опционная конструкция - покрытая продажа

Специалисты, подскажите, что я не учел?

Допустим, сейчас фьючерс на РИ торгуется в районе 110тыс.
Я продаю колл 100 по текущей цене (11700) и покупаю фьючерс по 110тыс

получаю проданный синтетический пут вне денег.

Пока цена не у страйка — я получаю тетту (да, там ГО неверно посчитано — фактически оно в 10 раз ниже)

Если цена начинает приближаться к страйку — я скидываю фьючерс — переворачивая позицию
Или
Открываю еще такую же пару на 2-3 страйка ниже
Если цена идет дальше — то еще раз повторяю операцию.
Естественно, первую пару я открою на 15-20% средств поэтому сильно быстро деньги не должны закончиться.

В чем подвох этой схемы? Вполне ничего такая облигация с доходом 2-3% в месяц получается

опционы

@silentbob108

silentbob

Prague

418

3 193

с 28 сентября 2011

7 Комментариев

Zorkiy
24 марта 2014, 23:52
а нет подвоха. вот он грааль)
а если серьезно, то сейчас просто вола завышена и это выглядит более менее. а по 25-й все будет уже не так интересно.
0
_xXx_
25 марта 2014, 00:04
подвох есть в любой опционной позе, только грамотное управление позволит избежать потерь.

если рынок пойдет вниз, а он это может теоретически сделать и гэпом с утра, то вола вырастет и цена фьюча станет заметно больше цены продажи => убыток. а если гэп будет тысяч 5-7, то кроме волы еще и временная стоимость нехило добавится.
В общем можно хорошо попасть…
0
deeeen
25 марта 2014, 00:17
в данном случае когда цена пойдет в сторону страйка будет расти волотильность и соответсвено с каждым процентом роста волотильности ожидаемая цена будет уменьшатся еще на 70-90 пунктов (Vega)так что перевернутся с без убытком будет весьма сложно, но правда есть еще фактор времени если базовый актив будет долго болтаться у текущих значений тогда сможешь перевернутся с не большим плюсом
0
Mr_Noname
25 марта 2014, 00:24
Если цена приближается с страйку (страйк = 110 000), вы скидываете КУПЛЕННЫЙ фьючерс и «переворачиваете позицию». Это каким образом? Вы продали кол, цена БА растет, фьючерс купленный вы тоже продаете, убытки растут. Я все верно понял? Или вы и проданный кол тоже продаете одновременно с фьючерсом?
0

Читайте на SMART-LAB:

Департамент по работе с эмитентами поздравляет вас с наступающим Новым годом 🎄

Спасибо за вдохновение и поддержку в уходящем году. Без вас не случились бы новые проекты, продукты, сервисы, вебинары. Регулярно анализируя потребности и лучшие практики, мы предлагали самые...

Московская биржа

31.12.2025

Мой Рюкзак #60: Это был тяжелый год, но допущена всего 1 ошибка

Традиционный итоговый пост Рюкзака — 31 декабря для этого подходит как нельзя кстати. Сделок сегодня, естественно не совершал. В публичном формате, портфель год назад 31.12.24 — 23,9 млн...

Mozgovik

31.12.2025

С Новым годом от кманды SFI

Дорогие друзья! Поздравляем вас с наступающим Новым годом! Прошедшие 12 месяцев стали для SFI по-настоящему важными и во многом поворотными. И для нас особенно ценно, что принимаемые нами...