Обзор открытого интереса и ставок по золоту (31.12.2011)

Был соблазн сделать новогодний обзор не за неделю, а за весь год, но решил начать с обычного недельного «что делать», а позже, отдельным постом, если получится, будет философия про марсиан и смысл жизни.
 
Итак, смотрим на поведение разных видов участников рынка золота и пытаемся выбрать правильную сторону.
 
 
 
Начинаем с крупняка, который работает на LBMA (как мы помним, там используются только слитки в 10,9 и 13,4 килограмма, что очевидным образом ограничивает круг участников).
Ставки на аренду на прошлой неделе еще немного просели:

Краткосрочные ставки GOFO пока выше LIBOR, так что локальное дно вполне может оказаться еще ниже.

 
 
Мелкие участники (хомячки, домохозяйки и прочий планктон) обычно приходят на форекс, как на самую разрекламированную и специально ориентированную на таких клиентов площадку.

(Заядлым форексоидам просьба не обижаться — я не говорю, что на форексе нельзя заработать, я говорю что большинство тамошних игроков на это неспособны. Лично вы — редкое исключение)

Примером поведения таких участников нам служит форекс-брокер OANDA, который публикует довольно информативные отчеты. В частности, текущее состояние открытых позиций и выставленных заявок своих клиентов:


 
И те же заявки, что и выше слева, но в виде истории за месяц и неделю:
 
Видно, что большинство все еще в лонге (примерно те же 83%, что бычат еще с сентября) еще некоторое количество лонгов собрали снижением на этой неделе, а вот количество потенциальных шортистов (в виде заявок на продажу) на этой неделе сильно выросло.
 
До паники, которая нужна крупным шортистам, еще далеко, но первые признаки есть. Допускаю даже, что большую часть шортов крупняк на этом падении уже сдал, и теперь паника ему понадобится уже для набора лонгов.
 
 
 
Открытый интерес на COMEX где, на мой взгляд, обитает гораздо более серьезный контингент, чем на форексе, с прошлой недели почти не изменился:

Ростом здесь пока не пахнет, но надо учитывать, что ОИ как индикатор роста сильно запаздывает.
 
 
 
В конце традиционно картинки с нашей уютной песочницы. Открытый интерес на РТС равномерно падет, хотя в опционах и заметно какое-то ленивое шевеление: 

 
Подразумеваемая волатильность опционов на деньгах и путов вне денег подросла, у коллов вне денег осталась на прежних уровнях, то есть возрастает ожидание дерганого боковика или падения, сильного роста наши маркетмейкеры не ждут:

 
 
Выводы: ожидаю боковик не выше $1640 или новое падение. Резкий выход наверх маловероятен. Покупать, как и на прошлой неделе, не рекомендую.
 
 
P.S. Сам без позы, о чем сильно жалею. Так что, как обычно, могу быть необъективен.