опционная конструкция - покрытая продажа

Специалисты, подскажите, что я не учел?

Допустим, сейчас фьючерс на РИ торгуется в районе 110тыс.
Я продаю колл 100 по текущей цене (11700) и покупаю фьючерс по 110тыс

получаю проданный синтетический пут вне денег.

Пока цена не у страйка — я получаю тетту (да, там ГО неверно посчитано — фактически оно в 10 раз ниже)

Если цена начинает приближаться к страйку — я скидываю фьючерс — переворачивая позицию
Или
Открываю еще такую же пару на 2-3 страйка ниже
Если цена идет дальше — то еще раз повторяю операцию.
Естественно, первую пару я открою на 15-20% средств поэтому сильно быстро деньги не должны закончиться.

В чем подвох этой схемы? Вполне ничего такая облигация с доходом 2-3% в месяц получается

опционы

@silentbob108

silentbob

Prague

414

3 193

с 28 сентября 2011

7 Комментариев

Zorkiy
24 марта 2014, 23:52
а нет подвоха. вот он грааль)
а если серьезно, то сейчас просто вола завышена и это выглядит более менее. а по 25-й все будет уже не так интересно.
0
_xXx_
25 марта 2014, 00:04
подвох есть в любой опционной позе, только грамотное управление позволит избежать потерь.

если рынок пойдет вниз, а он это может теоретически сделать и гэпом с утра, то вола вырастет и цена фьюча станет заметно больше цены продажи => убыток. а если гэп будет тысяч 5-7, то кроме волы еще и временная стоимость нехило добавится.
В общем можно хорошо попасть…
0
deeeen
25 марта 2014, 00:17
в данном случае когда цена пойдет в сторону страйка будет расти волотильность и соответсвено с каждым процентом роста волотильности ожидаемая цена будет уменьшатся еще на 70-90 пунктов (Vega)так что перевернутся с без убытком будет весьма сложно, но правда есть еще фактор времени если базовый актив будет долго болтаться у текущих значений тогда сможешь перевернутся с не большим плюсом
0
Mr_Noname
25 марта 2014, 00:24
Если цена приближается с страйку (страйк = 110 000), вы скидываете КУПЛЕННЫЙ фьючерс и «переворачиваете позицию». Это каким образом? Вы продали кол, цена БА растет, фьючерс купленный вы тоже продаете, убытки растут. Я все верно понял? Или вы и проданный кол тоже продаете одновременно с фьючерсом?
0
миха
25 марта 2014, 00:55
гнилинькая поза за счет чего все затеяли 700 пунктов
да, в кармане, но ВАС порвет при сильном падении и 700 пунктов не удержите и деньги потеряете
обеспечения может при падении не хватить
можно прикинуть, я жду падения эдак на 1000 — 950
шо произойдет с позой при 100 000
кол дешевеет но НЕ СИЛЬНО, на страйке будет стоить более 6 000 ( 6 000 — 8 000 ), при движении вниз убыток по фьючу составит 10 000, кроем позу — 18 000 пунктов, а продали кол за 11 700
УБЫТОК 6 300
с такими идеями точно без штанов бегать будите
не хотел оскорбить
УДАЧИ ВАМ
0
silentbob
25 марта 2014, 08:34
Всем спасибо
однако
Если вспомнить, что «вверх толкают, а вниз -летят» и подобным образом продать путы в деньгах и покрыть их. В текущей ситуации геп вверх на 7000п менее вероятен. Приличных гепов вниз с 2008 года я помню гораздо больше, чем верхних
0
nazarwatch
25 марта 2014, 14:48
нет никакой разницы в деньгах с покрытием фучем или вне денег вы продаёте опцион — продаёте вы только временную стоимость — и риски у такой позиции, те же, что и у любого проданного опциона — это фикс убытка на рехедже (отрицательная гамма), и выраженная направленность по дельте и веге
0