Шесть раз за последнюю четверть века: что стоит за удивительным поведением VIX в понедельник?

В понедельник в последнюю минуту торговой сессии произошло нечто странное: фьючерсы и биржевые фонды на VIX – индекс волатильности – «выстрелили» вверх на довольно внушительных объемах. Существует несколько возможных версий того, что же все-таки произошло.

Биржевой фонд ProShares Trust Ultra VIX Short Term Futures

Прежде всего, это могло стать результатом банальной ошибки (история знает массу случаев, когда зависали программы, или трейдеры вводили ордера на большее количество контрактов, чем необходимо). Но мы ведь не верим в ошибки на финансовых рынках, так?

Второй вариант — приведение позиций в некое равновесие. Многие эксперты отмечают странное поведение Индекса волатильности в понедельник. В то время как S&P 500 завершил день в минусе на 2%, VIX упал на 8% (обычно у двух инструментов отрицательная корреляция). Об исключительной редкости события говорит тот факт, что за последнюю четверть века насчитывается всего шесть подобных случаев.

Третья возможность — некто с «особыми» знаниями решил купить фьючерсы и ETF на волатильность в качестве возможной страховки от падения широкого рынка. В этом случае сегодня важно следить за поведением фондовых индексов и этих инструментов — если последует падение, версия подтвердится (либо мы станем свидетелями хеджирования позиции).

Фьючерсы на Индекс рыночной волатильности CBOE

Какой бы вариант не оказался верным, в любом случае это была отличная возможность продать VIX и продать ES через EXANTE. И даже если бы вы сделали это после открытия ночной сессии, был бы отличный плюс. Соотношение VIX и ES оставляем на ваше усмотрение. Кстати, эта ситуация отлично описывается в 10-м «правиле» торговли Анатолия Князева — ждите свою возможность для заработка http://smart-lab.ru/company/exante/blog/334345.php.

А как вы заработали на вчерашнем скачке VIX?

vix

EXANTE

Москва

184

7 548

с 17 марта 2014

13 Комментариев

Антон Денисков (Fry)
28 июня 2016, 20:29
так и заработал. Отшортил его от 23,20 до сегодня.
+3
- EXANTE
  28 июня 2016, 20:32
  Fry (Антон), С чем вас и поздравляем!:)
  +2
  - Антон Денисков (Fry)
    28 июня 2016, 20:42
    EXANTE, спасибо. Вообще действительно движение внутри дня было анамальным и коррекция к буквально за секунды перед клирингом говорит о том, что на фьючерсах за счёт манипуляций маркет-мейкер CFE кого-то жадного грубо высаживал из лонгов на маржин колл весь день. Я даже думаю, что жадных было несколько. Уж больно сильно оторвался фьючерс от индекса и напрашивался лонг, но на этом рынке всё решает один кукл. Вот и вся правда этой истории. Там нет конкурентов. Очень своячковый инструмент.
    +2
Сумрак
28 июня 2016, 21:19
А VXX вчера упал, так что ваше наблюдение неверное.
0
- EXANTE
  29 июня 2016, 18:55
  Сумрак,
  
  Речь в посте о двух необычных наблюдениях: VXX (VIX, фьючи на VIX) упали вместе с SPX, что редкость! Но самое интересное это вынос фьючей в последнюю минуту торгов. Это отличная возможность спекулировать против ES. Собственно, об этом и пост.
  0
InvMan.xyz
28 июня 2016, 22:31
Че за фигня? Графики выглядят наоборот, но так-же как все графики — фунтдоллар, фуетена, еврадоллар, — ну так все рынки сейчас так выглялят..,, И еще графики одноменутные в посте — мужики, — нас похоже кто-то хочет на'«ать… :-)
0
- EXANTE
  29 июня 2016, 18:52
  RESEARCH-PROJECTS,
  Затрудняюсь понять, что вы имеете в виду. Вы не могли бы написать более развёрнуто?
  0
Андрей Иванов
28 июня 2016, 23:02
VIX и SPY гораздо чаще идут в одном направлении. Обычно это происходит после существенного падения SP-500, сопровождаемого ростом волатильности. В данном случае индексы акций были очень перепроданы в результате двух дней падения. Отскок на следующий день (сегодня) был очень вероятен. Поэтому VIX и падал вместе с широким рынком, но значительно больше первого. Всплеск в последние пять минут для торгов подобных инструментов, имеется в виду индексных продуктов, дело тоже вполне обычное. Настолько, что даже особо по этому поводу никто не заморачивается.
0
- EXANTE
  29 июня 2016, 18:57
  Андрей Иванов,
  
  Всплеск в последние пять минут для торгов подобных инструментов, имеется в виду индексных продуктов, дело тоже вполне обычное. Настолько, что даже особо по этому поводу никто не заморачивается.
  
  Это не верно. Такой огромный всплеск за 1 минуту по всей кривой — это не нормально, такое происходит крайне редко, и это отличная возможность заработать при неподвижном ES.
  0
  - Андрей Иванов
    30 июня 2016, 19:11
    EXANTE, Если вы торгуете ETF, то подобный всплеск активности в последние минуты торгов сплошь и рядом.
    
    0
    - EXANTE
      30 июня 2016, 19:44
      Андрей Иванов, мы говорили не о всплеске активности на ETF, а об аномальной активности индекса волатильности при отсутствии движения по ES.
      0
EXANTE
30 июня 2016, 19:49
Кстати, информацию о том, что таких случаев было всего 6, мы взяли у Райана Детрика (https://twitter.com/RyanDetrick). Он отметил необычное поведение VIX и опубликовал скриншот:

0
Андрей Иванов
30 июня 2016, 21:18
Вы же упомянули VXX. Вообще, описанная изначально схема сделки довольно фантастическая. Как бы вы продали VXX в надежде заработать в ожидании неожиданно всплеска активности. Тем более, подобное случается в лучшем случае раз в год. Будем ждать второго случая?
Кстати, упомянутые даты в списке, похоже, совпадают с периодами огромной волатильности. В частности, август прошлого года рынок напугал Китай. 2008 г. и начало 90-ых также обвалы на биржах.
0