“Неожиданная” доходность (по следам удалённого поста).

“Неожиданная” доходность (по следам удалённого поста).
16 апреля на Смартлабе был чей-то пост про предпочтительную покупку июньских фьючерсов на Сбер, относительно покупки самих акций Сбера (после того как Сбер определился с датой отсечки на дивиденды). Это пост был впоследствии кем-то зачем-то удалён. В комментариях к посту мной было предложено открытие календарного спрэда (покупка спрэда) между сентябрьскими и июньским фьючерсам Сбера ( июньские – продавать, cентябрьские – покупать), в надежде, что спрэд будет расходиться дальше. Сентябрьские фьючи были совсем уж неликвидны в то время, спрэд составлял около
100 – 120 пунктов, но набрать позицию со спрэдом 110 пунктов было вполне реально. Доходность к вложенным средствам (ГО) прогнозировалась мной в промежутке времени до июньской экспирации на уровне 30% годовых.
            Данная идея встретила среди некоторых уважаемых смартлабовцев, мягко говоря, непонимание и подверглась, на мой взгляд, незаслуженной критике. Были приведены теоретические обоснование невозможности получения такой доходности от предложенной операции и было предложено лучше купить ОФЗ и т.д. и т.п…
Тем не менее на вечёрке 16 апреля мной был открыт данный спрэд, в мизерном количестве, только для того чтобы был интерес наблюдать за ним. Повезло конечно — удалось купить по биду, продать по оферу.
Продажа   SRM4 2*7640
Покупка     SRU4   2*7740
Спрэд 100 пунктов.
ГО на позицию: примерно 3000   руб. (ГО на один купленный-проданный контракт менее 1500 руб., пониженное для спрэда, согласно option.ru)
Конечно смалодушничал – повёлся на чужие мнения, не открылся на нормальный объём.

Сегодня спрэд закрыл.
Покупка    SRM4 2*7865
Продажа   SRU4   2*8015
Спрэд разошёлся до 150 пунктов, и в сентябрьском стакане поликвидней конечно, чем было в апреле.

Доходность на ГО (без затрат): ((150-100)/1500/33/)*365 = 36% годовых.

И даже если открыться похуже (спрэд 110 пунктов, что было возможно), то доходность
((150-110)/1500/33/)*365 = 29% годовых.
И даже если открыться совсем херовато со спрэдом 120 (купить по оферу, продать по биду):
((150-120)/1500/33/)*365 = 22% годовых (не айс, но удовлетворительно).

P.S.
Делай как думаешь – и будет тебе счастье (конечно думать надо тоже правильно).

календарные спреды сбер фьючерс доходность

Бек

Новосибирск

707

с 14 ноября 2013

5 Комментариев

Бек
19 мая 2014, 19:53
Да уж. Похоже Ваш пост был.
0
siva
20 мая 2014, 00:37
Я приводил пример про ОФЗ и показывал теоретические расчеты при шорте спота, покупке фьюча.

Да, трейд хороший. Но сравните это с простой покупкой индекса. Купите фьючерс 16.04 и продайте сегодня. Разделите профит на ГО и получите более привлекательную доходность.

Удачи!
0
Бек
20 мая 2014, 08:44
siva, Без сомнения доходность от простой покупки индекса за указанный период гораздо привлекательнее. Но всё-таки календарный спрэд относится к операциям с ограниченными рисками в отличии от просто направленной позиции.
Кстати сегодня планирую написать пост с похожей идеей, с прогнозируемой доходностью более 30 годовых. Критикуйте Станислав.
0
- siva
  20 мая 2014, 10:55
  Бек, ок
  0

Читайте на SMART-LAB:

Реальные доходы: новый выпуск «Лампы Трампа» с Элвисом Марламовым

Рынки в дисбалансе: рубль держится, а золото, палладий и алюминий становятся звездами инвестиций. Долговые обязательства компаний, перспективы черной металлургии и нефть — где реальные риски, а где...

Финам Брокер

12:43

Контроль позиций в OsEngine по типам сигналов: SignalTypeOpen и SignalTypeClose. Видео

В этом видео разбираем, как отмечать позиции по разным типам сигналов в OsEngine с помощью полей SignalTypeOpen и SignalTypeClose . Мы продемонстрируем реализацию робота, который одновременно...

OsEngine

09.01.2026

Как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю? Продолжили снижение

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Снижение продолжилось. Телеграм: @AndreyHohrin...

Иволга Капитал

08:39

Потенциальные инвест идеи 2026 и РИСКИ их исполнения

Традиционный ежегодный пост в начале года. Прогнозы, планы и мысли на будущее 25 год был достаточно сложным годом для российского инвестора — индекс полной доходности фактически не вырос, а...