Обзор на предстоящую неделю от 23.02.14

По ФА…


На уходящей неделе:

— Протокол ФРС

Самой большой неожиданностью стало то, что «несколько» членов ФРС хотели бы поднять ставки по фед фондам уже в этом году.
Ясно, что этого не будет при текущем развитии экономики и ожидаемым ростом доходностей ГКО и, как следствие, ставок на ипотеку при дальнейшем сворачивании КУЕ, но локально это поддержит доллар.

В остальном протокол ФРС соответствовал сказанному ранее Йеллен и другими членами ФРС: изменить темп сокращения КУЕ заставят только большие потрясения на рынке труда и отсутствие роста инфляции.
Уровень безработицы как ориентир для повышения ставок не имеет ключевого значения без роста инфляции, но уровень бр не стали понижать и это тоже плюс доллару относительно позиции ФРС.

— Италия

Ренци сформировал правительство.
Берлускони его не поддержал, но зато Ренци получил поддержку от Альфано.
В состав правительства вошли 3 министра от партии Альфано, один от Монти и один от христианско-демократической партии.
Таким образом, у правительства Ренци есть большинство в Сенате.

— Б20

В коммюнике Б20 впервые указаны целевые показатели роста мировой экономики, которые члены Б20 хотят достичь в течение 5 лет (увеличение на 2%) за счет стимулирования роста занятости, привлечения инвестиций и налога на продажи в сети интернет.
Общего плана нет, каждая страна будет самостоятельно решать, каким образом достичь увеличения роста.
В общем, складывается впечатление, что рост будет достигнут путем усиления налоговой политики за оборотом в сети интернет и переход на подсчет ВВП по новому принципу аля США.


— Мудис повысило рейтинг Испании с «Baa3» до «Baa2» с позитивным прогнозом.


На предстоящей неделе:

1. Данные по инфляции и безработице в Германии и Еврозоне за февраль 27-28 февраля.

Эти данные будут основными на предстоящей неделе, ибо они являются ключом к заседанию ЕЦБ и тональностью Драги 6 марта.
Основной акцент будет на CPI Германии, публикация которых начнется по округам с утра четверга.
Если потребительская инфляция в Германии не покажет рост с январского лоу: как минимум голубиный Драги на заседании ЕЦБ 6 марта обеспечен, т.е. евродоллар вниз.

2. Италия.

Вотум доверия новому правительству назначен на понедельник 17 мск.
Голосов хватает, есть небольшая интрига будет ли новая коалиция голосовать в полном составе, особенно часть Демократической партии, которая за Летту (10 голосов в Сенате), но, в общем, сюрпризов не ожидается.
Так как не было опасений и падения евро перед формированием нового правительства: рост евродоллара на получении вотума доверия алогичен, но при хороших IFO Германии в пон-к может быть шип вверх на основании общего оптимизма по Еврозоне.

3. Выступление Йеллен перед Сенатом США, 27 февраля 19 мск.

Ну, она таки выступит, этого не избежать.
Важна текущая оценка экономики США и позиция по возможному снижению ставки по избыточным резервам.

4. Данные США.

Дюраблы в четверг, пересмотр ВВП США в пятницу (логичен пересмотр вниз, для роста доллара важно не ниже 2,5%)
----------------
По ТА…

Все глобальные варианты я нарисовала в прошлом обзоре.

На предстоящей неделе евродоллар будет определяться с текущим каналом:

Пробой этого канала вверх вызовет движение в начало 1.39й, вниз: в 1.35ю и, как следствие, обновление лоу 1.347Х.
------------------
Выводы:

Все движения евродоллара на предстоящей неделе будут определяться экономическими данными.
Основными будут данные Еврозоны, в центре внимания: данные по инфляции за февраль 27-28 февраля.
Драги на Б20 сказал, что при угрозы дефляции ЕЦБ готов действовать.
Поэтому до данных по инфляции за февраль 27-28 февраля истинный пробой канала в любую сторону маловероятен.
Данные по США вторичны, у рынка начал вырабатываться иммунитет к плохим данным США, нонфармы будут решающими 7 марта.

Варианты, при которых будет пробой канала вверх или вниз:
— Инфляция в Еврозоне за февраль выше прогноза, безработица упала в Еврозоне, IFO лучше прогноза, дюраблы и ВВП США хуже прогноза: пробой канала вверх, начало 1.39й, коррект от начала 1.39й на пару фигур вниз до заседания ФРС.
— Инфляция в Еврозоне на январских лоях или ниже, данные по безработице в Еврозоне хуже ожиданий: 1.34-1.35 до заседания ЕЦБ.
------------
Моя тактика:
Основной счет:
Убыточные шорты от верха 1.32й.
При первоначальном ходе к началу 1.39й: могу долить шорты.
Планирую шорты СиП либо от существующих хаев (тогда будет флет ещё пару недель, т.е. шорты открою ближе к нонфармам) либо при перехае, после импульсного прохождения хая.

Второй счет:
Шорты от 1.3722.
Думаю или выйти с последующим перезаходом выше или просто доливка при закрытии новогоднего гэпа 1.3780+-