30 июня 2014, 10:33
Аналитик, трейдер и китайская стена.
Аналитик, трейдер и китайская стена.
Эта книга написана довольно давно, в 2003 году, однако до сих пор многое из написанного полезно.
Сразу отмечу – один из авторов, а именно Твардовский В.В. является руководителем компании ITinvest.
Обратимся к главе 6 «Игры профессионалов» — в издании что у меня это 383 страница.
То что нас интересует, это страница 389
Аналитики и рекомендации крупных участников рынка.
«Многие крупные участники рынка … регулярно публикуют свои рекомендации по бумагам….»
«К этим рекомендациям следует относиться более чем внимательно. Игроки, не имеющие представления о рынке, реагируют на них….»
« Череда громких корпоративных скандалов, потрясшая фондовый рынок США в 2001-2002гг., временно дисредитировала аналитиков, которые часто своими рекомендациямидействовали в угоду инвестиционному и консалтинговому бизнесу своих фирм..»
«Это заставило Коммиссию по ценным бумагам и биржам США добиваться более жесткого соблюдения правила «китайской стены», нацеленного на независимость аналитиков….»
«по правилу «китайской стены», аналитический департамент должен быть полностью отделен и изолирован от инвестицинной деятятельности…»
«Иными словами аналитики не должны знать, какие позиции по бумагам открыты трейдерами компании…… Это нужно для того чтобы аналитические отчеты и прогнозы сделать более беспристрастными. В противном случает возникает конфликт интересов между желанием аналитика выразить объективное мнение и желанием инвестиционной компании оформить это мнение в виде рекомендаций. …»
….
…
«На российском рынке правила «китайской стены» полностью нет. И поэтому нередко брокеры и трейдеры крупных компаний используют рекомендации аналитиков для того, чтобы осуществить операцию в своих интересах.»
Я привел лишь часть главы, подробно можно прочитать в книге.
Это все написано в 2003 году. Однако большинство участников рынка больше доверяет аналитику который при этом торгует. И мне постоянно предъявляют претензии те, кто не хочет или не может понять разделение функций аналитика и трейдера. Никто не задает простой вопрос, если аналитик торгует а когда он занимается анализом. Да, торгуя, можно писать комментарии по бумагам которые торгует, но зависимость от позы нельзя скидывать со счетов. А когда анализировать другие бумаги.
Уже десятки раз приводился пример с тем, что на больших самолетах есть штурман и пилот, а то и два. А еще бывает бортмеханик и каждый делает свое дело.
Да на малых самолетах пилот один, он же и штурман, так это и есть частный инвестор, которые один во всех лицах.
В тех банках где я работал, это правило соблюдалось, и это оформлялось приказом и подписью в специальном протоколе.
=================================================
И снова о вежливости и порядочности.
Вот посмотрел профиль.
Вот посетитель - Максим Козлов из банка Альба-Альянс (?)
Гадостей про меня написал везде где только смог.
А лезет ко мне в профиль.
Зачем лезете господин нехороший? Зачем?
Эта книга написана довольно давно, в 2003 году, однако до сих пор многое из написанного полезно.
Сразу отмечу – один из авторов, а именно Твардовский В.В. является руководителем компании ITinvest.
Обратимся к главе 6 «Игры профессионалов» — в издании что у меня это 383 страница.
То что нас интересует, это страница 389
Аналитики и рекомендации крупных участников рынка.
«Многие крупные участники рынка … регулярно публикуют свои рекомендации по бумагам….»
«К этим рекомендациям следует относиться более чем внимательно. Игроки, не имеющие представления о рынке, реагируют на них….»
« Череда громких корпоративных скандалов, потрясшая фондовый рынок США в 2001-2002гг., временно дисредитировала аналитиков, которые часто своими рекомендациямидействовали в угоду инвестиционному и консалтинговому бизнесу своих фирм..»
«Это заставило Коммиссию по ценным бумагам и биржам США добиваться более жесткого соблюдения правила «китайской стены», нацеленного на независимость аналитиков….»
«по правилу «китайской стены», аналитический департамент должен быть полностью отделен и изолирован от инвестицинной деятятельности…»
«Иными словами аналитики не должны знать, какие позиции по бумагам открыты трейдерами компании…… Это нужно для того чтобы аналитические отчеты и прогнозы сделать более беспристрастными. В противном случает возникает конфликт интересов между желанием аналитика выразить объективное мнение и желанием инвестиционной компании оформить это мнение в виде рекомендаций. …»
….
…
«На российском рынке правила «китайской стены» полностью нет. И поэтому нередко брокеры и трейдеры крупных компаний используют рекомендации аналитиков для того, чтобы осуществить операцию в своих интересах.»
Я привел лишь часть главы, подробно можно прочитать в книге.
Это все написано в 2003 году. Однако большинство участников рынка больше доверяет аналитику который при этом торгует. И мне постоянно предъявляют претензии те, кто не хочет или не может понять разделение функций аналитика и трейдера. Никто не задает простой вопрос, если аналитик торгует а когда он занимается анализом. Да, торгуя, можно писать комментарии по бумагам которые торгует, но зависимость от позы нельзя скидывать со счетов. А когда анализировать другие бумаги.
Уже десятки раз приводился пример с тем, что на больших самолетах есть штурман и пилот, а то и два. А еще бывает бортмеханик и каждый делает свое дело.
Да на малых самолетах пилот один, он же и штурман, так это и есть частный инвестор, которые один во всех лицах.
В тех банках где я работал, это правило соблюдалось, и это оформлялось приказом и подписью в специальном протоколе.
=================================================
И снова о вежливости и порядочности.
Вот посмотрел профиль.
Вот посетитель - Максим Козлов из банка Альба-Альянс (?)
Гадостей про меня написал везде где только смог.
А лезет ко мне в профиль.
Зачем лезете господин нехороший? Зачем?
Александр Ядрихинский, Стратегические бомбардировщики Ту-160 и Ту-95, несут ядерный заряд, этот аэродром и рядом хранилище использовалось в данном на правлении.Там базировалась дальняя авиация
Будет большой шорты
alexandrstroys1, а юрист может помочь с иском к кому? просто уточнить, индивидуальный иск с требованием досрочного погашения? я не знаю, это в Арбитражный? там же ПВО рулит, а с февраля 2025 года —...
Инфляция в РФ с 12 по 18 ноября разогналась до 0,37%
Paul Smith, все-таки у вас должно быть было ценное письмо, т.к. существуют простые(а не обычные), но они не отслеживаются, и опись вложения доступна только для ценных. Ок, самое главное, я поняла, ...
Сергей Соколов, вранье и провокация, очень в духе «перестройки» — это наверное объективная оценка тех кто сломал хребет фашизму, вышел в открытый космос и создал шедевры мировой культуры? Видимо Ко...
Rexx1919MF, представитель владельцев облигаций
картинка вообще интересная, тут гепы можно вниз и на ±950 и на ±800 сразу оформить, так без ничего — за счет предыдущих «азиатских пузыриков»
и лонговый обратно на 600 закинуть, пятничный откат впо...
Комната 10 кв.м. за 10 млн.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Я ниже ссылку выложил, там аргументированно написано, что за 2024 либо 198 руб, либо 160, если полностью отложенные налоговые обязательства вычтут, а за 2025 год он ждет 176 руб.
Так придумайте, кто вам мешает.
И снова о вежливости и порядочности.
Вот посмотрел профиль.
Вот посетитель — Максим Козлов из банка Альба-Альянс (?)
Гадостей про меня написал везде где только смог.
А лезет ко мне в профиль.
Зачем лезете господин нехороший? Зачем?
Вот пожалуйста
Гусев не идет на открытый разговор, он может только отвечать, удаляя впоследствии свои комментарии и писать бредовые письма!)
Бесполезно писать, мужик сдут!
avatar
Макс
06 июня 2014, 12:24
Гусев Владимир, вот как, оказывается, старческий маразм проявляется!
avatar
Макс
29 мая 2014, 20:09
Гусев Владимир, ау, адекватный дедуля, я вас все жду, да жду!
Или мы тока чушь можем нести во всемирной глобальной паутине?
avatar
Макс
29 мая 2014, 20:08
Я и пишу что сперва они гадят обо мне где только могут, а потом лезут в мой профиль.
Да все что мы с вами обсуждаем можно легко убрать, только опять вот эти же и запоют, что я чего то убираю.
Слава богу Верников немного поутих, после моего письма ему на работу. А Альба-Альянс вот таких держит и отвечать даже не хочет.
Модератор мне тыкает и считает это нормальным.
Спасибо вы истинный джентельмен из Рязани.