20 января 2015, 13:51
Тенденция сменилась
На представленном ниже графике изображены помесячные графики коэффициента (синий график)
((сальдо торгового баланса +золотовалютные резервы) (в долларах США)*курс национальной валюты)/(Агрегат «Деньги»)
и его 3-х месячная скользящая средняя красный график).
Агрегат «Деньги» формируется как сумма денег вне банков и депозитов до востребования в банковской системе (без депозитов органов государственного управления), т.е. представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые одномоментно могут быть использованы как средство платежа.
Подробнее об этом индикаторе и его показателях в кризис 1997-1998 в Корее и России — здесь.
Этот график хорошо коррелирует с индексом ММВБ в том смысле, что на ростах з-хмесячной скользящей средней, как правило, в индексе ММВб наблюдалась растущая тенденция, а на просадках, либо падающая (кризисы 1998 и 2008). либо коррекционная к долгосрочному росту (2000, 2002 и 2004), либо «Великие боковики» (август 2006- июль 2008, январь 2012- ноябрь 2014).
И вот теперь мы видим, что этот показатель с августа 2014-го развернулся и по данным на конец ноября 2014 уверенно пробил долгосрочный падающий тренд, наблюдавшийся в этом показателе со второй половины 2009-го.
Насколько этот рост устойчив, окончательно покажут данные первого квартала 2015-го. А пока можно констатировать, что время формирования долгосрочного портфеля акций началось и частично вкладывать в него можно уже начинать сейчас с окончательным решением в начале второго квартала (в апреле обязательно продолжу график).
((сальдо торгового баланса +золотовалютные резервы) (в долларах США)*курс национальной валюты)/(Агрегат «Деньги»)
и его 3-х месячная скользящая средняя красный график).
Агрегат «Деньги» формируется как сумма денег вне банков и депозитов до востребования в банковской системе (без депозитов органов государственного управления), т.е. представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые одномоментно могут быть использованы как средство платежа.
Подробнее об этом индикаторе и его показателях в кризис 1997-1998 в Корее и России — здесь.
Этот график хорошо коррелирует с индексом ММВБ в том смысле, что на ростах з-хмесячной скользящей средней, как правило, в индексе ММВб наблюдалась растущая тенденция, а на просадках, либо падающая (кризисы 1998 и 2008). либо коррекционная к долгосрочному росту (2000, 2002 и 2004), либо «Великие боковики» (август 2006- июль 2008, январь 2012- ноябрь 2014).
И вот теперь мы видим, что этот показатель с августа 2014-го развернулся и по данным на конец ноября 2014 уверенно пробил долгосрочный падающий тренд, наблюдавшийся в этом показателе со второй половины 2009-го.
Насколько этот рост устойчив, окончательно покажут данные первого квартала 2015-го. А пока можно констатировать, что время формирования долгосрочного портфеля акций началось и частично вкладывать в него можно уже начинать сейчас с окончательным решением в начале второго квартала (в апреле обязательно продолжу график).
genubat,
Nordstream, я как раз тортик купил. Пойду отмечать)))
Спасибо ВВП. Вышел в плюс.
Еще осталось 20% падения 20% уже отпадали от 40%
Будьте осторожны с покупками
цель 2200, пересмотрел цель по ММВБ, кто сидит в депозите находится в прибыли, а кто покупал акции с мая 23 года, находятся в убытках
Ramil Zamilov, что-то узнаете пишите письма мне, затарился в хлам
Максим Ш., браузер файрфокс/хром, гугл поиск и почта. Но не суть. Мой вопрос относительно не «всего», а именно главных фишек и я лично тут не показатель. Главные фишки это, как мне кажется, ИИ и ин...
Размер планки сегодня изменили с 10 до старых добрых 40 процентов. 3 бумаги всего.
www.moex.com/n75100
Отстроим Киев заново, зато без радиации и без майдана) людей заранее предупредить, пусть эвакуируются, как запад говорит нужно принудить Украину к миру…
20-25%%
У меня ни с каким Виксом не срастается, поэтому я в них смотрю только на тенденции, а не на значения.
((VIX/100)^2)/365
нельзя? у меня по такой формуле значения получаются в 2-3 раза выше обычной выборочной дисперсии…
Для меня проблема в том, что какую формулу не бери, соотношение между выборочной дисперсией и виксом представлеят из себя случайный процесс с отрицательной корреляцией приращений. Если б был актив, с ценой, зависящей от выборного стандартного отклонения ( корень из дисперсии), точно также как цена опционов зависит от викс, то можно было бы построить неплохой арбитраж. Но детерминированной связи между этими показателями нет.
Если чуть-чуть подправить функцию (например, сдвигом), то можно добиться колебаний и вокруг нуля.
Во-первых, я не Михайлович. Во-вторых, не понял о какой массе речь.
В 1998-м Газпром ниже рубля был всего три дня, но и те, кто взял по 3 рубля, не пожалели.
А для спекуляций на неделю, график «ни о чем».
Вне банков — это наличные деньги.
какой-то странный параметр взят вами
Именно они и входят, если не лежат на депозитах под %%.
кеш организаций на счету в банке — это же и есть депозит до востребования.
Кредитная карта — вообще здесь не учтена никак. Пока ею не воспользовались — там нет денег. А когда воспользовались — деньги лежат на счету магазина. — то есть опять же это депозит до востребования.
херовенько посчитан агрегат «деньги» на уровне 70х годов прошлого века…
Кредиты учтены в агрегате конечно только ПОСЛЕ их выдачи, ДО не учтены. Как и не учтено закрытие досрочное закрытие % депозита с потерей процентов. А остальные деньги на счетах в банках учтены.
Нет, это количество валюты в стране к количеству денег, которые могут обращаться (не все переводные депозиты обращаются, а если из агрегата «Деньги» вычесть необращающиеся, то получится Денежная база, поэтому между ними сильная положительная корреляция).
Возможно, я же сказал, что тенденцию пока нельзя назвать устойчивой. Импорт, кстати в августе всего -11% год к году, экспорт тоже упал на 2,5%. Только график не по август, а по ноябрь. И именно динамика октября-ноября подтвердила тенденцию.
Это не увеличение денег, а увеличение обеспеченности рубля валютными активами.
Сальдо беру за месяц.
Лично я всегда предпочитал индекс ММВБ минус акции со среднедневным оборотом в падающие дни(!) меньше 200 млн. руб.
Я уже выше писал:
с октября 1998 по декабрь 1999 рубль девальвировался почти на 100%, акции выросли на 500%. Что лучше?
В ссылке в корневом топике я написал почему:
1. Огромная задержка в публикации (ровно квартал)
2. Отсутствие помесячных данных
3. Важны не абсолютные значения, а тенденция, а с этой точки зрения при корреляции сальдо торгового баланса и платежного баланса больше 0,99 совершенно не важно, что брать.
Долги ЮКОСа должны быть подтверждены судами национальных государств, а даже по словам истцов это «на годы», а статистика снижения внешнего долга только во второй половине 2014 здесь уже была: 133 млрд из 732 отдали.
Я не кошмарю. Просто в ЮКорее и в России вышеуказанный коэффициент привлекал инвесторов давая им некое доверие к финансам страны, а сегодня вопрос притоков пока не актуален. Может при КУЕ от ЕЦБ шальная ликвидность прольется и в нашу лужу)))
Корея дошла до отрицательного сальдо торгового баланса со стабильным воном, как и мы в 1998-м. Да и не все наш ЦБ потратил, часть еще и переоценка недолларовой части.
Тот отскок, что мы наблюдаем сейчас — последствие быстрой девальвации рубля в конце прошлого года. Понятно, что дальнейшего девальвационного роста индикатора не будет (скорее всего). Рост показателя от экспорта возможен только при долгосрочной положительной динамике цен на нефть (какова ее вероятность?). Принудительное сжатие денежной массы — обрушит экономику. Напротив, высока вероятность ее дальнейшего расширения в виде своеобразных нестерилизованных интервенций ЦБ (какова вероятность этого сценария?).
Иными словами — на мой взгляд очень опасно сейчас закладываться на долгосрочный рост этого покзателя (во всяком случае без дополнительного политического инсайда)…
p.s. Плюс надо учитывать фактор снижающихся ЗВР при финансировании стимулирующих мер для нац. экономики. и выплаты инвалютного долга корпорациями.
Посмотрите на 1999-й — показатель уверенно рос из-за продолжающегося падения рубля и импорта.
Сейчас — да, как и в 1998-1999-м. Но вопрос то в том, что падение рубля меньше, чем падение ЗВР и сальдо торгового баланса.
График рассчитан до 1.12.2014, т. е. до конца ноября и ничего не продлевается пока, потому что нет данных ЦБ по сальдо торгового баланса за декабрь 2014-го.
Похож
Беру просто месячное сальдо с сайта ЦБ. Понятно, что может быть сезонность, ну так для этого и делается красная линия для сглаживания сезонных эффектов.
Чего не знаю, того не знаю. От наших властей можно ожидать чего угодно. С точки зрения экономического роста правильно было бы, если б номинальный курс плавно и без резких колебаний снижался на разницу между российской инфляцией и инфляцией в США. А как будет, я не знаю.
1998 было ближе к нулю;
2008 также было падение;
сейчас по ценам (инд. ммвб) уровень 2006 года
Я в посте указал, что динамика этого показателя гораздо показательней статики. По статике прогнозы делать бессмысленно. Вон куда этот показатель «залетел» в 2009-м, а наш рынок подергавшись в 2011-м «впал в спячку» на тех самых уровнях показателя, на которых в 2000-е бурно рос даже при меньших ценах на нефть. Но тогда у показателя была растущая динамика, а с середины 2009-го — падающая.
что показывает график?
что показывает сейчас график?