Нефтяные хроники 5 сентября

На полях саммита G20 президент России встречался с крон-принцем Саудовской Аравии. Месяц назад в начале августа в Баку он же обсуждал вопрос нефтяного рынка и с другим значимым игроком, президентом Ирана. Обсуждали ли они условия заморозки добычи в рамках картельного соглашения ОПЕК+(прочие участники рынка)? Риторический вопрос. Однако именно в этом основная интрига сентября — встреча в Алжире в конце сентября. Договорятся ли сунниты (Саудовская Аравия) и шииты (Иран)?

В пятницу вышли пейролзы хуже ожиданий. Не поворачивается язык называть их слабыми, так как рынок труда продолжает расти. Однако темпы роста снизились. Рынок труда является опережающим индикатором развития экономики. Поэтому рынки чутко реагируют на эти данные. Кроме того, на них ориентируется и Фед. В пятницу вероятность роста ставки на сентябрьском заседании снизилась на 3%.

Основная интрига на декабрьское заседание. Здесь рынок закладывается фактически 50 на 50 (повысит или не повысит). Одним словом, рынок сам ничего не знает, но знает, что точно что-то может быть.

На скью пятницы волатильность провалилась. При этом в зоне путов продавали волатильность агрессивнее, чем в зоне коллов. Вероятно, небольшой рост пятницы позволил игрокам спокойно продавать опционы 45-го и ниже страйков. 

По-прежнему основная гипотеза до конца этого года — атака на зону 50-55 долларов. Пока идет проторговка зоны 45-50 долларов. 

Теперь у нас с вами появился великолепный шанс отыгрывать опционные идеи глобального рынка нефти. На Московской бирже в секции срочного рынка в опционах нефти появились 2 маркетмейкера Алор+ и Открытие. Стоят с бидами и оферами они в октябрьской (ноябрьской по классификаци ICE) серии. Экспирация данной серии 27 сентября.

Первое, к чему потянулась рука в пятницу — купить стрэддл на 46-м страйке. Однако роста волатильности в пятницу не было. Поэтому играть в такие игры пока явно рано. Невнятный флэт 45-50 долларов может продолжиться и дальше. Нужны значимые индикаторы о росте волатильности на глобальном рынке нефти.

Анализ спреда WTI-Brent может стать тем самым индикатором. Как только начнет бросать спред в разные стороны — пора покупать волатильность. Пока же он тихо и мирно сконцентрировался в линию вокруг регрессии.