RI супротив ES

Сравнительным анализом ES и RI интересуется в настоящий момент чуть ли не каждый второй новый контакт, появляющийся в моем скайпе, поэтому, думаю, можно вынести эту занятную тему наружу и поразмышлять вместе.

Привожу ниже свой частичный анализ, и сразу предупреждаю — если Вы считаете, что торговля на плече — ужасное, непростительное зло, не читайте. Вся фьючерсная торговля изначально и безвариантно производится под залог (целиком контракты просто не покупаются в принципе), и поэтому противников самой идеи левереджа ждут великие дела в других областях трейдинга :) Дополнительное замечание- в сравнении участвует одна математика. Погрешности бирж, брокеров, законов остаются на время за кулисами. И еще. Основной вывод, с моей точки зрения: нельзя грубо переносить ММ, который используется на Российском рынке, на Америку, соотношения совершенно другие, стратегия должна перекраиваться с точки зрения кардинально иного- более мощного-внутридневного  левереджа и повышенного риска.


Итак, с российской стороны контракт RIH2, размером в 85937 руб, минимальное ценовое движение 3.2 рубля, маржа 9501 рублей. Вычеты биржи- 2 р за круг, брокерская комиссия, грубо, 1р за круг. Полная выплата 3 рубля.

С американской стороны контракт ESH2, размер сейчас (грубо) $60275, минимальное ценовое движение $12,5, маржа внутри дня $500, биржевая маржа $5000 вычет биржи $2,30 за круг, комиссия  (максимум) $2,30 за круг. Полная выплата – $4,60 и ниже, по обьемам.

1)Сравниваем leverage 
 
RI  85937:9501= 9:1.     
ES Intraday 60275:500=120,5:1  
ES долгосрочные позиции: 12:1;

При одинаковом депо Вы можете потенциально оперировать  гораздо большим размером позиции на ES, внутри дня (ни в коем случае не рекомендуется влезать в максимальное плечо, оно дает возможность выдерживать ценовые колебания внутри дня, но не должно служить мерилом или ориентацией для размера возможной позиции).

2) Размер тика в отношении к гарантийному обеспечению
 
RI 3:9501=0,000316 (0,03%),
ЕS Intraday 12,5/500=0,025 ) (2,5%)
ES долгосрочные позиции 12,5/5000=0,0025 (0,25%). 

На каждый открытый контракт потенциальный минимальный заработок в 8 раз выше на ES, даже на долгосрочной, биржевой марже; внутри дня эта разница гораздо больше. Вне сомнения, величина потенциальной просадки к ГО соответствуюшая, плечо есть плечо, действует в обе стороны.

3) Размер расходов на контракт в отношении к минимальному заработку
RI   3:3=1
ES 12,5:4,6= 2,7
Минимальный заработок на RI покрывает расходы.
Минимальный заработок на ES покрывает расходы в 2,7 раза, те Вы выплачиваете все, и у Вас остается чуть менее $8 заработка с минимального движения. Если Вы скальпер, то комиссия снижается до $3,9-3,35 на круг и ниже, таким образом соотношение расходов к минимальному заработку становится еще более благоприятным.  Учитывая, что расходы на торговлю- второй по важности фактор прибыльности, после непосредственно торговой стратегии, учитывать  благоприятное соотношение тика к комиссии на ES очень важно.

Как я уже сказала, все выше- просто математика. Хорошо большое плечо или плохо – решать вам. Плечо, прежде всего, обеспечивает эффективный денежный рычаг при соответствующих мерах риск менежмента, и само по себе нейтрально и легко регулируется размером задействованного депозита. И повторю, большинство российских стратегий, для более-менее плавного, с точки зрения риск и мани-менеджмента, переноса на запад, нуждаются в тщательном перерасчете количества средств, отводимых на один торгуемый контракт.
 
дополнения  к анализу приветствуются  :)