26 июля 2016, 10:44
Рынок сегодня 26 июля
Рынок в последние дни такой тихий и покладистый. Его поведение укладывается в предсказанный диапазон изменений и пока никаких резких движений от него ждать не приходится. Понятно, что под этой внешней тишиной скрывается сжатая пружина ожидания. Но замок, сдерживающий эту пружину, крепко зафиксирован и почти невероятно, что он сработает раньше времени. Поэтому, движения все происходят в хорошо известном диапазоне в рамках полученных импульсов.
Вчера не было никаких экономических отчетов в США. Но неделя насыщена статистикой и событиями. Сегодня выйдет индекс Case Shiller — цены на дома в 20 городах США, индекс доверия потребителей, данные о продажах домов, индекс активности в сфере услуг и производственной активности в Ричмонде. Какую-то рефлексию эти данные будут иметь на рынок. Среди них статистика по продажам домов может иметь существенное значение для оценки ФРС. Это если полагать, что ФРС, как и мы все, получает информацию из информационного пространства. Выход данных по продажам домов может иметь влияние на реакцию рынка в плане рыночной интерпретации «мыслей» ФРС о том, «что же делать со ставками». Я весь прошлый год писала и говорила: нет никаких оснований для роста ставок, ровным счетом «ни-как-ких!». Но госпожа Йеллен ведет свою собственную спекулятивную игру и меня на смарт-лабе не читает. Ей важно было изобразить экономический рост в США, снижение безработицы и доказать, что триллионы «вертолетных» денег работают. Да, работают, уважаемая госпожа Йеллен, но только на надувание рыночного пузыря. ФРС на службе популизма. В данный момент на рынке не осталось дешевых активов, которые стоит покупать. Даже ничтожные активы стоят денег. Это носит характер перепроизводства акций. Капитализм всегда стремится к перепроизводству чего-либо: кока-колы, презервативов, соевой муки, денег, акций… Выгодно производить уродов — будет перепроизводство уродов. А ведь ваши Нобелевские лауреаты вам пишут то, за что вы платите деньги — они штампуют удобные вам экономические теории. Маркса следовало читать. Основы экономики не меняются. В экономике недостаток денег является стимулом к развитию, а избыток дешевых денег приводит к стагнации.
Итак, главное, чего ждет рынок на этой неделе — это решение по итогам заседания ФРС 27 июля, первые данные по ВВП за второй квартал и решение ЦБ Японии 29 июля.
S&P500 по своему составу отчитался о квартальных результатах на 25%, еще 20% компаний отчитается на этой неделе. Согласно форвардной оценке FactSet, при высоких максимальных значениях индекса средняя EPS значительно ниже текущих значений:
А ставка роста доходности в текущем квартале на 22 июля отрицательная:
Рынок игнорирует эти факты… пока. Но когда-то они сработают. Пока действует инерция настроя.
Нефть движется вниз стремительно. За вчерашний день цена нефти по контракту CL достигла уровня четырехмесячного минимума. Сегодня на ожиданиях статистики по запасам от API, которая выйдет вечером после клиринга на индексных фьючерсах в 23.30 мск., цена нефти может подрасти близко к 43.8. Скорее всего, запасы покажут рост, и тогда цена может уйти к уровню 42.5.
Но в принципе, сейчас цена находится под давлением перепроизводства бензина и сама статистика, сами цифры могут толковаться рынком произвольно, так как стремление вниз уже сформировано. В таких условиях настроение участников рынка диктует движение, а не статистика. Для смены настроения и направления цены требуется сильный фундаментальный фактор. А средняя цена на бензин продолжает снижаться и уже близка к $2.14 за галлон.
Цены фондового рынка сейчас слабо коррелируют с ценами на нефть, и все же не стоит забывать, что этот мир на 100% зависит от нефти, а энергетика является основой производства, услуг и развлечений.
Фьючерс E-mini S&P500 в ожидании импульса к движению будет продолжать дрейфовать между сформированными уровнями сопротивления на 2170 и поддержки на 2150. Пока не происходит ничего нового.
По акциям вчера было снижение цены на AAPL в ожидании отчета. Компания будет отчитываться о доходах сегодня вечером после закрытия рынка. Цены на стреддлы ATM не превышают 4.1 долларов на самых краткосрочных опционах. Это значит, что рынок не ожидает движений на отчете по цене акции больше 4 долларов. Но предварительная оценка EPS и продаж гаджетов показывает дальнейшее снижение и носит негативный характер.
Очень сильно на уровень продаж влияет Китай, что вполне резонно. Но когда китайские власти запрещают продажи iPhon в Китае, мотивируя тем, что он внешне очень похож и буквально копирует китайские смартфоны, то это вызывает смех)
Вчера не было никаких экономических отчетов в США. Но неделя насыщена статистикой и событиями. Сегодня выйдет индекс Case Shiller — цены на дома в 20 городах США, индекс доверия потребителей, данные о продажах домов, индекс активности в сфере услуг и производственной активности в Ричмонде. Какую-то рефлексию эти данные будут иметь на рынок. Среди них статистика по продажам домов может иметь существенное значение для оценки ФРС. Это если полагать, что ФРС, как и мы все, получает информацию из информационного пространства. Выход данных по продажам домов может иметь влияние на реакцию рынка в плане рыночной интерпретации «мыслей» ФРС о том, «что же делать со ставками». Я весь прошлый год писала и говорила: нет никаких оснований для роста ставок, ровным счетом «ни-как-ких!». Но госпожа Йеллен ведет свою собственную спекулятивную игру и меня на смарт-лабе не читает. Ей важно было изобразить экономический рост в США, снижение безработицы и доказать, что триллионы «вертолетных» денег работают. Да, работают, уважаемая госпожа Йеллен, но только на надувание рыночного пузыря. ФРС на службе популизма. В данный момент на рынке не осталось дешевых активов, которые стоит покупать. Даже ничтожные активы стоят денег. Это носит характер перепроизводства акций. Капитализм всегда стремится к перепроизводству чего-либо: кока-колы, презервативов, соевой муки, денег, акций… Выгодно производить уродов — будет перепроизводство уродов. А ведь ваши Нобелевские лауреаты вам пишут то, за что вы платите деньги — они штампуют удобные вам экономические теории. Маркса следовало читать. Основы экономики не меняются. В экономике недостаток денег является стимулом к развитию, а избыток дешевых денег приводит к стагнации.
Итак, главное, чего ждет рынок на этой неделе — это решение по итогам заседания ФРС 27 июля, первые данные по ВВП за второй квартал и решение ЦБ Японии 29 июля.
S&P500 по своему составу отчитался о квартальных результатах на 25%, еще 20% компаний отчитается на этой неделе. Согласно форвардной оценке FactSet, при высоких максимальных значениях индекса средняя EPS значительно ниже текущих значений:
А ставка роста доходности в текущем квартале на 22 июля отрицательная:
Рынок игнорирует эти факты… пока. Но когда-то они сработают. Пока действует инерция настроя.
Нефть движется вниз стремительно. За вчерашний день цена нефти по контракту CL достигла уровня четырехмесячного минимума. Сегодня на ожиданиях статистики по запасам от API, которая выйдет вечером после клиринга на индексных фьючерсах в 23.30 мск., цена нефти может подрасти близко к 43.8. Скорее всего, запасы покажут рост, и тогда цена может уйти к уровню 42.5.
Но в принципе, сейчас цена находится под давлением перепроизводства бензина и сама статистика, сами цифры могут толковаться рынком произвольно, так как стремление вниз уже сформировано. В таких условиях настроение участников рынка диктует движение, а не статистика. Для смены настроения и направления цены требуется сильный фундаментальный фактор. А средняя цена на бензин продолжает снижаться и уже близка к $2.14 за галлон.
Цены фондового рынка сейчас слабо коррелируют с ценами на нефть, и все же не стоит забывать, что этот мир на 100% зависит от нефти, а энергетика является основой производства, услуг и развлечений.
Фьючерс E-mini S&P500 в ожидании импульса к движению будет продолжать дрейфовать между сформированными уровнями сопротивления на 2170 и поддержки на 2150. Пока не происходит ничего нового.
По акциям вчера было снижение цены на AAPL в ожидании отчета. Компания будет отчитываться о доходах сегодня вечером после закрытия рынка. Цены на стреддлы ATM не превышают 4.1 долларов на самых краткосрочных опционах. Это значит, что рынок не ожидает движений на отчете по цене акции больше 4 долларов. Но предварительная оценка EPS и продаж гаджетов показывает дальнейшее снижение и носит негативный характер.
Очень сильно на уровень продаж влияет Китай, что вполне резонно. Но когда китайские власти запрещают продажи iPhon в Китае, мотивируя тем, что он внешне очень похож и буквально копирует китайские смартфоны, то это вызывает смех)
Sergei, А что, льют только сбер сегодня?
ВТБ вон до исторического минимума рубль остался, а дальше пустота.
Tonikvzakone, Я сего и не скрываю,
Но я больше вам скажу:
Я других людей таких же
Выявляю за версту!
Аркадий Розман, у Уморы ВТБ — халва и по 90 и по 85 руб был, сейчас по 70 🤷. Так же недавно ФСК Россети по 13-14 копеек был халвой, который сейчас по 7 копеек, до этого Газпром по 170 и т.д.
21:11
До сего момента шли по ТА, сейчас чувствуется рука кукла, толкает вниз. ИМХО
21:10
Я сидел с 270 до 70, потом усреднял на плечо и вышел в +. Больше так не хочу.
Максим,
Сейчас выползут в телеграм каналы товарищи и
будут рассказывать басни, что при редомициляции:
1. всех кинут.
2. если не кинут, то будет навес после которого акция упадет на 80% ...
21:05
Пкх. +400 ярдов 15-летних облигаций. Какой купон предложат?
21:16
Где объемы?!? Где паника и массовый исход инвесторов?
Маркетос — совладелец биржи с долей больше 10% двигает бумагу по своим правилам и может рисовать абсолютно любой ценник. Жду появления на графи...
Сбер и Газпром снова валятся. Лукойл тоже пыжится. Наверное сегодня 2500 по индексу будем тестить…
также как все упали
Капитализм как таковой нет, интервенционизм (экономическое вмешательство) может приводить к перепроизводству или иным последствиям. Лучше изучать труды Людвига фон Мизеса или Мюррей Ротбарда, а не лже ученых вроде Маркса или Кейнса, тогда будет понятна природа кризисов и последствия изменения количества денег.
PS
ну это так, просто хороший совет :)
seinst.ru/page196/
С Китаем нужно разбираться. Там есть тревожные моменты, в том числе и в монетарной политике.
так чем дешевле, тогда тем лучше. Но беда в другом, за период кредитной экспансии последних лет основная масса ошибочных инвестиций сосредоточилась в добывающем секторе. Замедление кредитной экспансии запустило процесс ликвидации ошибочных инвестиций и он пока далек от завершения. Но возобновление кредитной экспансии способно замедлить или даже остановить процесс ликвидации, тем самым оттянув неизбежное. Я думаю именно монетарные действия регуляторов Китая затормозили развитие кризиса во всем мире. Темпы роста денежной массы в Европе падают, в США без изменений, так что только Китай.
Темпы роста %YoY fred.stlouisfed.org/graph/?g=64Cv — там где пики и немного после них там бум, там где впадины там близок крах. Но это только доллар, другие экономики свои станки имеют, они тоже способны провоцировать бум-крах циклы в меру своего влияния на мировую экономику. Более подробно и наукоемко надо читать у упомянутых авторов, а я так на пальцах объясняю :) может вам интересно