Целевая цена Газпрома остается без изменений на фоне низких дивидендов

Совет директоров Газпрома утвердил рекомендацию выплатить дивиденды в размере 7,89 руб на акцию, сообщает Интерфакс. Датой дивидендной отсечки совет директоров предлагает утвердить 20 июля 2016 года.

https://specialsituations.net/no-dividends-for-sure/

Тем не менее, государство получит от Газпрома еще 100 млрд руб сверх установленных дивидендов. Примерно столько сейчас стоит пакет акций, который компании предстоит выкупить у ВЭБа.

Мы оставляем целевую цену Газпрома неизменной, так как повышенные дивиденды по итогам 2015 года означали бы низкие дивиденды в дальнейшем. Газпром не располагает достаточным свободным денежным потоком, чтобы одновременно финансировать инвестпрограмму, выкупить собственные акции у ВЭБа и платить повышенные дивиденды, поэтому в случае иного решения Газпрому пришлось бы наращивать долг.

Текущая низкая целевая цена Газпрома обусловлена сохранением цен на газ на уровнях января 2016 года, несмотря на восстановление цен на нефть.

Актуальную DCF-модель Газпрома Вы можете скачать на нашем сайте