О новом порядке исполнения опционов срочного рынка Московской Биржи

Московская Биржа с марта 2015 года изменяет на срочном рынке порядок исполнения опционов на все базовые активы всех сроков действия.

Первое исполнение по новым правилам состоится 13 марта 2015 года – в день истечения опционов на фьючерсы на акции.

Согласно новому порядку исполнения, в вечернем клиринге дня истечения опционов будут автоматически исполнены все опционы «в деньгах»¹. При этом опционы на фьючерсы на USD/RUB и EUR/RUB будут автоматически исполнены в дневном клиринге.

Для опционов «на деньгах»² автоматическое исполнение осуществляется в отношении половины открытой опционной позиции по каждой серии. Такой подход необходим для устранения рисков ассиметричного исполнения синтетических позиций.

Для отказа от исполнения необходимо подать поручение в день истечения опциона - ввести отрицательное значение в «Заявке на исполнение опциона».

Убедительно просим заранее ознакомиться с подробной информацией о новом порядке исполнения опционов.

Календарь исполнения опционов
Спецификации опционов

¹ «В деньгах»: колл-опцион, страйк которого меньше цены исполнения фьючерса, и пут-опцион, страйк которого больше цены исполнения фьючерса.

² «На деньгах»: опционы колл и пут, страйки которых равны цене исполнения фьючерса.

moex.com/n8748/?nt=106

срочный рынок МосБиржа

Валерий Скотников

Москва

1 737

с 11 апреля 2014

64 Комментария

Mr. Bean
19 февраля 2015, 18:44
это только для квартальных?
0
Reshpekt Fund Russia ☮
19 февраля 2015, 18:46
Дневной клир — это хорошо. Спс.
0
- megatrade
  19 февраля 2015, 20:23
  Reshpekt Fund Russia, таки да. Можно ГО сразу разгрузить от сишкиных опциков
  0
Валерий Скотников
19 февраля 2015, 18:48
«на все базовые активы всех сроков действия»
+1
Профессор Преображенский
19 февраля 2015, 19:03
Наконец)
+1
Александр
19 февраля 2015, 19:05
Наконец-то!
0
Виталий Богомолов
19 февраля 2015, 19:08
Планируются ли какие то меры к повышению ликвидности? В br в частности?
0
Don Don
19 февраля 2015, 19:09
вообще огонь! молодцы! Будем делать деньги на раз!
0
Volos
19 февраля 2015, 19:12
Недельные опционы не планируйте с марта вводить? Вроде все нововведения вместе хотели делать
0
TraderRex
19 февраля 2015, 19:12
вопрос не совсем по теме, ГО в ближайшем будущем понижать не планируется?
0
- Alexander
  19 февраля 2015, 19:16
  TraderRex, я думаю все от рынка зависит, минбГО думаю вряд ли
  0
Alexander
19 февраля 2015, 19:14
Маркет-мейкеры на крайних сроках нужны, ну хотя бы чуть-чуть
0
SHCHUTUSHCHA
19 февраля 2015, 19:24
давайте отменим комиссию на неликвидные опционы
+2
- nazarwatch
  24 февраля 2015, 14:36
  SHCHUTUSHCHA, биржу жаба задушит отдать комиссию от несуществующей сделки. По хорошему биржа должна бы и часть комисса своего отдать тому, кто при сделке в стакане стоял.Пока этого не будет — так и будут иметь «потемкинские» опционы
  
  0
Veter
19 февраля 2015, 19:39
Вообще правильно сделали. Все таки проблемы со связью могут быть и иные. Опоздай на 5 минут и уже все. В первый раз так 1 млн слил. Потом с брокером бумагу подписал, что исполняется в любом случае, хоть на рубль в деньгах. Но все равно на брокера надеяться неприятно. Лучше пусть биржа сама централизованно это делает.
+2
Федоров Михаил
19 февраля 2015, 19:58
Меня услышали smart-lab.ru/blog/237383.php
))))))))))))))))))

0
Александр Соловьев
19 февраля 2015, 21:21
Здорово, вот только вопрос, допустим у меня 100 опционов купленных на весь депозит на индекс РТС по 1000 п. К моменту экспирации они оказались в деньгах на 5 000 п. Т.е. размер счета составит где то 700 — 800 т. р. зависит от курса доллара, при этом он весь заблокирован под ГО по опционам и в моменте все ок. НО, если я не захеджировал позицию, исполнятся ли эти опционы???? Ведь ГО под 100 фьючей будет уже 2,5 млн. руб., которых на счете нету…
+1
- Mukolka
  19 февраля 2015, 21:31
  Александр Соловьев, а представь. что они оказались в деньгах на 10 п. и тебе всучили 100 фьючерсов, а на счету 1000 руб
  0
  - Андрей Вячеславович (Ganesh)
    20 февраля 2015, 20:32
    Mukolka, закроешь фьюч получишь деньги
    0
- Vauchert
  19 февраля 2015, 21:53
  Александр Соловьев, похоже ГО будет — мама не горюй:
  «Раздел 3. Новый риск-модуль по опционам, учитывающий автоэкспирацию
  Изменяется расчет ГО по опционам при приближении к экспирации:
  За два дня до экспирации к сценариям волатильности добавляются сценарии экспирации.
  В каждом сценарии экспирации моделируется портфель, который образуется при автоматическом исполнении опционов в деньгах и неисполнении опционов вне денег, и рассчитывается профиль риска.
  В текущем алгоритме за день до экспирации отключаются положительные риски купленных опционов «около денег» (отключается признак «NetPositive»). В новом алгоритме данный признак не отключается.»
  0
- А. Г.
  20 февраля 2015, 02:05
  Александр Соловьев,
  
  Вообще то ГО под купленные опционы по мере приближения к экспирации приближается не к премии, а к ГО под фьючерсы за вычетом примерной маржи за опцион. Проблемы могут быть при отрицательной марже по опционам в последний день торгов, но явно не на весь объем позиции, если конечно позиция не один контракт.
  +1
Иван Головин
20 февраля 2015, 03:31
Давно пора!
0
ZooR
20 февраля 2015, 08:50
наконец-то!!! молодцы
0
Гольдфингер
20 февраля 2015, 10:39
стоило уйти сульжику, как на бирже начались улучшения!:)
+2
ignat
20 февраля 2015, 11:15
Отличная новость! Это значительно снизит риски. А те, кто опасается гэпов по фьючерсам, которые появились на счете вследствие экспирации опционов на деньгах — вполне могут прямо перед экспирацией взять противоположную позицию или просто незадолго до экспирации закрыть позу по опционам на деньгах, так как заявки в таких стаканах присутствуют почти до завершения сессии.
Если я правильно помню, именно отсутствие автоматической экспирации было самым разумным аргументом для откладывания ввода недельных опционов, так что можно ожидать, что скоро они появятся.
0
- Гусев Михаил(debtUM)
  24 февраля 2015, 16:29
  ignat, насчёт
  именно отсутствие автоматической экспирации было самым разумным аргументом для откладывания ввода недельных опционов
  
  именно так…
  0