Вот такой вот Арбитраж.

Нашел на днях ООО одну, занимается хеджированием валюты для ЮрЛиц, Вот что предлагают:
Опцион на 3 месяца — 3,6%, Страйк +1р. от цены на Forex (сейчас ~57,7 руб/$)
Может быть интересно....

Цена опциона на Si-06.16 со страйком 58500 = 3000 рублей или 5,1%
К экспирации $ и Si должны примерно сравняться, поэтому разрывов по кассе быть не должно.

Получается 5,1 — 3,6 = 1,5%. При это 1,5% это доход от суммы хеджирования, а не от суммы вложенных средств.

Расходы на покупку 100000$ хеджа - 210 600 рублей ГО не нужно.
Расходы на продажу 100 контрактов — ГО 6200 * 100 = 620 000 рублей
Результатом будет сумма 90 200 рублей, а это > 10% за 3 месяца.

P.S. Где засада?
Деньги в разных местах, на купленный опцион выплата после окончания т.е. через 3 месяца.
Если Доллар или Волатильность пойдет наверх, то точно не хватит ГО на проданный опцион и закроют принудительно. ВОПРОС: ЧТО ДЕЛАТЬ?

опцион Si арбитраж

Sergey Skorobogatov

Москва

с 24 марта 2015

19 Комментариев

Twilight_reg73
24 марта 2015, 23:02
Проще покупаете валюту и шортите дальний фьюч сисек там сейчас примерно 15% годовых
0
- Sergey Skorobogatov
  24 марта 2015, 23:11
  Twilight_reg73, 15% маловато, тут 40% годовых получается.
  0
  - Twilight_reg73
    24 марта 2015, 23:18
    ГО 100 000 баксов это 6 миллионов рублей доход 270к за 3 месяца
    это 4.8%
    0
    - Sergey Skorobogatov
      24 марта 2015, 23:23
      Twilight_reg73, 100 контрактов = 100 000$. ГО 100 контрактов 620 тыс. рублей. Итог > 10% за 3 месяца
      0
Twilight_reg73
24 марта 2015, 23:29
что вы будите делать если рынок пойдет в противоположную от позиции фьючей больше чем на 3 рубля?
0
- Sergey Skorobogatov
  25 марта 2015, 08:55
  Twilight_reg73, Вот в этом и засада. Вариант хеджировать по дельте при росте и выход из дельта хеджа если вниз. Как вариант. При этом ГО снизится в 1,5 раза
  
  0
Twilight_reg73
24 марта 2015, 23:35
У Вас стратегия Стратегия называется покрытая продажа делается обычно покупкой актива акция и продажей опционов кол доходность 2-3% в месяц.
0
Tуземец
24 марта 2015, 23:45
\\Где засада?\\
уставной капитал 10 000? :)
+1
- Тихая Гавань
  25 марта 2015, 00:15
  владимир ин ин, только хотел так же ответить ))
  +1
- Sergey Skorobogatov
  25 марта 2015, 08:56
  владимир ин ин, По СПАРКУ 10 млн. уставной капитал.
  0
Denis Ant
25 марта 2015, 05:36
Кстати подскажите пожалуйста как лучше захеджировать валютные риски? Есть контракт с оплатой в валюте в конце года, как снизить валютные риски лучшим образом для юр лица?
0
- Sergey Skorobogatov
  25 марта 2015, 09:01
  Denis Ant, 2 Варианта:
  1. Покупка опциона, цена это стоимость самого опциона + ГО
  2. Фьючерс, затрат меньше, но нужно поддерживать ГО ~ 10-20% от суммы хеджа.
  
  Еще нужно смотреть специфику контракта, когда оплата в конце срока или в течении разными долями. Тут уже нужно наверное подбирать.
  Я думаю так примерно.
  0
  - Denis Ant
    25 марта 2015, 09:04
    Сергей Скоробогатов, Что будет выгодней, если учесть что средства на 10-20% от суммы есть, но не хочется замораживать эти средства.
    Технически все это делается также через брокера?
    0
Sergey Skorobogatov
25 марта 2015, 09:12
Технически, да, через брокера. По заморозке, я думаю нужно с ними разговаривать, как вариант купить ОФЗ, и если их будут брать в обеспечение брокер, но я так понимаю нужен единый счет.
0
- Denis Ant
  25 марта 2015, 14:25
  Сергей Скоробогатов, Не знаю какой у них плечо, но вот выходит дорого. То есть например нам надо 10млн. 100т.р. заводим, и с остальной суммы платим 20% годовых. Итого я заплачу 2млн процентов!!! (ну в лучшем случае оплата за пол года, все равно 1млн процентов) у меня рентабельность ниже. Каким же образом пользоваться этим инструментом?
  0
  - Sergey Skorobogatov
    25 марта 2015, 15:57
    Denis Ant, кому вы платите 2млн?
    ГО это не расходы. Если курс не изменяется сумма возвращается обратно. Вы только фиксируете курс.
    
    РАсчет:
    Хеджируем 10 млн. на 1 год Фьючерсом
    Курс например 58 руб 10млн/58= 172 413$ надо заплатить по контракту.
    ГО например 20% заводите на брокерский счет 2 млн. например на ОФЗ под 10%
    Эти ОФЗ идут в обеспечение по покупке фьючерса.
    Курс например выростает до 75р.
    По фьючерсу Вам выплата 2 931 034 руб.+ ГО забираем 2 000 000 руб + по ОФЗ 200 000 руб. + те что в бизнесе были для покупки $ изначально 8 000 000 руб. = 13 131 034 руб. / курс 75 = 175 080$.
    Даже лучше получается. на 2600$
    0
    - Denis Ant
      25 марта 2015, 16:02
      Сергей Скоробогатов, Хорошо, завели мы 2млн как ГО. Но остальные 8000т.р. нам же просто так не дают. Я так понял под фьючерс дается под 20% годовых у брокера.
      Также не понял зачем в этой схеме облигации фед займа?
      0
Sergey Skorobogatov
25 марта 2015, 16:20
8 млн. не нужны, и платить за них ничего не нужно. Такой принцип работы фьючерса.
Договариваетесь сейчас что бы заплатить потом в залог только ГО идет.
ОФЗ для того чтобы 2млн мертвым грузом не лежали целый год, а под %
0