Некоторые мысли о трейдинге

Вообще ФА — вещь достаточно сложная.
В модели DCF трейдерам лучше не лезть из-за неподъемного объема работ. Чтобы сравнить компании по мультипликаторам нужен опыт и понимание отрасли. Оценки двух аналитиков по мультам могут отличаться на десятки процентов из-за отличий в использованных мультах, взятых аналогах и техники сравнения.

Другой подход, также связанный с ФА, может дать неплохо заработать. Грядущие корпоративные события, хорошая/плохая отчетность часто отражаются в цене акций не сразу. Рынок постепенно переваривает новую информацию.Трейдер, быстрее и лучше понимающий смысл происходящих событий, получает преимущество в предсказании движения цены.

О рынке как случайной системе

Рынок — случайная система с неодинаковыми вероятностями неодинаковых движений цены. Грубо говоря, может выпасть «орел» или «решка».
При этом вероятность «орла» не равна вероятности «решки». А если вероятность «орла» выше, чем у «решки», то доход «решки» будет выше дохода «орла». Решка может выпадать редко, но давать бОльшую прибыль. Если вероятность движения цены в данную сторону больше 50%,
то убытки при неблагоприятном исходе могут перекрыть расчетную прибыль. Рынок, скорее всего, пойдет вверх с точки зрения технических факторов? Значит нужно продавать!  Важно не наиболее вероятное движение цены, а матожидание прибыли. Стопы в таких случаях почему-то не помогают. Поэтому я никогда не обращаю внимания на рекомендации технических аналитиков что-то купить или продать. Неважно, куда пойдет рынок. Важно, в каком направлении проще заработать.

Рынок — система с меняющимися параметрами

Параметры рынка нам неизвестны, мы наблюдаем только выборку из распределения. Объема выборки недостаточно, чтобы вычислить параметры до их изменения. Чем длиннее интервал для бэктеста, тем сильнее менялись параметры рынка внутри этого интервала.
Поэтому, когда мы берем длинный интервал, выводы могут оказаться нерелевантными текущей ситуации к концу интервала.
Когда мы берем короткий интервал, у нас будет маленькая выборка и недостаточно данных для надежных выводов о характеристиках рынка.

Отсюда следует опасность крупных таймфреймов. Чем крупнее рабочий таймфрейм, тем сложнее подобрать интервал для бэктеста. Рабочие паттерны могут нарисоваться раз в месяц или еще реже. Чтобы увидеть достаточное количество случаев реализации паттерна
нам придется взять большой интервал времени. Но за этот интервал времени параметры рынка поменяются, и сам паттерн перестанет работать.
Поэтому я не использую недельные и дневные графики. Да, некоторые системы работают годами, но не на дневном таймфрейме.

И еще о крупных таймфремах.
Крупный таймфрейм подразумевает крупные просадки и малое количество сделок. Всего за несколько трейдов вы можете потерять половину счета. В то же время, торгуя меньший таймфрейм с меньшей вероятностью выигрыша в каждой конкретной сделке, в итоге вы получите гораздо более предсказуемый конечный результат. Иначе говоря, дисперсия финреза меньше для меньшего таймфрема и бОльшего числа сделок. Эквити станет плавнее. А значит вы сможете дать больше денег этой системе. Мне могут возразить, что крупный таймфрейм дает более надежный результат, что означает существенно большую вероятность выигрыша в одной сделке. Мои тесты этого не подтверждают. Прибыльную систему для дневного таймфрейма найти очень сложно. Я предпочитаю системы с небольшим таймфреймом и повышенным числом сделок. При этом число сделок не должно быть чрезмерно большим, поскольку расчетная прибыль в одной сделке должна быть выше комиссии и спреда.

О техническом анализе

Если под ТА понимать классический анализ фигур или свечей, то этот подход неоднократно тестировался. Тесты показывают, что ничего хорошего такая торговля не дает. Что касается торговли с учетом пересечения горизонтальных или косых линий,
вопрос остается открытым. Мое мнение: на отдельных рынках в отдельные месяцы эта техника может быть прибыльна,
но стабильный доход из года в год такие системы не дают. Большинство теханалитиков, использующих подобный подход,
никогда не тестировали программным путем подходы, которые они рекламируют. Возможно, кто-то из них (меньшинство) и тестировал пробой горизонтальных линий. Но пробои косых линий — я уверен — тестировали очень малое количество людей. Здесь сложность состоит в формализации линии тренда. Когда вы видите очередную картинку с линией тренда, имейте в виду, что аналитик, рисующий ее, скорее всего, программно не тестировал ценность этого «тренда» и возможную прибыль при его пробое/отскоке. Особенно плохо такие системы пробоя/отскока от горизонтальных и косых линий работают на дневном таймфрейме. А именно данным таймфреймом так любят пользоваться технические аналитики.

Удачной вам торговли!