Акции — Часть 16: Индексные фонды созданы для лентяев, верно?

Многие считают, что даже суперзвездам среди инвесторов, таким как Уоррен Баффет, просто помогла удача. Даже у такого толстокожего индексёра, как я, это не укладывается в голове. Между тем, существуют исследования, которые утверждают, что очень немногие из управляющих деньгами способны обогнать индекс, а когда им это удается, то почти невозможно определить что повлияло больше — мастерство или удача: Удача Vs Мастерство в доходности взаимного фонда.

Много лет назад я брал уроки эффективного уличного боя у тренера по боевым искусствам. По поводу высоких ударов ногами он говорил следующее: «Прежде чем решить использовать технику ударов ногами на улице, задай себе вопрос: ‘Разве я Брюс Ли?’ Если ответ ‘нет’, то держи свои ноги на земле».

Ты Брюс Ли?

Здесь смысл такой: Какими бы клевыми и эффективными ни казались высокие удары ногами в кино или на соревнованиях, на улице они несут с собой высокий риск. Если не знаешь наверняка, что ты одновременно и опытен и значительно опытнее твоего оппонента (это всегда неизвестно во время уличной драки или при инвестировании), то более вероятно, что они сделают тебя уязвимым. Даже — и это особенно важно – если у тебя был положительный опыт в прошлом.

То же самое касается инвестирования. Прежде чем ты попытаешься выбрать отдельные акции и / или фондовых управляющих, задай себе простой вопрос: «Разве я Уоррен Баффет?» Если ответ «нет», то оставайся на земле вместе с индексами. (Если ответ «да», то я очень рад, что Вы нас читаете, Уоррен!)

Пусть эта мысль станет абсолютно ясной. Я не пропагандирую индексные фонды только за то, что они легче, хотя это так. Или потому, что это проще, хотя это тоже так.

Я пропагандирую их, потому что они более эффективны и более надежны для создания богатства, чем альтернативные способы.

Я бы с радостью приложил больше усилий, если они приведут к лучшим результатам. Больше усилий для худших результатов? Вряд ли.

Аддендум один:

Вот интервью Джона Богла про рынок. Богл – это лучшее, что когда-либо случалось для нас маленьких инвесторов. Послушай его пятиминутное интервью и пусть эти идеи останутся в твоем сердце. По поводу ловли удачных моментов: «Я нахожусь в этом бизнесе 61 год и я не умею этого делать. Я никогда не встречал никого, кто умел бы это делать. Я никогда не встречал никого, кто встречал бы кого-то, кто умел бы это делать».

Аддендум два:

Помимо отставания от индексных фондов, фонды с активным управлением обходятся дороже, а эти затраты – очень серьезно и отрицательно влияют на твою доходность. Мой приятель Shilpan написал по этому поводу отличную статью: Этот взаимный фонд ворует твою пенсию.

Аддендум три: План действий Уоррена Баффета для своей будущей вдовы.

Аддендум четыре: 

Обсуждая Уоррена Баффета в комментариях, читатель с псевдонимом bvol98 кинул ссылку: Уоррен Баффет почти выиграл пари против хедж фонда.

В 2008-м году Баффет поспорил, что индекс S&P 500 побьет модный Хедж Фонд в течение следующих десяти лет. Прошло шесть лет:

Модный хедж фонд:   +12.56%
Индекс S&P 500: +43.8%

Аддендум пять:

В разных местах этого блога я предполагал, что примерно 20% активных управляющих обгоняют индекс. Это была очень щедрая оценка.

Эти округленные данные основаны на множестве статей, которые я прочитал по этому поводу за несколько лет. Ты можешь погуглить этот вопрос и увидишь, что некоторые называют другой процент. Я не знаю почему у них другие результаты. Некоторые смотрят на другие временные рамки. Некоторые – на другие метрики. Одни учитывают фактор комиссий, другие – нет.

Ясно, что чем короче временной промежуток, тем больше шансов это сделать. Даже я сам смог обогнать рынок в прошлом году, и я уверяю тебя – это была чистая удача :-)

Vanguard провел свое собственное исследование данного вопроса за 15-летний период:

https://personal.vanguard.com/us/insights/article/infographic-outperformance-112013

(продолжение через сутки)

Автор: jlcollinsnh, перевод мой.