Дивидендная доходность. Сургутнефтегаз и ФСК ЕЭС

Подходит пора отсечек и многие обращают внимание на наиболее большие дивиденды. Инвесторы невольно сравнивают Сургут преф и ФСК ЕЭС…
В этом случае надо сравнивать акции акции с одинаковыми привилегиями.
Если вы за основу берете Сургутнефтегаз, так исходите из обычных акций (голосующих)… и все встанет на свои места, какая там доходность у Сургута обычки получается? +2% или +3% ? ...
У ФСК ЕЭС к текущим котировкам получается +11%
================
Мы торгуем обычкой ФСК, а не префами, по префам я объяснял ситуацию ранее, там нормально, когда доходность на отсечку более 10%! Эти акции не имеют права голоса, а соответственно к ним и отношение как к облигам. Хороши под дивы = 1 раз в год.

Прикиньте сколько медведей набилось в ФСК от 0,148р. за 2 дня там прошел объем более 3 млрд.р., ну и позже не менее 2 ярдов… А сколько их сидит, заходивших на несколько этажей ниже… поверивших разводке РБК и БКС… Им же всем придется на отсечку прикрыть свои позиции (часть принудительно порежут шорты)… Только на закрытии их позиций должен пойти хороший подъем ВВЕРХ — это топливо для ракеты ФСК.

А поводов продавать перепроданную с 2011г. в несколько раз ФСК сейчас нет.
В 2011г в рынке была цена 0,46р. (сейчас 0,13р) при этом прибыль компания давала в разы меньше, мощности были гораздо меньше, а инвестпрограмма больше и затраты тоже.
Сравните более ранние показатели ФСК ЕЭС...

Берем показатели ФСК ЕЭС за 2009г. (когда акции стоили 36к.)
и что мы имеем на данный момент (отчет МСФО за 2015г. и цену акций на ММВБ сейчас)

2009 год ФСК ЕЭС - http://www.fsk-ees.ru/media/File/press_centre/s...
МСФО выручка 85,078 млрд рублей
EBITDA 40,37 млрд. рублей
чистая прибыль 5,66 млрд,
стоимость акции 36 копеек
капитализация 12 млрд долларов
===============
2015 год ФСК ЕЭС - http://www.fsk-ees.ru/upload/docs/2015_FSK_EES_...
МСФО выручка 187 млрд руб,
EBITDA 108 млрд руб,
чистая прибыль 44,1 млрд рублей,
стоимость акции 13 копеек,
капитализация 2,8 млрд долларов
=====================
Выручка сейчас в 2,5 раза больше ...
Чистая прибыль в 8 раз больше, а цена акций в 3 раза меньше!
перекос очевиден, только слепой медведь этого не заметит ...
капканы на медвежатину расставлены, тем кто не смотрит в отчетность будет больно…

ФСК Россети сургут преф дивиденды

Ремора

Москва

489

14 963

с 25 июля 2014

14 Комментариев

Григорий
09 июня 2016, 09:14
в чем методологическая ошибка таких расчетов: они абсолютизируют справедливость одного значения, в данном случае 2009 г, но не доказывают его справедливость.
+2
- Ремора
  09 июня 2016, 09:21
  Григорий, можем продолжить расчеты и взять за основу МСФО 2015г., там по Чистым активам стоимость акции ФСК ЕЭС будет = 0,5р.!… :) Далее возьмем долю ФСК в растущем Интер РАО 18,6% = 45 млрд.р… на каждую акцию ФСК получается примерно по 0,04р.! долю готовят к продаже.
  Чистая прибыль только за 1 кв. 2016г. ФСК ЕЭС = 17 млрд.р (по РСБУ как за весь 2015г.), а впереди еще 3 квартала!
  0
  - Григорий
    09 июня 2016, 09:39
    Ремора, так не оценивают компании, а использовать более прогрессивные методики. Смысл иметь большие активы, если они не генерируют прибыль? Лучше продать лишнее и отдать акционерам. А если нельзя продать, то надо тогда больше зарабатывать, а этому мешает государство. Так что оценку компании задает ФАС.
    +1
    - Ремора
      09 июня 2016, 09:46
      Григорий, данная методика упрощенная и понятная простым людям ...:) У меня свое НОУ, обучающее людей бухучету, менеджменту и маркетингу. Работаем с 1997г. :)… и когда разрабатывали свои программы долго с Министерством образования спорили что именно простые подсчеты более доходчивы для студентов, нежели заумные фразы и хитрожопые методики через одно место. До них дошло, но при этом было сказано — внедряйте, оно лучше и правильнее, а нам предоставьте материалы как положено по ГОСТАм… :)
      0
      - Григорий
        09 июня 2016, 09:51
        Ремора, понятно, но какое это имеет отношение к реальности? Государство оплачивает допки и сдерживает тарифы. Где тут выгода миноритариев?
        0
        Ремора
        09 июня 2016, 09:54
        Григорий, а вы помните сколько лет назад была последняя допка в ФСК?… на какую смешную сумму? и цена за акцию при размещении была 0,5р… выше рыночной в 4 раза!… :)
        0
Григорий
09 июня 2016, 09:15
что касается всей энергетики, то надо понять почему она так упала и с этой точки зрения рассчитывать справедливую цену.
0
Igr
09 июня 2016, 09:22
«разводке РБК и БКС…» а что там такого было?
0
- Ремора
  09 июня 2016, 09:38
  Igr, одни предлагали шортить ФСК в 9к. и загнали на том уровне очень много мишек в убыток. вторые предлагали арбитраж ФСК- Россети и тоже потом закрыли рекомендацию в убыток.
  0
in_line
09 июня 2016, 09:23
Насчет Сургута-п, там сейчас все 16, а не 10. Конечно вопрос что будет дальше, но это по любой бумаге вопрос, в общем-то
0
- Ремора
  09 июня 2016, 09:36
  Dmitriy Tomarov (in line), я лишь обозначил, что корректно будет сравнивать Сургут обычку и ФСК обычку… :) это будет правильно. У префов свои истории.
  0
Андрей Ильенков
09 июня 2016, 09:39
Инвестору (миноритарию) по барабану статус акции, ибо он не мажор и не влияет на принятие решений в ПАО, и если привилегия приносит на 1/3 больше ДД, то выбор очевиден.
0
Ремора
09 июня 2016, 10:16
olimp, мои хаи были чуть позже Нового года… :) я обычно просчитываю акции под Новый год и прикидываю самые перепроданные из них, чтоб в течении года получить 500-700% прибыли от роста курсовой стоимости.
0
IliaM
09 июня 2016, 13:03
Самое плохое то что для роста нужны «медведи», которых «будут выносить». Насколько ФСК убила доверие к себе, что для роста теперь нужно это, а не показатели.
0