NASDAQ: биржи в терминале EXANTE

Мы продолжаем цикл текстов об основных биржах мира. Сегодня мы поговорим о второй по значимости фондовой бирже – NASDAQ. 

Место в мировой экономике
 
NASDAQ занимает второе место после Нью-Йоркской (NYSE) среди всех фондовых бирж по суммарной капитализации компаний, $6.8T (триллионов), числу компаний (3200) и месячному объёму торгов ($1.2T). Но есть и один важный параметр, по которому NASDAQ занимает первое место: это капитализация крупнейших компаний. Компании Apple, Alphabet и Microsoft имеют капитализации порядка $500B (миллиардов), опережая любую из компаний с NYSE. Капитализация каждой из этих компаний сравнима с суммарной капитализацией, например, всех компаний с Московской биржи. А суммарной капитализации пяти крупнейших компаний NASDAQ было бы достаточно, чтобы быть в десятке крупнейших бирж мира (даже если бы остальные компании с неё ушли).
 
Основная “визитная карточка" NASDAQ – это молодые и высокотехнологичные компании в таких областях, как информационные технологии, биотехнологии, альтернативная энергетика и т. д. Вот ещё некоторые примеры компаний, которые торгуются на ней: Texas Instruments, Starbucks, Мобильные ТелеСистемы, Cisco, Electronic Arts, PayPal, Яндекс. 
 

Здание биржи NASDAQ. Адрес NYSE всемирно известен, но мало кто помнит адрес NASDAQ. И многие будут удивлены, узнав, что это здание находится на Бродвее – улице с совершенно “небиржевой” репутацией. 
 
История
 
В отличие от мирового лидера – NYSE, основанной в 1792 году – NASDAQ относится к молодым биржам. Она была открыта в 1971 году как демократичная альтернатива NYSE для «скромных» акций, ещё вчера торговавшихся на внебиржевом рынке (в рамках ассоциации внебиржевых брокеров NASD). Но с момента открытия NASDAQ сразу стала бороться за лидерство. В частности, быстро внедрять информационные технологии, которые упрощали процесс торгов и делали возможным гораздо больший объём сделок, чем раньше. 
 
NASDAQ приобрела имидж высокотехнологичной биржи для высокотехнологичных компаний. Её популярность особенно возросла в 1990-х годах. Появление интернета и успех связанных с ним компаний привели к неоднозначному событию. Даже далёкие от экономики люди слышали о «пузыре доткомов» 1999-2000 годов. В конце 1990-х годов за короткое время такие компании как Amazon.com, Pets.com, Cisco, eBay.com и др. подорожали на порядки. Индекс NASDAQ Composite (пропорциональный суммарной капитализации всех компаний NASDAQ) побил невиданный рекорд в 5000 пунктов – но тут же откатился глубоко вниз. 
 
“Пузырь доткомов” всколыхнул не только NASDAQ, но и всю американскую экономику. Впрочем, на графике индекса NASDAQ Composite он заметен гораздо отчётливее, чем на графике общерыночного индекса S&P 500. 
 

График индекса NASDAQ Composite. В 1999-2000 годах наблюдается резкий “пузырь доткомов”. Его кратковременный рекорд (5000 пунктов) был в дальнейшем побит лишь в 2015 году. 

 

График индекса S&P 500. Он пропорционален суммарной капитализации 500 крупнейших американских компаний из разных секторов экономики (с разных бирж). Здесь “пузырь доткомов” проявлен слабее, так как в нём не участвовали компании из традиционных промышленных секторов. Рекорд 2000 года был побит уже в 2007 году (во время “пузыря недвижимости”), а сейчас S&P 500 далеко превзошёл значения тех лет. 
 
Интересно, что некоторые из виновников пузыря (например, Pets.com) вскоре разорились, а некоторые не только сохранились, но и далеко превысили былой рекорд котировок (например, Amazon.com). Так, в начале 1998 года акции Amazon.com стоили $5, в конце 1999 – $106, в конце 2001 – $10, а сейчас – более $700. В сухом остатке, рост IT-отрасли продолжился, и NASDAQ уверенно поднялась на вторую строчку мирового рейтинга, обогнав Лондонскую и Токийскую фондовые биржи (LSE и TSE). 
 
Ввиду того, что NASDAQ из вчерашнего внебиржевого рынка превратилась в солидную и очень популярную организацию, условия допуска на неё компаний (получения листинга) стали почти такими же жёсткими, как и на NYSE. Сейчас на неё допускаются только компании, прошедшие очень строгий отбор по прибыли, капитализации и количеству акционеров.
 
В 2007 году NASDAQ объединилась с биржевым концерном OMX, включающим 8 бирж из стран Северной Европы и Армении (суммарная капитализация – $1.2T). Таким образом, объединённый концерн NASDAQ OMX включил 9 бирж с суммарной капитализацией $8.0T. Но NASDAQ и OMX сохранили широкие автономии, поэтому каждое подразделение заслуживает отдельного разговора. Сегодня мы говорим лишь о NASDAQ. 
 
На что обратить внимание инвестору
 
Большинство современных фондовых брокеров, предоставляющих клиентам прямой электронный доступ к биржам (DMA, не CFD), дают также доступ к NASDAQ. В частности, такой доступ можно получить через EXANTE. 
 
Полный список торгуемых на NASDAQ компаний можно посмотреть на сервисе Stock Screener сайта finance.google.com (в первом окошке надо выбрать “United States”, во втором – “NASDAQ Stock Market”). Какие компании отличились в этом году? 
 
Как мы уже говорили, лидеры по капитализации – это Apple (тикер AAPL, капитализация $576B), Alphabet (холдинг на базе Google, тикеры GOOG и GOOGL, капитализация $535B) и Microsoft (тикер MSFT, капитализация $445B). Лидер годового роста котировок – относительно небольшая альтернативно-энергетическая компания Energy Recovery. Её тикер ERII, капитализация $620M (миллионов), годовой рост котировок 359%. На втором месте – знаменитая приборостроительная компания Advanced Micro Devices (тикер AMD, капитализация $5.8B, годовой рост котировок 333%). Стоит отметить, что обе компании появились далеко не вчера, и нынешний рост их котировок – это восстановление после многолетних внутренних кризисов. 
 
В отличие от NYSE, на NASDAQ нет таких гротескно дорогих акций, как у компании Уоррена Баффетта. Самые дорогие акции здесь стоят порядка $1400. Это акции финансовой компании Huntington Bancshares (тикер HBANP, капитализация $7.9B) и гигантской туристической компании Priceline Group (тикер PCLN, капитализация $70B). Остальные акции стоят не более $800. Самые активно торгуемые акции – это Sirius XM Holdings (тикер SIRI, капитализация $20B, средний дневной объём торгов 55M акций), а также упомянутые Advanced Micro Devices (35M акций в день) и Apple (32M акций в день). Если к тому же учесть, что сами акции Apple относительно дороги ($107), то получается колоссальный дневной оборот средств: $3.4B. 
 
Также на NASDAQ можно приобрести паи ETF (биржевых инвестиционных фондов), которые отслеживают значения основных индексов этой биржи. ETF ONEQ отслеживает индекс NASDAQ Composite, а ETF QQQ – индекс NASDAQ 100. Купить ONEQ – значит, фактически, купить портфель из малых долей всех акций NASDAQ, а купить QQQ – купить портфель из долей акций 100 её крупнейших компаний. Цена этих ETF со временем меняется так же, как и суммарная капитализация этих компаний. По ним выплачиваются и соответствующие дивиденды. Впрочем, они малы: порядка 1% в год. 
 
NASDAQ работает в те же часы, что и NYSE: с 17:30 до 00:00 по московскому времени (9:30-16:00 по Нью-Йоркскому). Комиссии у интернет-брокеров при работе с NASDAQ обычно такие же, как и при работе с NYSE: порядка $0.02 за акцию, порядка $1 за минимальную сделку. У EXANTE такой же размер комиссии за акцию, но минимальная комиссия за сделку отсутствует.