Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия

Как результат, мы получили подборку компаний с действительно высокой инвестиционной привлекательностью. Все они не только имеют очень высокие дивиденды (10-13%), но и дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (4-8), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок. По этим показателям они даже лучше, чем большинство компаний из наших аналогичных обзоров о США и Европе. Для каждой компании мы приводим дополнительную оценку инвестиционной привлекательности в сравнении с другими компаниями обзора.

Обзор составлен на основе общедоступных данных из базы finance.google.com. Мы использовали шесть публичных показателей: размер дивидендов, коэффициент P/E, рыночная капитализация, изменение котировок за год, число лет стабильной выплаты дивидендов, изменение прибыли за 5 лет. Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены в пересчёте на американские доллары. Знак “$” обозначает американский доллар (не путать с гонконгским и тайваньским). Буква “M” означает миллионы, “B” – миллиарды.

Первое место. Varitronix International

• Тикер: 0710
• Биржа: Hong Kong Stock Exchange
• Страна: Китай (Гонг Конг)
• Валюта торгов: гонконгский доллар
• Капитализация: $341M
• Годовой оборот: $323M
• P/E: 3.9
• Дивиденды за год: 12.7%
• Отношение дивидендов к прибыли: 50%
• Годы стабильных дивидендов: >17
• Изменение котировок за год: –24%
• Изменение прибыли за 5 лет: +6%

Производитель жидкокристаллических дисплеев (в том числе, чувствительных) малого и среднего размера, которые используются в бытовой электронике, автомобилях и промышленности. Это множество видов устройств от спидометров и кассовых аппаратов до промышленных датчиков со спектральными анализаторами.

• На фото. Автомобильные индикаторы Varitronix.
• На графике. Котировки Varitronix весьма волатильны: в недавние годы они колебались в диапазоне 2.5-9 гонконгских долларов. В 2016 году у них случился очередной обвал. Впрочем, несмотря на эти колебания, компания дважды в год стабильно платит довольно крупные дивиденды, размер которых слабо зависит от котировок.
• Оценка инвестиционной привлекательности. Varitronix обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Её дивиденды очень велики, стабильно платятся много лет и отлично обеспечены прибылями, а коэффициент P/E очень мал. Главный недостаток компании – негативный тренд котировок (из которого непонятно, когда она выберется).

Второе место. NMDC

• Тикер: NMDC
• Биржа: National Stock Exchange of India
• Страна: Индия
• Валюта торгов: рупия
• Капитализация: $6.2B
• Годовой оборот: $967M
• P/E: 6.5
• Дивиденды за год: 12.3%
• Отношение дивидендов к прибыли: 80%
• Годы стабильных дивидендов: >8
• Изменение котировок за год: +1%
• Изменение прибыли за 5 лет: с14%

Горнорудная компания, добывающая железную руду (30 миллионов тонн в год) и ряд других минералов: медь, фосфаты, доломит, гипс, алмазы, графит и даже пляжный песок. Добыча производится на территории Индии. Отдельное специфическое направление работы компании – производство ветровой электроэнергии.  

• На фото. Добыча алмазов компанией NMDC.
• На графике. Уже несколько лет котировки NMDC имеют негативный тренд. Сейчас эти акции особенно дёшевы. Впрочем, дивиденды компании за эти годы лишь повысились.
• Оценка инвестиционной привлекательности. В сравнении с другими компаниями обзора, NMDC обладает средней инвестиционной привлекательностью. У неё высокие дивиденды и низкий P/E. Но её дивиденды не так хорошо обеспечены прибылями и имеют не такую давнюю историю, как дивиденды Varitronix. Явный недостаток компании – негативный тренд не только котировок, но и прибылей.

Третье место. Highwealth Construction

• Тикер: 2542
• Биржа: Taiwan Stock Exchange
• Страна: Тайвань
• Валюта торгов: тайваньский доллар
• Капитализация: $1.9B
• Годовой оборот: $1.1B
• P/E: 6.3
• Дивиденды за год: 12.0%
• Отношение дивидендов к прибыли: 75%
• Годы стабильных дивидендов: >10
• Изменение котировок за год: +10%
• Изменение прибыли за 5 лет: +3%

Строительная компания, занимающаяся проектированием и возведением недвижимости, а также торговлей ей. В  портфолио Highwealth Construction – как жилые строения, так и магазины, парковки, офисы и др. Компания работает, преимущественно, на территории Тайваня.

• На фото. Строящееся жилое здание от Highwealth Construction.
• На графике. 2015 год был особенным в истории Highwealth Construction: в этом году её котировки установили исторический рекорд, но вскоре совершили самое глубокое обрушение со времён кризиса 2008 года. Сейчас они частично восстановили позиции. Дивиденды компания платит раз в год, и размер их в этом году был особенно велик. К сожалению, выплата этого года уже состоялась, и потенциальному инвестору, скорее всего, придётся ждать дивидендов до следующего лета.
• Оценка инвестиционной привлекательности. Highwealth Construction обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У компании низкий P/E и высокие дивиденды, хорошо обеспеченные прибылями. Имеется также небольшой рост самих прибылей. Основной недостаток компании – высокая волатильность котировок.

Четвёртое место. Ruentex Engineering & Construction

• Тикер: 2597
• Биржа: Taiwan Stock Exchange
• Страна: Тайвань
• Валюта торгов: тайваньский доллар
• Капитализация: $166M
• Годовой оборот: $314M
• P/E: 8.3
• Дивиденды за год: 12.0%
• Отношение дивидендов к прибыли: 99%
• Годы стабильных дивидендов: >6
• Изменение котировок за год: –12%
• Изменение прибыли за 5 лет: +19%

Ещё одна строительная компания из Тайваня. Также, как и Highwealth Construction, она проектирует и строит недвижимость, но акцент делает не столько на возведении зданий, сколько на инженерных разработках. Например, она решает специфические инженерные задачи, возникающие при строительстве и обустройстве заводов, вокзалов и других индустриальных сооружений. Компания была основана в 1975 году.

• На фото. Железнодорожный вокзал Nangang в Тайбее от компании Ruentex.
• На графике. Исторический рекорд котировок Ruentex был отмечен в 2014 году, а в 2015 году, как и у многих других компаний обзора, у неё произошёл обвал. Сейчас котировки колеблются примерно на уровне порядка 40 гонконгских долларов. Дивиденды компания платит раз в год, и размер их довольно нестабилен. Как и в случае с Highwealth Construction, в этом году дивиденды уже выплачены.
• Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Ruentex обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. У неё очень высокие дивиденды, но это общее достоинство всех компаний обзора. При этом, дивиденды весьма нестабильны, как нестабильны и котировки компании. Ещё у Ruentex самая короткая в обзоре история ежегодных выплат дивидендов и худшее отношение дивидендов к прибыли. Единственный серьёзный специфический плюс этой компании – неплохой рост прибылей за 5 лет.

Пятое место. Guangzhou R&F Properties

• Тикер: 2777

• Биржа: Hong Kong Stock Exchange
• Страна: Китай
• Валюта торгов: гонконгский доллар
• Капитализация: $5.1B
• Годовой оборот: $6.7B
• P/E: 5.9
• Дивиденды за год: 11.4%
• Отношение дивидендов к прибыли: 68%
• Годы стабильных дивидендов: 10
• Изменение котировок за год: +65%
• Изменение прибыли за 5 лет: +5%

Многопрофильный оператор недвижимости. Занимается как проектно-строительными, так и торгово-эксплуатационными работами. Строит жильё, инвестирует в недвижимость, сдаёт объекты внаём, владеет гостиницами, торговыми комплексами и офисами. Деятельность компании делится на три основных сегмента: строительство, инвестиции и гостиничный бизнес. Guangzhou R&F Properties работает на территории 19 крупных городов Китая, включая Пекин, Гуанчжоу и Тяньцзинь.

• На рисунке. Реклама с официального сайта компании.
• На графике. Интересная особенность графика котировок этой компании – почти полное отсутствие следов Второго Шанхайского пузыря (хотя и компания находится в материковом Китае). В отличие от многих других китайских компаний, Guangzhou R&F Properties в 2015 году была очень дешёвой, и лишь в 2016 году её котировки заметно выросли. Дивиденды компания платит каждый год, но без строгого графика. Размер их долгое время был стабилен (порядка 0.6 юаня в год), но в 2015 году упал вслед за котировками.
• Оценка инвестиционной привлекательности. Guangzhou R&F Properties обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У неё низкий P/E и высокие дивиденды, отлично обеспеченные прибылями. Конечно, её история дивидендов не так впечатляет, как история дивидендов Varitronix, но зато её котировки растут (и, судя по P/E, им есть, куда расти дальше).

Шестое место. Huaneng Power International

• Тикер: 0902
• Биржа: Hong Kong Stock Exchange
• Страна: Китай
• Валюта торгов: гонконгский доллар
• Капитализация: $14B
• Годовой оборот: $19B
• P/E: 5.9
• Дивиденды за год: 11.0%
• Отношение дивидендов к прибыли: 65%
• Годы стабильных дивидендов: >17
• Изменение котировок за год: –45%
• Изменение прибыли за 5 лет: +32%

Международная энергетическая компания, работающая в Китае и Сингапуре. Производит и передаёт электроэнергию более мелким региональным компаниям. Самостоятельно строит электростанции на территории Китая. Общая производимая мощность – порядка 75 гигаватт, передаваемая мощность (включая энергию от других электростанций) – порядка 83 гигаватт. Помимо Гонконгской биржи, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером HNP.

• На фото. Tuas Power – сингапурская электростанция, включённая в состав компании Huaneng Power в 2008 году.
• На графике. В отличие от графика Guangzhou R&F Properties, на этом графике есть проблески Шанхайского пузыря 2015 года. Именно тогда котировки Huaneng Power поставили исторический рекорд, но по мере сдувания пузыря упали втрое и сейчас довольно низки. Дивиденды компания платит раз в год. Размер их в разные годы сильно менялся, и сейчас по отношению к цене акций он особенно высок.
• Оценка инвестиционной привлекательности. Huaneng Power International обладает, пожалуй,  высшей инвестиционной привлекательностью в обзоре. Большинство её преимуществ повторяют таковые у Varitronix. Есть у неё и дополнительное преимущество: самый большой в обзоре пятилетний рост прибылей. Единственный недостаток компании – негативный тренд котировок – также аналогичен Varitronix, но в данном случае менее критичен. Его причины находятся на поверхности: это просто результат сдувания Второго Шанхайского пузыря. Скорее всего, котировки уже достигли дна. 18 августа аналитики из engelwooddaily.com отметили эту компанию как хорошее приобретение для долгосрочных инвесторов. Кстати, инвесторам, имеющим трудности с выходом на азиатские рынки, можно проще приобрести эти акции на Нью-Йоркской бирже.

Седьмое место. Arabian Cement

• Тикер: 3010
• Биржа: TADAWUL
• Страна: Саудовская Аравия
• Валюта торгов: саудовский риал
• Капитализация: $1.2B
• Годовой оборот: $438M
• P/E: 7.1
• Дивиденды за год: 10.0%
• Отношение дивидендов к прибыли: 71%
• Годы стабильных дивидендов: >8
• Изменение котировок за год: –32%
• Изменение прибыли за 5 лет: +19%

Производитель конструкционных материалов – нескольких сортов цемента и бетонных изделий. Arabian Cement действует на территории Саудовской Аравии и Египта, но также владеет контрольным пакетом аналогичной бахрейнской компании Bahrain Cement и значительной частью иорданской компании Qatrana Cement.

• На фото. Совместная фотография сотрудников Arabian Cement и работников Министерства энергетики Египта на фоне стройки.
• На графике. Исторический максимум котировок Arabian Cement был в 2014 году, а в 2015 году они обвалились вдвое и сейчас балансируют в диапазоне 40-50 риалов. Дивиденды компания платит ежегодно, но без строгого графика. Размер их из года в год постепенно растёт.  
• Оценка инвестиционной привлекательности. Arabian Cement обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У компании низкий P/E, неплохой рост прибылей и высокие дивиденды, хорошо обеспеченные прибылями. Впрочем, она не может похвастать сильно долгой историей выплат дивидендов, а её котировки в данный момент падают.