S&P 500 на пороге грандиозного роста

«Совершенство достигается только к моменту краха.»

                                                              Сирил Норкот Паркинсон


        Продолжающийся уже более 5 лет рост американского рынка акций стал объектом пристального внимания уже не только граждан этой замечательной страны, но и прочей мировой общественности. Удивительно, но за столь небольшой срок рынок смог не только отыграть существенные потери, понесённые им во время Мирового экономического кризиса, но и пробить долгосрочный уровень сопротивления, переписав при этом абсолютные максимумы. Сколько при этом росте полегло игроков на понижение, и сколько озолотилось инвесторов — доподлинно неизвестно никому. Но то ли ещё будет...

          В основе прекращения какой-либо тенденции (касается не только фондового рынка) всегда лежит уравновешивание сил, влияющих на конкретный процесс. В случае фондового рынка — это силы покупателей и продавцов. При достижении ценой определенного уровня часть из них меняется местами (либо вообще приходит «подмога» в виде притока новых игроков, неимеющих опредленной позиции до этого момента). Именно по этой причине среднесрочные тренды имеют свойство заканчиваться постепенно, а не мгновенно. То есть, на достаточно длинном участке в районе экстремумов рынку больше свойственна плавность, нежели скачкообразность. Хотя, это правило действует не всегда. Если в силу каких-либо обстоятельств в области экстремумов рынок ведёт себя дискретно, то, как правило, происходит «раскачка», а не просто одноразовый выброс (установление минимума или максимума в данной зоне) — то есть, процесс описывается не как "\/" или "/\", а как "\/\/" или "/\/\".

           В контексте рассматриваемого вопроса исходя из статистики прошлых наблюдений можно сделать вывод, что вид максимумов S&P 500 будет примерно таким:



           То есть, не именно таким, но, вероятно, что события будут развиваться по двум из вариантов: либо плавный, либо скачкообразый вид экстремумов (который в последствии по факту начала ощутимого снижения назовут замечатльным словом «раздача»).

           В силу того, что текущий рост происходил без существенных коррекций, и рынок локально «перегрет», наиболее вероятным является сценарий, в котором покупателям будет с каждым разом всё труднее удерживать достигнутые вершины и при достижении определённого уровня где-нибудь «прорвёт» и цена резко пойдёт вниз. То есть, рынку «станет страшно» от достигнутых высот. Если бы всё происходило на уровне недалёком от предыдущих двух вершин — раздача могла бы выглядеть относительно плавной, но в силу своего рода запредельности роста нервозность участников торгов будет возрастать, и волатильность будет усиливаться. Скорее всего, рынок будет разворачиваться по образцу 2.

           Но этого ещё нужно дождаться. Любые средне-, а уж тем более долгосрочные тренды к моменту своего завершения имеют свойство ускоряться в заданном направлении. В настоящий момент ситуация такова, что даже при всей видимой «пузыристости» происходящего на фоне нестабильной ситуации в экономике роста, он ещё не исчерпан. Это связано уже не столько с фундаментальными показателями, а, скорее, с психологическим эффектом, всеобщей «очевидностью» и желанием вернуть упущенную возможность игроков, пропустивших основную стадию роста, не успевших в нём поучаствовать по каким-либо причинам. Поэтому в ближайшее время стоит ожидать роста индекса S&P 500 ещё на 10-12% — до уровня ~2240 (цифра взята не с потолка, но по определённым причинам не могу озвучить её «происхождение»).

 

         Только после достижения данного уровня, закрепления его на старших таймфреймах (месяц, квартал), повторного его тестирования (установления среднесрочного максимума незначительно ниже предыдущего абсолютного — после значительной около 10% коррекции) параллельно полной деморализации всех игроков на понижение и всеобщей бычьей эйфории на фоне быстро расползающихся слухов о «бесконечном» росте рынка, вовлечении в процесс всё большего объема свежих денег начнётся разворот, тот самый, которого все с таким нетерпением ждут уже много месяцев, а кто-то даже и лет.
         Но время настоящего снижения ещё не пришло. До этого ещё далеко, ведь впереди нас ждёт завершающий этап — самый яркий и эмоциональный период самого мощного в новейшей истории ралли фондового рынка всех времён и народов.