Рекордный отток средств из UST от нерезидентов

Нерезиденты продолжают избавляться от американских трежериз…

Согласно последнему (от 11 января) отчету ФРС по форме *H.4.1, где отражаются еженедельные изменения баланса Федрезерва, иностранные держатели американских облигаций уменьшили объем своих вложений еще на $8 млрд.

В декабре вложения в долговые бумаги США уменьшились на $69 млрд. – максимальный месячный вывод средств из UST.

А в течение последних шести недель подряд иностранные инвесторы распродали US Treasures на общую сумму в $85 млрд. – максимальный в истории по длительности и по сумме выводимых средств период. Такого не было никогда.
 


Как видно на графике, в сентябре-октябре 2011 года вывод средств из трежериз со стороны нерезидентов длился 6 недель подряд, но тогда вложения сократились “всего” на $52 млрд.
— это были последствия августовского понижения кредитного рейтинга США со стороны агентства S&P.

При этом довольно успешно проходят первичные размещения долговых бумагах США. Доходности находятся на минимальных уровнях, спрос нерезидентов на аукционах падает, а основным покупателем долга США являются первичные дилеры (крупнейшие банки), которые затем через операции РЕПО передают купленные облигации на счета ФРС.

Такая же картина складывается и на европейском фронте – вчера европейские праймдилеры выкупили на первичном аукционе короткие (сроки обращения до года – опять рефинансировать?) испанские и итальянские бумаги, которые затем переведут на баланс ЕЦБ. Балансы самих коммерческих банков при этом остаются “чистыми”.

*На zerohedge такие действия ЦБ обозвали “схемой Чарльза Понци” в честь одного из величайших мошенников 20 века.

Итак, банки всего мира продолжают репатриацию долларов США. Растет спрос — дорожает валюта. Вопрос:В какие активы доллары будут конвертированы далее?…

*H.4.1 – где смотреть динамику вложений нерезидентов в UST
 
http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/ :


Можно здесь: http://www.federalreserve.gov/releases/h41/hist/h41hist9.txt


 

 
С 4:30 минуты — прогнозы по JPM (сегодня 16:00 мск) и Citi (вторник) + расписание по отчетностям на след неделю.

Шагардин Дмитрий
КИТ Финанс (ООО)