И еще раз про фильм "Игра на понижение"

В ответ на пост Несколько идей от Майкла Бьюрри, о котором сняли фильм «Игра на понижение» хотел написать комментарий, но так разошелся, что получился целый пост.

Короче, фильм не понравился, т.к.:

• снят в стиле «документальной низкобюджетки»,
• персонажи часто общаются с камерой,
• в оригинальной версии много мата, который в русском переводе заменен благозвучными синонимами. Сомневаюсь, что в жизни люди так общаются. 

Ни в художественном смысле, ни с практической точки зрения (извлечение каких-то уроков для трейдинга, понимания как работают хедж-фонды) фильм интереса для меня не представляет.

И, вообще, фильм не про биржу и не про трейдеров. В нем нет системного трейдинга. Что есть?

Очень краткое содержание:

В 2005 году Майкл Бьюрри  – управляющий небольшого хедж-фонда размером в $0.5млрд. увидел признаки пузыря на рынке ипотечных облигаций и решил сыграть на понижение. Но на рынке нет инструмента, чтобы их зашортить, т.е. они торгуются только в лонг. Поэтому, он идет в инвест банк и просит продать ему новый инструмент — типа страховку на случай дефолта этих облигаций. Т.к. облигации имеют наивысший рейтинг надежности, то инвестбанкиры рады, что нашли лоха и продают ему таких страховок столько, сколько он захочет купить.

В течение двух лет с 2005 по 2007 год он периодически докупает эти «страховки». Но ипотечные облигации никак не падают. К лету 2007 года у его фонда за счет выплат по «страховкам» просадка 70%. На него наезжают инвесторы фонда и он пишет рассылку, что замораживает вывод средств из фонда. Тут его чуть не рвут на части и обещают засудить. Майкл не спит ночами, сидит по 24 часа в своем офисе (даже биотуалет поставил) и слушает хардрок. Еще немного и его порвет маржин колл. Но тут рынок ипотечных облигаций валится и чувак зарабатывает больше 480%.

Т.е. нереально повезло, т.к. рынок мог оставаться иррациональным чуть дольше, чем деньги у Майкла. Т.к. он математик, то сразу после выигрыша закрыл фонд — главное правило участия в азартных играх. Чем обеспечил себе славу и стал героем фильма.

И где здесь трейдинг? Его просто нет. Есть ставка на тотализаторе на все. Есть упертый маргинал (хоть и успешный математик), который два года стоит против рынка, кормит лося и наращивает убыточную позицию, чем самым почти доведя свой фонд до разорения.

У людей, далеких от биржи, подобные фильмы формируют неправильное представление как о финансовых рынках, как и об их участниках. Отсюда и заблуждения, что «роботы уронили нефть», и «спекулянты виноваты в обвале рубля», и желание новичков «разогнать счет», и боязнь инвестировать в акции и, вообще, боязнь инвестировать. Поэтому, в этом плане фильм скорее вреден.