Финансовый раунд. с места событий

К 12.30 собрался уже полный зал. Примерно 100-120 человек.
Вступительное слово сказал Владимир Твардовский. Вкратце, спасибо что пришли, компания ИТ Инвест делает все возможное, чтобы вам было лучше.
На сцену вышла Жанна Немцова, представила спикеров, после чего перешла к обсуждению первой части — нестабильность на западных рынках.
Первым спикером был Демура, подтвердил, что нестабильность есть, рассказывал про куе3 и рост безработицы.
Его выступление вызвало шквал обсуждения в зале и у других спикеров. Рома Сульжик обвинил в кризисе Европы само правительство, навязывающее европейским банкам покупать гос. облиги; закладывая это обязательство в лицензию европейских банков. И если ранее эти было низко рискованно, то с запуском евро регуляторы просмотрели увеличение риска и не изменили условия для банков.

Андрей Есин сказал, что неважно есть кризис или нет, он торгует на всех рынках мира и в такие моменты нужно искать бумаги подходящие для вложения на всех рынках. Всегда есть возможности.


Олейник завалил графиками, поднимая важный вопрос — на чем экономика должна подняться? Он сравнивал снп и p/e, показывал акции apple, говорил о пузыре с твиттером. По его словам драйверов для роста экономики нет.
Вмешался Есин и сказал, что смотреть только P/e нельзя. Пузыри бывают, после того как пузырь лопается деньги в эту отрасль сразу не приходят. То, что Вася ориентируется на строительство жилых домов в США и на основе этого утверждает все плохо, не совсем верно.

Следующий доклад Вадима Писчикова. Он также провел статистическое исследование, предоставил много графиков. Основные мысли: 1) рынок сейчас растет только на мультипликаторах 2) нефть в боковике 3) богатые богатеют, бедные беднеют. 4)Убеждение властей, что «с ростом доходов растет потребление» по данным статистики не оправдывает себя. Потребление не растет
Жанна Немцова, а потом уже и Есин попросили Вадима сделать выводы, т.к. «потерялись» в 30 разных графиков.
выводы: куе закончится. Но нулевые % ставки будут до 2017. С определенной вероятностью американский рынок в следующем году будет расти. Из обсуждений в зале — Вадим к действиям ФРС относится очень осторожно, у них не много рычагов для влияния. Также говорили, что экономика Китая одна из богатых по уровню сбережений населения, но не понятно куда вкладывать… В инновационные продукты? Вадим рад, что в Китае изменилось правительство и к власти пришел экономист, приверженец австрийской школы. Есть шанс к переменам. Левченко Вадим имеет другую позицию по отношению к Китаю и Корее. Он не согласен с резкими переменами. Их не будет. Далее сказал про процентные ставки — почему за точку отчета берете 2008? Это год пузыря.

Жанна вернула микрофон  Демуре, попросила озвучить прогноз«куда вкладывать»? Ответ — РИ в ближайшие 1.5  месяца покажет 1600. В следующем году доллар будет расти, станет одной из мощнейших валют (связано с девелериджем)
   
Часть 2 — ситуация на российском рынке

первое выступление — Максим Орловский. Если вкратце,  то для инвестирования пока не самое лучшее время. Прошлись по Уралкалию, по электроэнергии, по акциям Магнита 

второе выступление — Есин. На текущий момент он медвежит. Рекомендует смотреть шире. Видит двух летний флэт, когда никто не хочет рисковать. Мы подвержены внешним факторам и внутренним, прежде всего политическим. По Мечелу — в 10 раз долговая нагрузка больше стоимости компании. Как в нее можно инвестировать?! Не надо инвестировать и в облигации. Сейчас ситуация кардинально отличается от 2008 года. Тогда был делеверидж и бумаги были дешевы. Сейчас такового уже нет. бумаги Тиньков переоценены.
вопрос от Жанны — так куда вкладывать?
ответ Есина — на рос. рынке не знаю. Мегафон можно посмотреть.
Про рос рубль - последние политические события (забор пенсионных денег), уровень коррупции наводят на мысли, что у правительства нет денег. Будет удешевление рубля. А покупать акции в дешевеющей валюте — это риски.

в оппозицию Есину встал Александр из Цериха. Да будет удешевление рубля, но не факт что на рос рынке нет возможностей. В итоге предложил покупать Индекс и Новатэк.

следующий доклад — Капускин Алексей про банки. письмо 69Т, позволяющие более быстро оценивать активы. Говорит, что ЦБ своими действиями приведет к снижению доверия населения. прогнозирует ставки до 6.5%. Под ударом Траст банк и Мастер Банк.
данное выступление вызвало жаркую дискуссию в зале. Были вопросы, например, зачем с точки зрения экономики это делает ЦБ. Максим Орловский говорил о рисках для системы страхования вкладов. Нет денег чтобы покрыть все риски и потери. 5-7 банков как Пушкинский и система страхования вкладов полетит...

пристали к Максиму Орловскому про его состав портфеля. Есть ли там сбербанк? Ответ — нет. В портфеле Газпром и доллар      

вопрос из зала — увидим ли двухзначное значение по ММВБ? Отвечал Есин. Коррекция будет, например можно шортить сбербанк, НО резкого падения не будет. Падение Мечела — искуственное падение на маржинколах. На рынке немного денег, нет пирамид...