Сравнительный анализ доходности акций роста по системе CANSLIM, сведенных в диверсифицированный портфель с индексом широкого рынка S&P500 (ETF-фонд SPY).

В анализе рассматривались обыкновенные акции компаний, торгующиеся на американском фондовом рынке, доступные к свободной покупке/продаже через любого профессионального участника рынка (брокер).

Как выполнялся подсчет
Кто не в курсе что такое CANSLIM (C-текущая квартальная прибыль; А-ежегодное увеличение прибыли; N-новые продукты, менеджмент; S-предложение и спрос, выпущенные акции плюс большой объем спроса; L-лидер или отстающий; I-институциональная поддержка; M-направление рынка) можно ознакомиться на сайте создателей данной системы, второго крупнейшего бизнес-издания в США Investors Business Daily http:\\investors.com

На самом деле для того, чтобы провести сравнительный анализ мне не пришлось покупать подписку на «алерты IBDs» (примерно 25$/месяц) т.к. я подписан на обычную email-рекламу этого сайта, в ежедневных письмах приходят бесплатные рекомендации с высокими composite rating компаний из ограниченного количества отраслей фондового рынка. В данном случае участвовало только 5 секторов: 16 компаний Computer & Software; 4 компании Electronics; 8 компаний Telecom; 22 компании Medical; 13 компаний Internet. Всего были отобраны 63 компании из них в секторе медиц ины одна ирландская компания, одна канадская, в секторе Internet 4 китайских компании и одна японская в секторе телекоммуникаций, остальные все 56 американские. Главным критерием был composite rating не ниже 95. Доходность S&P500 считалась по ценам ETF-фонда SPY на индекс SPX

Ну и собственно результаты.
Нужно отметить, что прошедший год не отличился высокой доходностью как диверсифицированных портфелей акций, так и основных индексов на рынок. Например на 22 июня 2016 года индекс широкого рынка S&P500 по результатом прошедших 56 weeks показал отрицательную доходность -1,6%. Наш портфель из акций роста, назовем его индекс акций роста CANSLIM показал хоть и положительную доходность, но с совсем не выдающимся результатом +5,6% годовых. На мой взгляд такие весьма скромные показатели результат не столько широкой диверсификации, как очень тяжелый текущий тип рынка, который находится в широкой консолидации уже второй год, без явных признаков глобальной направленности и тренда в какую-либо сторону, т.е. – тип рынка RANGE (нейтральный), за редким исключением, как то два глубоких провала к локальным минимумам фьючерса S&P500 24 августа 2015г до 1830 пунктов и 1802 пункта 20 января и 11 февраля 2016г. Верхняя же граница флэтового коридора 2134 пунка осталась не тронутой с августа 2015г. и индекс стабильно отталкивается от сильного уровня сопротивления 2100 пунктов, не выходя за границы этого коридора.

Теперь больше конкретики.
Если вы были «счастливым» обладателем акций из нашего индекса акций роста CANSLIM на протяжении последних 12 месяцев, то вложив 6018 долларов США к сегодняшнему дню смогли получить 334 доллара доходности и повысив его стоимость до 6352 доллара США, что равняется 5,6%. Эту операцию можно было сделать, уравновесив портфель по количеству акций эмитентов, т.е. покупая по одной акции каждого, таким образом вы смогли обогнать индекс широкого рынка S&P500 в ETF-фонде SPY на 7,16%.

Если вы решили уравновесить портфель по стоимости каждого эмитента, что есть более правильно, то арифметика выглядела бы следующим образом: вложив 35259 долларов США через 56 недель удержания такого портфеля, его стоимость составила бы 37194 доллара США, увеличившись в стоимости на 1935 доллара США или 5,49%. Как можно увидеть большой разницы в доходности между двумя вариантами инвестирования нету. Однако в сравнении с аналогичным анализом, проведенным мной год назад, разница весьма заметна. Напомню, что в том сравнении участвовали тот же портфель из акции роста CANSLIM, только эмитенты были абсолютно другие(согласно актуальным на тот момент Composite Rating). Количество акций было 51 против всё того же ETF-фонда SPY на индекс S&P500. Результат был куда более оптимистичен, для портфеля акций роста он составил +56% годовых в первом варианте инвестирования (портфель уравновешен по количеству акций) и +47% годовых для варианта инвестирования по второму варианту(портфель уравновешен по стоимости каждого эмитента). S&P500 показал доходность за тот же период +10,3%.

Отсюда можно сделать вывод, что «застрявший» в продолжительной консолидации рэнжевый фондовый рынок теряет аппетит к рискованным активам, в том числе и в первую очередь к акциям роста, на примере нашего портфеля CANSLIM, похоже инвесторы постепенно перекладывают финансы в более защитные активы, в том числе драг.металлы, что можно увидеть с заметно подорожавших фьючерсов на золото за последние шесть месяцев на 24% до 1302 долларов за унцию, а также серебро 17,89$ за унцию +31%, платину 1082$ за унцию +33%, в последний месяц, правда сделав небольшую коррекцию, опустившись до 971$, а также государственные облигации разного срока погашения, от краткосрочных 3-5 лет, до долгосрочных 20years+ обновившие свои исторические максимумы стоимости. Такого рода показатели дают терпеливому инвестору понять, что текущее состояние рынка не самое лучшее время для покупки интересных, перспективных акций компаний, а совсем наоборот, время переложить яйца из своей инвестиционной корзины в альтернативные источники дохода, каждый сам для себя надеюсь сможет сделать правильный выбор инструмента, а пока стоит помнить о том, что есть время разбрасывать камни, как и есть время их собирать. Похоже, сейчас момент именно второго варианта, а для покупок рискованных активов в долгосрок нужно уметь ждать выгодного момента, хотя это бывает и не просто, особенно когда на рынке у широкого круга инвестиционного сообщества преобладает страх и тотальный пессимизм относительно будущего глобальной мировой экономики. Безусловно, на мой субъективный взгляд такое время ещё не пришло, но тот, кто понимает важность момента, знает, что сможет воспользоваться лучшим и намного выгоднее предложением на рынке чем сейчас. В любом случае, не рассчитывайте на сверхприбыль в ближайшие 5-6 месяцев и сконцентрируйтесь на поиске оптимальных инструментов для сохранения баланса НАДЕЖНОСТЬ + ДОХОДНОСТЬ — РИСК.

NB! Доходность посчитана за период 56 weeks владения портфелем из акций роста, отобранных по системе CANSLIM @IBD's

В расчетах не учитывались затраты на осуществление транзакций, комиссионные, brokers fees.

Фундаментальные показатели, финансовые коэффициенты и консолидированную финансовую годовую отчетность компаний можно посмотреть по ссылке finviz.com/screener.ashx?v=312&t=EBIX,ATVI,TTWO,ELLI,SSNC,XXIA,CALD,CRM,CAMP,JNPR,ADBE,RHT,JKHY,EFFI,RUBI,INTU,INCR,HZNP,CELG,BRKR,VRX,EVHC,AMSG,MASI,REGN,STE,GMED,BDX,AGN,HRC,EW,HSIC,ALGN,PDCO,ISRG,PRAH,MDVN,BLOX,BABA,ATHM,EBAY,GOOGL,EQIX,FFIV,ZG,AMZN,QIHU,WB,WBMD,STMP,DY,MXL,JCOM,T,VZ,NTT,BSFT

@HoldInvestors