Как изменение процентных ставок и дивидендов влияет на опционы

Существует два базовых соотношения между ставками РЕПО, размерами дивидендов и премиями опционов. (Ставка РЕПО — это положительная или отрицательная величина, выраженная в процентах, используемая для расчета по сделкам РЕПО).

1. Во-первых, рост процентных ставок увеличивает премию опционов Кол (Call Option) и уменьшает премию опционов Пут (Put Option). Обратная ситуация справедлива для ставок дивидендов: их рост увеличивает премию опционов Пут и уменьшает премию опционов Кол.

Есть рыночная поговорка, которая упрощает запоминание данной взаимосвязи: «Процент — в опционе Кол, дивиденд — в опционе Пут».

2. Во-вторых, премия изменяется прямо пропорционально изменению ставок РЕПО и Дельте (Delta) опционов.

Больше идей и новостей в моем твиттере здесь.

Оксана Гафаити,
автор MindSpace.ru, инвестор и трейдер.
Мои услуги и практикумы.