Курс $/RUR - стратегия и тактика. Кровь, пот и слёзы форексников

Друзья, на днях ко мне обратилась с вопросом финансовый менеджер одной оч. известной спортивной компании: «Какой будет курс доллара в 2016г? Нам нужно учесть в бюджете уже сейчас!». Почти гадание на кофейной гуще? Но нет.

От чего же зависит курс? Теория всемирного заговора? Война на Украине? Страдания на Ближнем востоке? Макроэкономических факторов множество и все они имеют место. И в первую очередь всё скажется на стоимости нефти.

 
 
Друзья, из графика мы видим, что курс доллар/рубль на пряму зависит от стоимости нефти. Почему не видно такой зависимости до 2010г.? ЦБ поддерживал котировки, помните?

Как такую зависимость можно объяснить? Западные инвесторы считают, что ЗВР будут снижаться. ВВП РФ уменьшится. Прибыли компаний упадут. И в целом мы это уже наблюдаем на примере сырьевых компаний — это их риски. Но цены акций сырьевых компаний всё равно низки, даже при текущих котировках сырья. Про политические риски, полагаю, и так всем ясно — и такой спрэд будет существовать неопределённое время, пока все не начнут жить дружно и счастливо)

Что происходил в ретроспективе?

Ситуация точно повторяет события 1990-ых: в тот период нефть находилась в диапазоне 40-8 долларов (на графике указаны среднемесячные цены). Именно когда цена на нефть достигла минимума — Россия объявила дефолт. Связано это с тем, что у страны не было резервов, в отличии от нынешней ситуации. По этому в РФ в настоящий момент дефолт и не может произойти. Диапазон нефти же сместился к уровням 150-40.

После достижения дна — неминуемо следует рост. Как это объяснить? Стоимость нефти формируется исходя из цены спроса-предложения: как прямыми потребителями, так сейчас уже и фондами. Очевидно. Что влияет на эти показатели? Помимо налоговых обременений на компании — себестоимость добычи нефти. Себестоимость со временем повышается, ведь скважины необходимо разведывать всё в новых и новых местах. Месторождения находятся в удалённых частях. Добывать становится дороже: как в России, так и в США, Канаде и даже на Ближнем Востоке.

Итого: Друзья, очевидно, что мы находимся у нижней границе ценового диапазона нефти, а следовательно и курсовых колебаний. На сколько быстро мы вернёмся к приемлемым для страны диапазонам — покажет время. Но вернёмся. И это не популизм, не дешёвый патриотизм — это жизнь, друзья мои.

P.S. на днях У. Баффет планирует приобретение Precision Castparts, за 30 млрд.$^ производит комплектующие (крепежные детали, турбинные лопатки и др.) для Airbus, Boeing, General Electric и Rolls-Royce, а также оборудование для электростанций и нефтегазовой промышленности. Очевидно, что Баффет верит в добывающую промышленность, а следовательно и в увеличение закупок соответствующего специализированного промышленного оборудования.