Вопрос про хеджирование рублевой облигации: покупаем бумагу, например, с доходностью 9% в рублях, сколько будет стоить зафиксировать доходность в долларах? И какими способом это сделать (на год, два?)

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Облигации вопрос

Roki

Владивосток

297

с 17 декабря 2013

8 Комментариев

Roki
21 октября 2016, 19:43
Имею ввиду, застраховать свой доход от падения курса рубля, принимая факт, что текущий курс устраивает.
P.s про евро облигации в валюте я знаю
0
Roki
21 октября 2016, 20:22
toster, а какой-то пример в цифрах на текущий момент, можно?
0
Roki
21 октября 2016, 20:23
toster, почему без риска? Вопрос в стоимости хеджа. Сколько он стоит от рублевой суммы.
0
Константин
21 октября 2016, 22:29
Трудно это. Теоритически, можно покупать колы, но ликвидны в лучшем случае 3-х месячные контракты. Поэтому придётся эту операцию повторять несколько раз. Но тут ещё один минус — налоги. Убытки по колам не будут сальдироваться с прибылью по бонду. Поэтому, финальная доха будет ещё меньше.
+1
- Roki
  21 октября 2016, 22:46
  Константин, спасибо за мнение. Где-то читал, что если выставить заявку, могут налить и в дальнем страйке по теор цене… Не знаю, насколько реально.
  0
  - Константин
    21 октября 2016, 22:50
    Roki, всё бывает. Могут и налить, но всё равно не дальше года думаю. Да, забыл, что ещё обеспечение по хеджу нужно. И не надо забывать как Мосбиржа любит ГО увеличивать неожиданно.
    0
    - Roki
      21 октября 2016, 22:55
      Константин, а сама облигация не пойдёт в обеспечение ГО?
      -1
      - Константин
        22 октября 2016, 12:15
        Roki, может пойти, но далеко не у всех брокеров. И всё равно кэш нужен, чтобы маржу платить. Я, кстати, забыл ещё один момент. Опционы и фьючерсы биржевые привязаны к определённой дате. Поэтому практичеки нереально сделать хедж на дату погашения отдельно взятой облигации. Вообще, хеджировать нужно внебиржевым расчётным форвардом на дату погашения, но этот инструмент большинству физиков недоступен.
        +1

Читайте на SMART-LAB:

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО «Интерлизинг» подтвержден ruA, ООО «Виллина» повышен B-|ru|)

🟢ООО «Интерлизинг» " Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности на уровне ruA со стабильным прогнозом. Ранее у Компании действовал рейтинг на том же уровне ruA со стабильным...

Иволга Капитал

12.06.2026

С Днём России!

Россия — наша огромная страна, в которой живут представители десятков национальностей, культур и традиций. Несмотря на различия, всех нас объединяет стремление создавать, развивать и...

МГКЛ

12.06.2026

Золото и драгметаллы снова идут в рост

Фьючерсы на золото во второй половине торгов 12 июня растут на 2,9%, до $4231,9 за тройскую унцию. В начале дня на спотовом рынке драгметалл корректировался в пределах 1%. Подобное расхождение в...

Freedom Finance Global

12.06.2026

РУСАГРО: так ли плох Россельхозбанк вместо Мошковича и Басова в качестве основного акционера - маленькое исследование

РУСАГРО — один из самых интересных рисковых активов на Мосбирже. Национализация, иски на миллиарды рублей, падение акций на 70% от максимумов — тут есть все Свой достаточно оптимистичный...