Петр Петров
Петр Петров личный блог
22 июля 2016, 21:18

Продажа опционов. Риски большой ВЕГИ.

Сразу поясню, что на статус гуру-опционщика я не претендую.

Посмотрел я тут видео с Ильей Коровиным про продажу волатильности. Он утверждает:
Относительный размер ГО позиции, будь это 30% или 80% от депозита, не имеет значения, так как если наступает черный лебедь (4 марта или BREXIT) то вы однозначно уходите в минус из-за возросшей волатильности,  даже находясь под шапкой прибыли. Но умный брокер (если вы ему позвоните) Вас не закроет, если к дельтой все в порядке.

Вопрос к тем кто пережил 4 марта 2014 года в позиции с проданной волатильностью:
1) Это все реально? Брокер Вас не закрыл на воле 100, если дельта была в норме?
2) Мне кажется продавать волу (даже дальние края) на 80% ГО это очень рисковано. На счете в 50000 руб. это конечно можно делать, а вот с депо допустим в 5 мио. х.з.

Всем спасибо.


27 Комментариев
  • спидараминепью
    22 июля 2016, 21:56
    брокер и хотел бы закрыть да не в кого было))
      • спидараминепью
        22 июля 2016, 22:28
        Петр Петров, ну наверное могли, кого то наверное так и закрыли, я знаю пару случаев когда при депо 1 мио остались должны 5, причем крыли по недостатку средств те же стренглы получились убыточны по обеим ногам, и что самое интересное никто там не сидел на всю котлету.
          • Андрей Агапов
            25 июля 2016, 21:07
            Петр Петров, на Западе тоже отлично поднимают ГО в моменты роста волатильности. Скачком и без предупреждения. Причем у нас хотя бы понятны необходимые и достаточные условия для этого. А там просто — «счастье вдруг в тишине постучалось в двери». Так что пассаж про нашу биржу я бы выкинул. С остальным согласен
  • Игорь К
    22 июля 2016, 22:04
    март пережил вне опционов — повезло)) Коровин умный мужик, однако все равно не беру на себя риск более 30% (разве что уже перед экспирацией после нескольких ролирований). 80 % мне тоже кажется рискованно. Раньше строил конструкции по 40-50% от счета — однако пару раз было жестко
      • Андрей Агапов
        25 июля 2016, 21:12
        Петр Петров, было 2 планки по фьючам. То есть, фьючерсное ГО выросло в 2.25 раза, если я правильно помню алгоритм. А вот как это увеличение спроектируется на опционную позу — зависит от формы позиции. Так что правильная формулировка — что конкретно по той позе, которая была у Ильи, это отразилось в виде восьмикратного увеличения.

        Кроме того, не надо забывать, что часть этих «залогов», скорее всего, была не залогами, а полученным в результате рыночного движения убытком. 
          • Андрей Агапов
            25 июля 2016, 23:53
            Петр Петров, если в результате поднятия ГО и движения у него покрытие снизилось ниже 100%, значит риски были! Потому что если вы берете опционы только «на свои» (с точки зрения премии), то маржин колла быть не может в принципе.

            Либо брокер грубо нарушил собственный регламент.

            Просто опционы надо покупать не по ГО, а по премии. При покупке опционов на ГО вообще не стОит смотреть. Тогда беды не будет
  • Олег\_TkilA_/
    22 июля 2016, 22:09
    сама по себе iv может только нарисовать убыток, пока Вы не зафиксируете его нет. У нас вынуждают закрывать, наверное кому то выгодно, а впринципе правильно делают. Под дельтой наверное подразумевалась не совсем дельта хотя разница небольшая.
      • Олег\_TkilA_/
        22 июля 2016, 22:21
        Петр Петров, я этого не сказал, надо закрывать тех кто не понимает почему у них убыток (иначе начудят еще больше).
      • Hash
        23 июля 2016, 05:04
        Петр Петров, Коровин рассказывал что были три брокера, которые грамотно в той ситуации себя вели и не маржинколили клиентов, тем самым клиенты даже в плюс вышли управляя позой
          • спидараминепью
            23 июля 2016, 14:14
            Петр Петров, и биржа и брокер просто выполняют свою работу, 28 февраля все кто понимал риски предстоящих выходных закрыли свои позиции, там было все ясно и понятно, в позах остались в основном неопытные новички и попали по самые гонококи, ведь даже в понедельник 3 марта утром еще была возможность выйти с минимальными убытками в течение 10-15 минут рынок пытался откатывать, так вот чтобы такие как вы не лезли в то что вы совершенно не понимаете и были после этого введены новые методики расчета риска, и слава богу, а то что некоторые брокеры не закрыли своих клиентов по марже говорит не о их так сказать человечности а скорее о их практичности) ведь потом долги с клиента нужно через суд требовать.
              • спидараминепью
                23 июля 2016, 18:46
                Петр Петров, почему не лезть ?) лезть, только для начала изучить этот вопрос досконально, чтобы не остаться должным брокеру в таких ситуациях и го тут дело пятое…
            • Татьяна Седышева
              24 июля 2016, 18:38
              Osen, откуда Вы знали о том, что случится 2-3 марта заранее, что на все выходные подряд закрывать?
              • спидараминепью
                24 июля 2016, 18:46
                Татьяна Седышева, ну во первых не 2-3 его а 1-2ого в выходные, а знали что случится все кто смотрит телевизор и читает новости ,  там уже жгли автобусы и стреляли с обеих сторон, и в пятницу уже шли продажи широко по рынку, так что именно перед этими выходными не стоило оставаться в продаже волы
                • Татьяна Седышева
                  24 июля 2016, 20:04
                  Osen, спасибо, а если я все продажи закрыла  перед ФОМС в среду — это правильно или перестраховка?  Как думаете?
                  • спидараминепью
                    24 июля 2016, 20:39
                    Татьяна Седышева, понятия не имею) может вы путы на викс продали) и потом даже если ставку поднимут на этом заседании в чем я сильно сомневаюсь, вряд ли это вызовет критический скачек волатильности и вас закроют по недостатку средств, просто  не очень понятен смысл сидеть в продаже волы когда есть вероятность заработать на ее покупке.
  • Urwald
    24 июля 2016, 10:47
    Заходить в продажу на 80% го очень вредный совет. Так как при любом росте волы дельту нейтралить будет нечем, свободных средств не останется, только за счет сокращения основной позиции в большой убыток. Продавайте коллы на росте волатильности и будет вам счастье. 
    • Татьяна Седышева
      24 июля 2016, 18:40
      Urwald, продавать коллы на сколько процентов ГО?
      • Urwald
        25 июля 2016, 23:38
        Татьяна Седышева, Вообще 50% загрузки по го это максимум, золотая середина треть.
        В день экспирации можно и на все заходить, там своя стратегия.
  • Михаил Кортунов
    25 июля 2016, 11:35
    Закроют вас еще как, если уровень ГО упадет ниже критического. При хорошем раскладе нормальный брокер даст вам ликвидность в стакан, естественно с премией.
  • astic
    25 июля 2016, 15:56
    опционный авантюризм это такое течение псевдонаучное
    оно привлекательно для начинающих и неопытных которые видят в нем граль
    но не путай рекламу и реальность
    никто с тобой разбираться не будет и просто замаржинколят через пару часов после открытия

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн