Решение задачи: вы не можете продать или купить фьючерс.

Вчера вывесил идею шуточной торговой системы с феноменальной доходностью, основанной на массовом заблуждении, гласящем, что фьючерс имеет «стоимость».(smart-lab.ru/blog/245300.php) Именно такое восприятие породило полемику между Ш. и О., где обе стороны, как мне показалось, проявили свои лучшие антитрейдерские качества.

Тему можно бы посчитать закрытой, однако очевидно оставшееся недоумение, квинтэссенцией которого может быть фраза: «Тогда что такое фьючерс на индекс РТС? Как мне написал Феникс — „хер знает что))“» (smart-lab.ru/blog/245386.php)

Мне кажется, что если не касаться психологических проблем, то дополнительная причина баталий и недоумения гнездится в игнорировании идей, заложенных в  срочных инструментах.

А идея проста: заключении соглашения, подразумевающего обязательства сторон при изменении цены или иного качества базового  объекта в оговоренный срок. Строго формально выражаясь, вы не можете купить фьючерс, как не можете купить обещание или договор, но можете заключить фьючерсный контракт (именно таково более полное наименование инструмента). При этом базой может быть не только товар, акция или индекс, но и все, что может изменяться, например — погода.

Упомянутая специфика фьючерсов заметна не всегда и потому «особенно коварно действует на мозг». Если базовый актив и шаг фьючерса номинированы в одной валюте, то особых волнений не возникает. Фьючерс на погоду тоже не смущает: понятна бессмысленность оценки погоды в любой валюте. Однако рублевая оценка изменений цены долларового актива приводит к массовому батхерту.

Интересно, что если рассмотривать ситуацию из учебника, то «нехорошее» поведение фьючерсов возражений не вызывает. Напомню хрестоматийный пример. Допустим, есть намерение в ближайшие месяцы купить золото за рубли и страстная вера в неизбежность его подорожания. Открытие фьючерсной позиции ФОРТС соответствующего объема может обеспечить получение разницы в рублевой цене золота (за вычетом НДФЛ и контанго) от момента появления желания до момента покупки металла.

Аналогично можно выдумать инвестора, которого почему-то волнует долларовая стоимость портфеля, близкого к корзинке индекса МММБ. Сей инвестор считает свои российсие активы в долларах и оказывается, что к его услугам есть индекс РТС, представляющий готовый  результат подобных подсчетов. Именно для хеджирования такого портфеля предназначен фьючерс на индекс, двигающийся соответственно, пропорционально долларовой оценке рублевой корзины.

Если бы у фьючерса появилась «стоимость» меняющаяся с каждым клирингом,  она породила бы упомяеутый вид халявы, ведь изменения шага, а значит, — скачки «стоимости» два раза в день известны заранее.

Очень трудно примирится с тем, что нажимая кнопку «BUY», вы ничего не покупаете, а заключаете контракт, внося залог, называемый гарантийным обеспечением и это — нормально.