Кидалово в FXMM ?

Я не сторонник теории заговора, но уверен, что в России все возможно.
Хочу обратить внимание на ситуацию с ETF FXMM, за последний месяц котировки фонда на Московской бирже выросли всего на 2 пункта (+0,162%) или 1,945% годовых вместо обещанных 9-10% годовых. Для информации, доходность FXMM образуется из покупки трежерис за баксы и рублевого хеджа фьючерсом. Спрэд между долларов спот и фьючерсом до 2% годовых не упал, это факт. С трежерис тоже особо ничего не случилось.

И произошло такое снижение доходности аккурат после шипа 18 апреля.

У кого какие мысли? Куда делась остальная доходность? По старой русской традиции инвесторов опять хотят нагреть?

FXMM ETF

noTrustLab

noTrust

207

1 809

с 25 февраля 2016

21 Комментарий

nik
20 мая 2016, 11:16
могла ставка по бондам вырасти либо вообще банкротятся некоторые эмитенты.
-4
- noTrust
  20 мая 2016, 11:18
  nik, в трежерис волатильность очень низкая, основная доходность — это рублевый хедж.
  0
  - nik
    20 мая 2016, 11:23
    noTrust, зависит от эмитента. некоторые очень даже волатильны
    -3
    - noTrust
      20 мая 2016, 11:25
      nik, от какого эмитента? Трежерис — это американские казначейские облигации, там один эмитент.
      +1
      - nik
        20 мая 2016, 11:28
        noTrust, там вообщето ставка заметно подскочила в последнее время.
        -4
        noTrust
        20 мая 2016, 11:38
        nik, рекомендую сначала ознакомиться с матчастью. Как пример текущие ставки по трежерис (http://smart-lab.ru/blog/324908.php).
        Краткосрочные на уровне 0.23% годовых. Ну разве могла там ставка настолько подскочить, чтобы из 10% годовых у нас стало 2% годовых? Вопрос риторический, можно не отвечать.
        0
        nik
        20 мая 2016, 11:42
        noTrust, ну вот сам и учи матчасть, в особенности математику для начальных классов. какой будет лось по лонгу на 30-ти летнем бонде при росте ставки на несколько десятых долей процента? вопрос для человека хотябы со средним образованием риторический, пока не окончишь школу можешь не отвечать.
        -4
Свин Копилкин (Дмитрий)
20 мая 2016, 11:39
Объем был не самый большой, чуть ранее объем гораздо больший прошел, и такого шипа небыло. Видимо в этот день на рынке отсутствовал ММ.
А снижение доходности, так рубль стал не столь яростно падать вот и снижение.
Что касается доходности, у них на сайте вроде говорится что доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.
0
- noTrust
  20 мая 2016, 11:50
  Свин Копилкин (Дмитрий), согласен со всем. Но почему доходность упала до 2% годовых? Рублевые ставки все равно выше даже с учетом падения.
  0
  - Daria Berdnikova
    20 мая 2016, 12:46
    noTrust, коллега, вот здесь есть подробный ответ на ваш вопрос http://market-lab.org/Why-the-last-month-decreased-yield-ETF-FXMM
    +1
avvin
20 мая 2016, 11:46
шипы там появляются периодически, происходят они из-за того, что в стакане не появляется мм, кто-то психует, фигачит по рынку

+2
Eugens
20 мая 2016, 11:51
а причем здесь яростное падение рубля? основная доходность по инструменту генерится за счет паритета рублевых и долларовых ставок. Вола в этом инструменте никак не участвует
0
- athlant64
  20 мая 2016, 12:19
  Eugens, объясните, что такое паритет рублевых и долларовых ставок?
  0
  - avvin
    20 мая 2016, 12:47
    athlant64, имелась ввиду наверное разница между форвардными ставками на доллар и на рубль
    0
Daria Berdnikova
20 мая 2016, 12:48
Коллеги, ответ на вопрос что случилось с FXMM вы можете почитать здесь http://market-lab.org/Why-the-last-month-decreased-yield-ETF-FXMM
+3
Denis Vlasov
20 мая 2016, 13:23
А СЧА как изменяется, не проверяли? Рыночная цена и СЧА не всегда ведут себя одинаково: возможно, ETF торговался со слишком большой премией к СЧА, которая подсократилась.
+1
bosov
20 мая 2016, 13:24
Ларчик просто открывается — надо смотреть на СЧА:

Синяя — цена ММ, красная СЧА.
Маркетмейкер немного заигрался — оторвался от СЧА, сейчас выравнивает. Но СЧА растет (чуток помедленнее, но это обоснованно). Все нормально, хотя маркетмейкера не краситю
+2
Данила
20 мая 2016, 15:43
Как я примерно вижу для себя этот инструмент:
По сути этот ETF вы можете сделать себе сами: купить USDRUB и на такой же объем зашорить SI.
Фьючерс на доллар-рубль выше цены базового актива и снижается к экспирации. Это обусловлено инфляцией и ставками на рублевом рынке.
По мере уменьшения ставок и инфляции доходность будет падать, как и ставки по ОФЗ, поэтому 9% вам никто не может гарантировать!
0
- athlant64
  20 мая 2016, 16:06
  Данила, Тут помоему по другому, продажа USDRUB и лонг краткосрочные US Трежерис?
  0
Mikluho
20 мая 2016, 17:35
мне вот сразу график этого этф не понравился, не может же он бесконечно расти ))))
0
Vladimir Kreyndel
27 мая 2016, 20:26
http://smart-lab.ru/blog/330559.php
0