Вопрос про зависимость цены базового актива от цены фьючерсного контракта.

Изучая арбитражные сртатегии по срочными контрактам и акциям, у меня возник вопрос, который иногда обсуждается на различных трейдерских ресурсах и форумах и на него я еще не видел однозначного вразумительного ответа. Может быть на SMART-LAB кто — нибудь ЗНАЕТ на него ответ. Вопрос такой: цена фьючерса влияет на базовый актив?
На одном из форумов мне ответили так: «Цена фьючерса влияет на базовый актив — поскольку также отражает реальный спрос на актив». Но при стабильной цене на базовый актив, как может влиять на его стоимость цена фьючерса, если к примеру на цену фьючерса оказывает мощное давление только и чисто спекулятивная составляющая? В данном случае, при сужении базиса, может ли упасть цена базового актива (при отсутствии на него какого-либо другого давления) и наоборот может ли она увеличиться при расширении базиса (при сильном тренде)? Либо фьючерс просто ходит независимо от актива и базис может быть отрицательным?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

barboss

Тюмень

с 16 декабря 2011

18 Комментариев

Евгений Юодвиршис
18 января 2012, 19:59
Фьючерс производный инструмент от актива, я думаю цена фьючерса не влияет на базовый актив.
+1
Kulikov Pavel
18 января 2012, 20:11
Думаю влияет. Вот один из примеров придуманных мной лично. Когда расширяется спред между акцией и фьючем люди могут продавать фьюч и покупать акцию. Тем самым когда волатильность спадет взяв некоторую маленькую прибыль. А когда расширяется спред — когда фьючерсы загоняют вверх. Т.О. Фьючерс может влиять на акцию. Рост фьюча ведет к росту акции.
+2
Gugenot
18 января 2012, 20:23
Это РЕАЛЬНО очень сложный вопрос.
Я бы его — вопрос — так сформулировал:
«Бэквордация и контанго на „акционных“ фьючерсах»…
Если честно — тема для диссертации… причём,
скорее докторской, чем кандидатской…
Я лично давно уже акционными поставочными фьючерсами не торгую; НО:
на двух моментах сакцентировал бы Ваше, уважаемый автор топика, внимание:

1. ВРЕМЯ (т.е. насколько близка дата отсечки базового актива под дивидендные выплаты);

2. Всё-таки акционные фьючерсы — скорее «хеджирующий» по отношению к базовому активу инструмент, чем инструмент,
позволяющий БОЛЬШИМ ДЕНЬГАМ зарабатывать ещё бОльшие деньги…

Ну вот как-то так… если вкратце…

Да, топик плюсанУл.

Искренне Ваш Гугенот.
+1
Евгений Юодвиршис
18 января 2012, 20:24
стоимость фьючерсного контракта определяется такими основными факторами, как: цена актива на физическом рынке, срок действия фьючерсного контракта, процентная ставка, расходы, связанные с владением актива (хранение, страхование). К этим факторам с учетом конкретной специфики рынка и страны могут добавляться следующие различия: в комиссионных расходах на наличном и фьючерсном рынках; в налогообложении; в валютных курсах и др. Итак, модель стоимости фьючерсного контракта можно представить в виде схемы, в которой перечисленные факторы сгруппируем на постоянные, которые всегда присутствуют в модели, и на специфические, наличие которых зависит от вида самого биржевого актива, страны, вида операций и т.д.
+1

Читайте на SMART-LAB:

Индикатор Pivot Floor в OsEngine: формулы, сигналы и бесплатный робот. Видео.

Сегодня разберём Pivot Floor — индикатор уровней, который помогает находить ключевые зоны поддержки и сопротивления и часто используется как база для внутридневной торговли. Поговорим об истории...

OsEngine

17:08

GBP/USD: рынок склоняет чашу весов в пользу фунта

Британский фунт в прошедший период пытался продолжить рост, но смог лишь незначительно прибавить в цене, колеблясь в широком диапазоне в безуспешных попытках преодолеть серьезный барьер на пути....

Tickmill

16:46

Ядерная энергетика, ж/д перевозки и нефть: идеи на долговом рынке

Эксперты «Финама» определили топ-3 облигации на эту неделю под разные инвестиционные стратегии. В фокусе ― новое размещение «Атомэнергопрома», валютный выпуск «Газпром нефти» и бумаги...

Финам Брокер

15:55

Исповедь по Магниту: пришло время каяться за свои грехи. Самый подробный разбор отчета за 2025 год

Магнит — это как сыр с плесенью. Удовольствие для гурманов 😁 Примитивная оценка акций Магнита делается через мультипликатор EV/EBITDA текущего года. Опубликованный за 2025 год отчет показал,...