2016, 19:35
    sortarray sortarray, да… в реальные… из «плохих» долгов были сделаны CDO… а по CDS были хорошие премии в случаи дефолта...
    сначала деньги начали терять банки державшие CDO за тем те которые продали CDS — сумма выплат была бешеная… в общем снежный ком…
    +1
  - Drozdov.S
    23 октября 2016, 19:44
    sortarray sortarray,
    my-hit.org/film/12899/
    там максимально реально как дело было
    +1
  - Murad Sh.
    23 октября 2016, 20:46
    sortarray sortarray, CDS — это страховка в случае дефолта по бондам или тем же CDOs. Но купить CDS могли еще и те, кто в портфеле не держал каких-либо бондов или CDOs (т.е. не для хеджа, а для спекуляций на то, что будут дефолты по обяз-вам). Вы правы, что они на пузырь недвижимости не влияли, хоть суммы там были очень большие.
    
    Основное влияние на пузырь недвижимости оказало все же правительство США, которое будучи одержимым осуществлением амер. мечты о том, чтобы у каждой амер. семьи была своя недвижимость, еще как минимум с середины 90-х постепенно заставляла банки ослаблять требования к ипотечникам, а также способствовала большей выпуску MBS (ипотеч. ценных бумаг), ну и тот факт, что рейтинговые агенства давали хорошие рейтинги CDOs по MBS, в этом тоже, мне кажется, замешано прав-во США (т.е. это далеко не только жадность частных финиститутов).
    +2
Snaidero
23 октября 2016, 22:20
Судя по изложению вы либо школьник, либо студент (без обид) :)
Если вкратце, то зрите в корень всех этих ПРОИЗВОДНЫХ, что у них лежит в основе.А сами все эти производные сработали как кредитное плечо, поэтому такой крах и был.
0
- sortarray sortarray
  24 октября 2016, 11:15
  Snaidero, В том то и дело, что в основе синтетических производных не лежит ничего реального, кроме страховки на ИЦБ. Это нечто типа ставок на тотализаторе, и ставок на эти ставки. Держатель CDS страхует свои риски по ипотечным бумагам, а держатель CDO становится гарантом. Оттого что ставки на ипподроме сделаны так или иначе, лошади по другому не бегут.
  0