Мировые рынки в шоке после оглашения итогов референдума в Великобритании

Финансовые рынки и наблюдатели по всему миру пребывают в состоянии полного шока после оглашения неожиданных итогов референдума по вопросу членства Великобритании в ЕС, на котором британцы проголосовали за выход страны из блока. Непосредственно перед началом голосования участники рынков полностью полагались на прогнозы букмекеров, предполагающие сохранение страны в ЕС, и готовились именно к этому. Инвесторы зря игнорировали результаты опросов, которые раз за разом указывали на то, что исход голосования не ясен, в результате возможность выхода Великобритании из ЕС была сильно недооценена на финансовых рынках. Не совершайте ошибку, примерно в это же время в прошлом году рынки были в полном смятении касаемо того, какие последствия выход Греции из ЕС может иметь для мировых рынков и подтверждение выхода Великобритании из блока несет собой намного более серьезные риски.

Что же будет дальше? ‘Продажи на новостях’ станут названием игры. Такие результаты голосования не были учтены на фондовых рынках и мировые инвесторы будут пристально наблюдать за открытием европейской и американской сессий позднее в пятницу. До начала текущей сессии пара фунт/доллар США резко упала, с 1,50 до 1,32 за несколько часов. Следует отметить, что причина столь сильного падения пары фунт/доллар заключается не только в выходе Великобритании из ЕС по итогам голосования, но и в том, что инвесторы также быстро учли неопределенность относительно будущего премьер-министра страны Дэвида Кэмерона, а также вероятность того, что эти шокирующие новости могут привести к очередному референдуму в Шотландии в дальнейшем. Вероятно, есть и множество других вопросов без ответов, например, как это повлияет на кредитный рейтинг Великобритании и как Банк Японии отреагирует на это потрясение.

Что касается пары евро/доллар США, то она упала с 1.14 до района чуть выше 1.09 ввиду вопросов относительно будущего Евросоюза в целом. Недавно выходили заголовки относительно того, что политические партии в Италии и Франции, возможно, планируют провести свои собственные референдумы в будущем. Лично я не вижу в этом большу угрозу пока, но интересно будет наблюдать за возможной реакцией Дании и Швеции после новостей о том, что Великобритания вышла из ЕС.

Необходимо также прояснить то, что шокирующие результаты референдума, вероятно, окажут влияние на Федеральную резервную систему США и ее планы в отношении повышения процентных ставок в 2016 году. Принимая во внимание столь высокую неопределенность вокруг мировой экономики, инвесторам следует поумерить свои ожидания касаемо ставок в США и председатель ФРС Джанет Йеллен открыто заявила о рисках, связанных с выходом Великобритании из ЕС, для мировой экономики. Эта возможная связь не была полностью учтена в курсе доллара США. Мы видели резкое падение доллара после событий черного понедельника в августе и история может повториться, если рынки США начнут торги под таким сильным давлением.

Цены на золото между тем достигли самого высокого уровня с марта 2014 года в результате спроса на активы-убежища после выхода Соединенного королевства из состава ЕС. После достижения уровней выше 1350 долларов за унцию ранее в ходе торгов теперь цены на золото консолидируются около района 1320 долларов за унцию. Если на финансовых рынках распространится нежелание инвесторов рисковать, как и ожидается, цены могут продолжить получать поддержку ввиду статуса золота как актива-убежища. Вероятность этого возрастет, если ожидания инвесторов относительно процентных ставок в США еще больше снизятся в результате потрясения накануне. Ввиду ограниченной склонности инвесторов к риску, цены на нефть упали, так как опасения по поводу мировой экономики заставляют инвесторов сомневаться в необходимости держать этот сырьевой товар.

Что же значит происходящее для Банка Японии? Выход Великобритании из ЕС похож на самый страшный ночной кошмар. Поскольку нежелание инвесторов рисковать теперь, вероятно, будет оставаться главной темой на рынках в течение продолжительного периода времени после таких шокирующих новостей накануне, центральный банк едва ли может как-то предотвратить покупки иены трейдерами. Может ли Банк Японии провести интервенцию? Да, но даже рассматривать такую возможность было бы не очень хорошей идеей, пока результаты референдума не учтены на финансовых рынках. Если же Банку Японии не хватит терпения, чтобы позволить инвесторам скорректировать позиции, он рискует начать игру «в кошки — мышки». Во время неопределенности трейдеры предпочитают иену, и несмотря на ее невероятный рост в первые шесть месяцев 2016 года, результаты референдума заставляют инвесторов покупать эту валюту, толкая ее до новых максимумов.

Проще говоря, реакция цен на золото, японской иены и столь высокая угроза падения на фондовых рынках просто отражают то, насколько не готовы были трейдеры к такому развитию событий.