Вадим
Вадим личный блог
17 сентября 2011, 20:37

Доходность долгосрочного инвестирования на российском фондовом рынке

Многие рано или поздно задумываются об инвестициях на рынке, в том числе и матерые спекулянты. Причин может быть много:
  • 90% спекулянтов сливают
  • Спекулянт настолько успешен, что ему некомфортно работать с большим счетом
  • Всегдя есть риск встать не с той ноги и с плечами слить 30%-50% за один день на фортсе
  • Диверсификация по существенно различным методам не будет лишней. Такими методами могут быть:
  1. ловля долгосрочных трендов различными инструментами (где-нибудь, да и будет тренд)
  2. ловля ударного дня
  3. продажа опционов
  4. Арбитраж
  5. Инвестирование
  6. Прочие
Здесь хочется поговорить именно об инвестировании. Купил, например, индекс, и сидишь никого не трогаешь, сладкую вату кушаешь 10 лет. Красота :-).
Возникает вопрос  о доходности вложений в акции. То что акции в долгосрочной перспективе обгоняют облигации, написано в западных учебниках, а может быть у нас все иначе? В конце-концов, у нас более высокие процентные ставки и облигации приносят хороший доход.

Возьмем для расчетов индекс ММВБ. 22 сентября 1997 годя его начальное значение составило 100 пунктов. А 16 сентября 2011 года его значение 1511 пунктов. За 14 лет доходность составляет:
(1511 / 100) ^ (1 / 14) – 1 = 0.21 = 21%
21% — вполне неплохая доходность для ничего неделания
Но вдруг нам просто повезло купить по очень выгодной цене? Что если не вкладывать сразу всю сумму целиком, а каждые день равномерно покупать индекс?
Тогда средняя цена покупки будет равна среднеарифмитическому значению индекса по всем дням. На данный момент это 762,5 пунктов. Поскольку мы не сразу вкладываем всю сумму. То для расчетов будем считать, что срок вложения равен половине от 14 лет, то есть 7 годам.
(1511 / 762,5) ^ (1 / 7) – 1 = 0,1 = 10%
Таким образом, доходность вложений в индекс ММВБ равна всего лишь 10%.
Стратегия откладывй часть зарплаты и каждый месяц покупай паи индексного пифа являются по-большому счету религией и никакого смысла не имеет. Зачем терпеть огромные просадки до 70%, чтобы иметь доходность 10% годовых? Проще вкладывать деньги на депозиты в банке и в облигации.
Не стоит принимать на веру то, что акции приносят доходность выше чем облигации! Так написано в западных книгах и относится к развитому американскому рынку. А в Росии среднюю доходность 10% легко получить просто вкладываясь в консервативные инструменты. Причем, если убегать из рублей в бивалютную корзину во время девальвации, то доходность будет намного выше. Всем удачи!

UPDATE: Посчитал доходность ПИФов ТД – Илья Муромец  — фонд облигаций — доходность 29% годовых с 1997 года.
И ТД – Добрыня Никитич  — фонд акций — доходность 20% годовых с 1997 года. 

18 Комментариев
  • Classic
    17 сентября 2011, 21:09
    Инвестирование тоже бывает разным, здесь описывается стратегия «купил и держи». В таком варианте действительно, риск высок, доход низок. Но можно же не терпеть огромные просадки, а раз в год выходить на период просадок в облигации, и доходность, я думаю, будет гораздо выше 21% в год. Надо по истории посмотреть величины просадок, вывести порог снижения, по достижении которого выходить в облигации и посмотреть, какая получится доходность при такой стратегии.
  • vfreeman
    17 сентября 2011, 21:13
    коллега, а как Вы определяете момент «время девальвации»?
  • Константин Дубровин
    17 сентября 2011, 21:16
    даже грэхоам учит раз в год пресматривать свой партфель
  • serginvest
    18 сентября 2011, 09:16
    Как раз предыидущий пост писал о переквалификации в спекули из инвесторов smart-lab.ru/blog/16596.php ну это в плане акций.Хлопонтно в нынешние времена экономической неопределённости быть инвестором.
    Конечно, всё зависит от уровня вашего капитала.Если он исчисляется миллиардами $, то есть смысл скупки заводов, газет, параходов.Что периодически делает тот же Баффет

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн