Мечел. Коротко о хорошем

По мотивам сегодняшнего роста Мечела на 56% несколько мыслей «крупным помолом».

1.  Сбер и ВТБ летом предлагали Зюзину конвертировать 3 млрд$ долга в 75% капитала. Это (подсчет очень грубый, важен порядок цифр) условно 3 млрд$ за 300 млн.акций или 10$ за штуку. Даже по летнему курсу это 350 руб./шт (текущая даже после сегодняшнего роста — 30 руб.).
То есть банки фундаментально оценивали компанию минимум в десять раз больше текущей стоимости. Не забываем, что банковская оценка традиционно самая консервативная (с дисконтом под 50%).

2. После кризиса 2008-го в период 2011-2012 на ММВБ Мечел доходил до 1000 руб. На NYSE в середине 2008-го был момент под 60$ за расписку. И это ДО рельсобалки на ЧМК и работающей Эльги (два основных стратегических проекта Мечела). Одна Эльга при выходе на полную мощность (после 2017го) будет генерить валютной выручки как сейчас вся группа. Рельсобалка будет загружена по полной под ВСМ для ЧМ2018, ну и в принципе под модернизацию РЖД. Причем в отличие от просто улучшенного старого стана Евраза рельсобалка мечела абсолютно новое оборудование.

3. Девальвация сильно ударит по импортной нержавейке (главному конкуренту основной статьи дохода стального сегмента группы).

4. Сегодня на NYSE расписки плюсанули 46% до 0,77$ за шт. По текущему курсу это 46 руб. при 30 на ММВБ.